Что такое флэш-кредиты в децентрализованном финансировании?

Из потребности улучшить доступ к финансовым услугам и решениям возникло движение децентрализованного финансирования. Децентрализованное финансирование обеспечивает экосистему финансирования, доступ к которой можно получить, не требуя формальных условий или документов.

Децентрализованные финансы, или DeFi, изменяют мир финансовых кредитов, каким мы его знаем. Она представила новый вариант кредитования, который устраняет необходимость в залоге, высоких процентных ставках и формальной идентификации. Этот вариант кредитования называется флэш-кредитом. Трейдеру не нужен залог или идентификация, чтобы получить флэш-кредит по протоколу DeFi.

Что такое флэш-кредиты?

В двух словах, флэш-кредиты - это форма необеспеченных кредитов, которые трейдеры могут предоставлять через децентрализованные протоколы в единичных мгновенных транзакциях в сети блокчейн.

Флеш-кредиты - это необеспеченные кредиты с открытым исходным кодом, доступ к которым может получить любой трейдер с криптовалютным кошельком. В отличие от традиционных кредитов, трейдеру не нужно предоставлять залог или проходить проверку кредитоспособности, чтобы получить флэш-кредит. Это происходит потому, что транзакция флэш-кредитования поддерживается смарт-контрактами, которые гарантируют, что кредит будет возвращен кредитору в рамках той же транзакции и не более чем за несколько секунд.

Откуда взялись срочные кредиты?

Оригинальная модель флэш-кредитования была представлена Marble, банком с открытым исходным кодом, который предшествовал DeFi в 2018 году. Концепция, представленная как Flash-кредитование, позволяла кредиторам брать взаймы Эфир и токены ER20 для использования арбитражных возможностей на Ethereum mainnet в публичной бета-версии.

Концепция была разработана и представлена в блокчейн-сети Ethereum в первом месяце 2020 года ведущей децентрализованной обменной платформой AAVE. По состоянию на июнь 2022 года платформа DeFi выдала флэш-кредитов на общую сумму более $5 млрд..

Почему флеш-кредиты так популярны?

С момента своего появления кредиты DeFi приобрели большую популярность, главным образом, благодаря возможностям получения прибыли, которые они предоставляют, и их уникальным свойствам. Флэш-кредиты отличаются от традиционных кредитов и кредитов с избыточным обеспечением следующим образом:

Мгновенные транзакции

Процесс получения и оформления традиционных кредитов часто бывает долгим и трудным. Традиционные банки требуют от заемщиков предоставления большого количества данных и, в некоторых случаях, залога, прежде чем они смогут получить право на кредит. Выплата такого кредита также может занять несколько месяцев, при этом кредитор выплачивает процентные сборы.

Флэш-кредиты являются полной противоположностью. Они не только беспроблемны, но и весь процесс заимствования и погашения происходит в одной и той же транзакции, которая осуществляется быстро. Флэш-кредиты включают в себя ряд операций; кредитование, использование кредита и погашение, но все они учитываются как одна.

Умные контракты

Инновации, лежащие в основе смарт-контрактов, существенной особенности технологии блокчейн, способствуют популярности флэш-кредитов. Умные контракты гарантируют, что кредитор получит свои средства обратно, если заемщик не выполнит условия своего соглашения.

Благодаря этой особенности снижается риск мошенничества с кредитами. Хотя флэш-кредиты подвержены рискам, возможность того, что заемщик сбежит с заемными средствами, не является одним из них.

Необеспеченные кредиты

В отличие от других доступных кредитов DeFi, кредитов под залог, заемщикам не нужно предоставлять какую-либо форму залога , чтобы получить флэш-кредит. Это так же просто, как запросить и получить средства в виде кредита. Флэш-кредиты могут работать таким образом, потому что смарт-контракты построены таким образом, чтобы отменить транзакцию, если заемщик не может выполнить условия соглашения.

Как работают срочные кредиты?

Флэш-кредиты в основном обеспечены смарт-контрактами, которые представляют собой строки кода, содержащие условия соглашения между заемщиком и кредитором. Эти смарт-контракты гарантируют, что средства передаются заемщику лишь временно, а погашение кредита происходит в рамках той же транзакции, что происходит мгновенно. Что это значит?

Существует четыре процесса, вовлеченных в сделку по выдаче срочного кредита:

1. Заемщик запрашивает средства;
2. Смарт-контракт позволяет временно перевести средства во владение заемщика;
3. Этот же смарт-контракт совершает сделки от имени кредитора, чтобы получить прибыль;
4. Если прибыль получена, первоначальный заем возвращается кредитору, заемщик платит комиссию в размере 0,09% протоколу и оставляет себе оставшуюся часть.

Если заемщик не сможет получить прибыль, средства мгновенно возвращаются в распоряжение кредитора. Это происходит потому, что смарт-контракт построен таким образом, чтобы отменить транзакцию, если условия контракта (получение прибыли) не выполнены. Теоретически, средства не покидают владения кредитора до тех пор, пока заемщик не получит прибыль.

Выгодны ли срочные кредиты?

