Bitcoin Stok Akış Modeli nedir?

TL: DR

• Stok-Akış modeli, stok olarak da bilinen dolaşımdaki arzını akış olarak bilinen yıllık gelen arzıyla karşılaştırarak bir varlığın kıtlığını belirler.

• Tanınmış bir kripto para birimi analisti ve yatırımcısı olan PlanB, Bitcoin'in S2F modelini geliştirdi ve Bitcoin'in dolaşımdaki arzı ve akışı bilindiğinden, Bitcoin'in fiyat hareketlerini doğru bir şekilde tahmin etmek için bir S2F modeli kullanabileceğimizi iddia etti.

• Bitcoin, son on sekiz ayda S2F modelinin tahminlerinden saptı ve S2F modelinin tahmininin yaklaşık 110.000$'ına karşılık şu anda fiyatı 23.000$ civarında.

• Modelden gelen tahminleri bağlam içinde tutmak ve gözlemlenen bir eğilimin devam edebileceğinin yalnızca bir gözlem ve spekülatif projeksiyon olduğunu akılda tutmak çok önemlidir.

Giriş

Francis Tapon

Kripto para birimi alanında çok sayıda fiyat tahmin aracı bulunmaktadır. Bazıları tarihsel fiyat hareketlerine güvenirken, diğerleri pazar hakimiyetine ve hatta kıtlığa güvenir. Arz kıtlığı, güvenilir bir uzun vadeli fiyat tahmin yöntemidir. Bu yönteme bağlı olan bir kaynak, Bitcoin stoktan akışa (S2F) modelidir.

Bitcoin, stoktan akışa bir tedarik sınırlaması anlatısı oluşturmaya çalışır. Ve değerli bir şey kıt olduğunda, fiyatlar hareket eder, talebi artırır ve hatta düzleştirir. Ancak, stoktan akışa bir kavramdan daha fazlasıdır. BTC fiyatları ile pozitif korelasyon gösteren tam teşekküllü bir göstergedir. Stok-akış modeli geleneksel olarak altın ve gümüş gibi emtialara uygulanmış olsa da, Bitcoin'in "dijital altın" statüsü ve sabit arz, onu model için iyi bir uyum haline getiriyor. Konsept basittir: Bitcoin'in kıtlığı ve talebi arttıkça fiyatı da artacaktır.

Stok-akış Modeli Nedir?

Stok-Akış modeli, stok olarak da bilinen dolaşımdaki arzını akış olarak da bilinen yıllık gelen arzıyla karşılaştırarak bir varlığın kıtlığını belirler. Stok-Akış oranı ne kadar yüksekse, varlık o kadar az bulunur ve daha değerlidir.

Aşağıdakiler, modelin temel unsurlarıdır:

Bir kaynağın stoğu, o kaynağın var olan toplam miktarıdır.

Akış = Her yıl üretilen fazladan kaynak miktarı.

Stoktan akışa hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Örnek olarak, altının stok akış oranını ele alalım: 197.576 ton stokta

Yıllık akış = 3.000 ton.

Stoktan akışa: 197.576 / 3.000 = 65,85

Bu, şu anda dünya çapında insanların elinde bulunan miktarı ikiye katlamak için 66 yıl altın madenciliği gerektiği anlamına geliyor. Öte yandan gümüşün stok-akış oranı 22'dir. Bu oran, bu yazının yazıldığı tarihte neden altının kilogram başına 55.057,03 ABD doları, gümüşün ise yalnızca 690,16 ABD doları olduğunu açıklıyor.

Bitcoin'in stok akışı nedir? Bitcoin

Tanınmış bir kripto para birimi analisti ve yatırımcısı olan PlanB, Bitcoin'in S2F modelini geliştirdi. Bitcoin'in dolaşımdaki arzı ve akışı bilindiğinden ve sahte Bitcoin oluşturmak zor olduğundan (imkansız değilse de), Bitcoin'in fiyat hareketlerini doğru bir şekilde tahmin etmek için bir S2F modeli kullanabileceğimizi iddia etti.

Esasen, üretilen yeni akışa göre mevcut Bitcoin stoğu ne kadar büyükse, akış arzı o kadar yüksek olur ve bu nedenle dijital varlık o kadar değerli olur.

Bitcoin'in Stok Akışını hesaplayalım.

Buradaki hisse senedi, yaklaşık 19.19 milyon olan Bitcoin'in mevcut dolaşımdaki arzını ifade ediyor. "Akış" terimi, her yıl arz yığınına eklenen Bitcoin sayısını ifade eder.

Sonuç olarak, oran şu şekildedir: Stok/Akış

Bitcoin şu anda 19.19 milyon değerinde.

Yılda BTC madenciliği / Bitcoin akışı = 356029 (Günde yaklaşık 975 BTC madenciliği)

Sonuç olarak, SF Oranı 53,9'dur.

Bu rakam, mevcut BTC stokunun üretilmesinin 53,9 yıl süreceğini gösteriyor. Gördüğünüz gibi, Bitcoin'in stok akış oranı zaten 63 olan altınınkine yaklaşıyor. Madencilerin ürettiği Bitcoin sayısı her dört yılda bir yarıya düşüyor. Bitcoin ilk piyasaya sürüldüğünde, blok başına ödül 50 Bitcoin idi. 2012'de 25 Bitcoin'e düşürüldü. 2016'da tekrar yarıya indirilerek 12.5 Bitcoin'e düşürüldü. Madenciler, Ağustos 2021 itibarıyla çıkarılan her yeni blok için 6,25 Bitcoin kazanıyor.

Bitcoin'in stok akış oranı, neredeyse hiç yeni arz kalmayana kadar her dört yılda bir artmaya devam edecek. Bu, Bitcoinin fiyatının tamamen talep tarafından belirleneceği anlamına gelir. Doğal olarak bazı yükseliş fiyat tahminlerine yol açar.

Kıtlık neden önemli?

Stoktan akışa temelde bir varlığın kıtlığını ölçtüğü için, kıtlığın neden önemli olduğunu sormalıyız. Çoğu ekonomik sorunda olduğu gibi arz ve talebe bağlı.

Bir şeyin fiyatı yükseldiğinde, üreticiler genellikle daha fazlasını üreterek yanıt verirler. Örneğin, mısır talebi arttığında fiyat yükselir ve çiftçiler daha fazla mısır eker. Mahsul hazır olduğunda arz artar ve fiyatlar düşer. Kıtlık, bir şeyin miktarı kolayca genişletilemediğinde ortaya çıkar. Altın, çıkarılması daha zor olduğu için mısırdan çok daha az bulunur.

Bitcoin'in sözde yaratıcısı Satoshi Nakamoto, kıtlığın değerini kabul etti. Bitcoin düşüncesini, altın kadar az bulunan ancak benzersiz, büyülü bir özelliğe sahip bir baz metalin yaratılması olarak sundu. Yani, bir iletişim kanalı aracılığıyla iletilebilir.

Bitcoin ile yarattığı şey buydu. Bitcoin, altının dijital versiyonu olarak hizmet vermektedir. Bunun yerine, daha da azdır ve bir düğmeyi tıklatarak internet üzerinden gönderilebilir. Ayrıca, Bitcoin'in üretilecek yalnızca 21 milyon Bitcoinlik sabit bir arzı vardır. Dolayısıyla talep arttıkça fiyat da artmalıdır. Bu kıtlık ve fiyat üzerindeki etkisi, yatırımcıları Bitcoin'e çeken şeydir.

Stokt akışı Bitcoin fiyatları nasıl eşleştirilir?

SF modeline dayalı olarak BTC'nin fiyatını hesaplamak için başka bir formül daha var.

Model Maliyeti = exp (-1.84). SF^3.36

Mevcut SF oranını kullanarak, Model Fiyatı yaklaşık 104480 $'dır.

BuyBitcoinWorldwide

Stok akış çizgisi, model fiyatını temsil eder. Gösterge, mevcut BTC fiyatını model fiyat çizgisinin üzerine koyarak model ve gerçek fiyatlar arasındaki farkı gösterir.

Bitcoin hala Stok-akış modelini takip ediyor mu? Bitcoin

Bitcoin, son on sekiz ayda S2F modelinin tahminlerinden saptı ve yakında yetişecek gibi görünmüyor.