Природа флэш-кредитов часто может вызвать путаницу. Ведь сделка может быть отменена до того, как у заемщика появится возможность использовать заемные средства с пользой и получить прибыль. Как тогда пользователь может получить выгоду от заимствования активов, если они все равно должны быть возвращены в течение короткого времени? Существует несколько способов, с помощью которых пользователь DeFi может получить выгоду от использования флэш-кредитов. К ним относятся:

Арбитраж

Возможно, самый распространенный способ, с помощью которого пользователи DeFi могут получить прибыль от флэш-кредитов, арбитраж - это торговая стратегия , которая основана на расхождении цен на разных децентрализованных биржевых платформах (DEX). Трейдеры, использующие возможности арбитража , применяют отдельный смарт-контракт к сделке флэш-кредитования , чтобы получить прибыль, покупая и продавая по разным ценам и получая прибыль от маржи.

Проще говоря, если платформа DeFi 1 установила цену на токен в $1, а платформа DeFi 2 установила цену на тот же токен в $1.50, то пользователь может получить прибыль в размере 50 центов на токен. Если пользователь добавит отдельный смарт-контракт, созданный для использования расхождений в ценах, он сможет безопасно торговать, не подвергая риску свои средства или средства кредитора. Если отдельный смарт-контракт не сможет получить прибыль от арбитражной возможности, оригинальный смарт-контракт флэш-кредита отменит транзакцию, сделав так, как будто транзакция никогда не происходила.

Обеспечительные свопы

Обычно используется для того, чтобы избежать ликвидации актива трейдера, свопы обеспечения предполагают замену залога, обеспечивающего кредит пользователя, на другой вид залога. Если рыночная стоимость криптоактива, обеспечивающего кредит, упадет слишком сильно, кредитору грозит ликвидация.

Ликвидация в кредитовании DeFi - это когда смарт-контракт, поддерживающий кредит DeFi, продает предоставленный залог после того, как замечает падение рыночной стоимости залога. Умный контракт часто не учитывает, какая часть кредита была выплачена.

Используя флэш-кредит, пользователь DeFi может обменять залог, который он использовал для обеспечения своего первоначального кредита, на другой актив с лучшей или более высокой рыночной стоимостью.

Сниженные комиссии

Как упоминалось выше, срочные займы - это серия сделок, которые считаются как одна. Это означает, что даже если флэш-кредит включает в себя более одной транзакции, с заемщика взимается комиссия только с суммы кредита, что составляет около 0,09%. Некоторые трейдеры пользуются этим, чтобы осуществлять торговую деятельность, которая в противном случае обошлась бы им в более высокую плату за газ.

Риски, связанные со срочными кредитами

Как и многие другие аспекты криптовалютного пространства, флеш-кредиты подвержены мошенничеству и рискам другого рода. Экспериментальный характер концепции и движения DeFi в целом делает его подверженным атакам хакеров и мошеннических пользователей, которые постоянно ищут способы эксплуатации системы. Некоторые из них преуспели в прошлом с атаками на флэш-кредиты.

Что такое атака на флэш-кредит?

Атаки флэш-кредитов происходят, когда злоумышленникам удается найти уязвимости в смарт-контракте и использовать их в своих интересах. Как уже упоминалось ранее, флэш-кредиты появились относительно недавно, и, как следствие, технология, лежащая в основе этой концепции, все еще находится в стадии разработки. Хакеры часто пытаются использовать флэш-кредиты, манипулируя рынком или внося нежелательные изменения в условия смарт-контракта.

Заметить атаку на флэш-кредит и предотвратить ее может быть непросто, поскольку этот процесс является сложным и включает в себя сложные транзакции.

Примеры атак на флэш-кредиты
В первые несколько месяцев после появления флэш-кредитов на блокчейне ethereum произошло несколько атак на флэш-кредиты. Вот некоторая информация об одной из самых крупных атак.

dYdX

Эта атака была одной из первых атак на флэш-кредиты после того, как флэш-кредиты были введены в сеть блокчейна Ethereum. Нападение происходило следующим образом:

Сначала злоумышленник манипулировал платформой defi, чтобы получить первоначальный кредит. Затем первоначальный кредит был разделен и размещен на двух других кредитных платформах, а именно Compound и Fulcrum. На последней платформе злоумышленник использовал свой кредит, который был в ETH , для длинных позиций WBTC на пуле Uniswap. Результатом этого действия стал значительный рост цены WBTC из-за размера пула ликвидности Uniswap. У Fulcrum, в свою очередь, нет другого выбора, кроме как заплатить очень высокую цену за WBTC.

Затем злоумышленник использовал вторую половину первоначального кредита для получения кредита WBTC на Compound, который он затем перевел на Uniswap и получил прибыль. Выплатив кредит Compound, злоумышленник успешно склонил рынок в свою пользу и обманом заставил Fulcrum купить WBTC по гораздо более высокой цене.

Заключение

Бесспорно, флэш-кредиты вносят значительный вклад в мир DeFi. Эта концепция способна значительно изменить и улучшить мир DeFi. Однако, в свете нескольких атак на флэш-кредиты, также несомненно, что для того, чтобы флэш-кредиты были высокодоходными и безопасными, необходимо внести значительные улучшения.