Bitcoin'in fiyatı şu anda 23.000 dolar civarında ve geçen yılın Aralık ayından bu yana 50.000 doları geçmedi. S2F modeline göre, Bitcoin yaklaşık 110.000 $ değerinde olmalıdır.

Dolayısıyla yanıt hayır; Bitcoin, S2F modelinin tahminlerini takip etmiyor.

Stok-akışı doğru bir yol mu?

Evet, S2F modeli uzun vadede doğru görünüyor. Ya da en azından geçen yıla kadar öyleydi. Ancak, Bitcoin kısa vadede __script__'i takip etmiyor.

Yine de, geçmişte modelin tahminlerinden sapmalar meydana geldi ve Bitcoin'in fiyatı her zaman modelin tahminlerine geri döndü - eninde sonunda.

Örneğin, S2F modeli Ocak 2013 ile 2015 arasında faaliyette olsaydı, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi önemli ölçüde kapalı olurdu.

BuyBitcoinWorldwide

Ancak bu anomalinin ardından Bitcoin'in fiyatı geçen yılın (2021) ortasına kadar S2F modeliyle eşleşti. Dolayısıyla model hala doğru olabilir ancak Ukrayna savaşı veya Covid-19 salgını gibi beklenmedik olaylar, Bitcoin fiyatını modelin tahmin edebileceğinden daha fazla hareket ettirebilir.

Stok-akış modelinin avantajları

Zor kısmı (matematik) geride bıraktığımıza göre, stoktan akışa Bitcoin fiyat tahmin modelini kullanmanın aşağıdaki avantajlarını göz önünde bulundurun.:

1. Token ekonomisi gibi temel faktörleri kullanarak fiyat hareketlerini takip eder.

2. Uzun vadeli BTC yatırımcıları için olumlu bir görünüm sağlar.

3. Halving etkinlikleri sırasında fiyatlar tahminlerle uyumluydu.

4. Bitcoin düşük fiyat esnekliğine sahip olduğunu gösterir, bu da fiyatı artırmanın arzı artırmadığı anlamına gelir. Hepsi otomatik zorluk ayarlama özelliği sayesinde.

5. Sabite yakın yeni arzı parametre olarak kullanan göstergeler arasındadır.
   
   

Stok-akış modeline bazı eleştiriler

Vitalik’s tweet

Bitcoin stok akış modelinin bazı dezavantajları vardır.

Bir trader/yatırımcı olarak akılda tutulması gereken şeyler şunlardır:

1. Piyasa oynaklığını, özellikle önemli olaylar sırasındaki büyük dalgalanmaları hesaba katmaz.

2. Model, verileri ayı piyasasında tutmayabilecek aşırı iyimser bazı projelere dayalı olarak genelleştirir.

3. Kara kuğu ekonomik olayları dikkate almaz.

4. BTC talebinin sabit olduğunu varsayar ve bir "talep" düşüşünü hesaba katmaz.

Sonuç

Stok-akış modelinin temel çıkarımı, kıtlığın fiyatı nasıl etkileyebileceğini göstermesidir. Bitcoin, tarihte sabit arzı olan ilk dijital varlık olduğundan, fiyatı tamamen talep tarafından belirlenecektir. Sonuç olarak, Bitcoin'in benimsenmesi katlanarak artmaya devam ederse, fiyatı da artacaktır. Ancak, bu tahminleri bağlam içinde tutmak çok önemlidir. Blockstream CEO'su Adam Back'in de belirttiği gibi, model Moore Yasası gibi düşünülmeli. Gözlemlenen bir eğilimin devam edebileceği sadece bir gözlem ve spekülatif tahmindir.

Bitcoin'in mevcut fiyatı ile S2F modelinin tahmini fiyatı arasındaki eşitsizlik göz önüne alındığında, onu tek başına kullanmaktan kaçınmak en iyisidir. Bununla birlikte, herhangi bir zamanda Bitcoin'in ne kadar kıt olduğunu belirlemek için hala değerli bir araçtır, ancak tahminlerine biraz şüpheyle yaklaşmanız gerektiğini unutmayın.

Yazar: Gate.io Gözlemcisi: M. Olatunji Çevirmen: Baturalp BALCI

Feragatname:
* Bu yazı sadece gözlemcilerin görüşlerini temsil etmektedir ve herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

*Gate.io, bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Diğer tüm durumlarda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.