StarGate V1 a été lancé en mars 2022 et a rapidement fait les gros titres. En quelques jours seulement après son lancement, des milliards ont été déposés dans ses pools de liquidité et Alameda Research.snipedtous les jetons STG dans la vente aux enchères publiques. Depuis lors, StarGate est devenu l'un des principaux ponts de l'écosystème, avec un volume de plus de 36 milliards de dollars et des frais de 20 millions de dollars.

Les sceptiques pourraient soutenir que le farming airdrop de LayerZero a joué un rôle dans ces chiffres. Il serait injuste de dire que le succès de StarGate est uniquement dû à l'engouement pour les airdrops. Parmi toutes ces mesures, il y a une certaine utilisation réelle, et nous pouvons tous convenir que StarGate offre l'un des meilleurs ponts dans l'écosystème - les ~17% du volume total de LI.FI qu'il a capturés montrent son efficacité en tant que solution de pontage.

Mais cela fait longtemps que StarGate V1 a été lancé. Deux ans dans la crypto, c'est comme une décennie sur les marchés traditionnels. StarGate a besoin d'une mise à niveau, et V2 promet de le rendre moins cher et plus évolutif vers plus de chaînes.

Cet article abordera la nécessité de StarGate V2, ses nouvelles fonctionnalités pour améliorer les limitations de V1, et comment V2 pourrait permettre à StarGate de maintenir sa position parmi les meilleurs ponts pendant de nombreuses années.

Plongeons-y !

La nécessité de Gate V2

L'écosystème multi-chaînes a considérablement changé depuis le lancement de StarGate V1 il y a plus de deux ans. Initialement, le concept multi-chaînes était juste en train de se déployer, mais maintenant, on prétend que nous envisageons un avenir avec des milliers de chaînes.

Jetons un coup d'œil à certains de ces changements majeurs dans le paysage multi-chaînes qui constituent le socle de bon nombre des décisions de conception et des fonctionnalités de StarGate V2 :

1. Nombre croissant de chaînes avec une traction significative — Le nombre de chaînes avec lesquelles un utilisateur moyen interagit régulièrement a augmenté, et ce nombre ne cesse d'augmenter. Pour mettre les choses en perspective, lorsque StarGate a été lancé en mars 2022, environ 7 milliards de dollars étaient bloqués à travers les L2. Aujourd'hui, ce chiffre avoisine les 39 milliards de dollars, avec plusieurs L2 détenant plus de 1 milliard de dollars. De plus, les réseaux de couche 1 tels que Solana traitent des milliards de dollars de volume quotidien, tandis que des réseaux de couche 3 émergents comme Degen Chain gagnent également en traction.

2. Prolifération d'actifs enveloppés — StarGate V1 était fortement axé sur les actifs natifs, prévoyant qu'ils connaîtraient une expansion généralisée à mesure que de nouvelles chaînes émergeraient. Cependant, cette prédiction ne s'est pas concrétisée comme prévu. L'expansion des principales stablecoins telles que l'USDC et l'USDT sur différentes chaînes a pris du retard par rapport au déploiement rapide de nouvelles chaînes. En raison de la disponibilité lente des actifs natifs, les chaînes ont commencé à utiliser des versions enveloppées de ces actifs pour servir de leurs actifs canoniques.

3. Une concurrence moins chère et plus rapide - Bien que StarGate propose des taux de pontage concurrentiels, ses frais de gaz élevés augmentent le coût global pour les utilisateurs. Cela rend StarGate plus cher que d'autres ponts et affecte le volume qu'il capte à travers les agrégateurs.

Le montant total de sortie via StarGate est inférieur à la concurrence en raison des coûts de gaz élevés. Source: Jumper

Les coûts élevés de gaz sur StarGate sont dus à :

a) L'algorithme Delta — Cet algorithme attribue préalablement des crédits à des pools sur différentes chaînes, garantissant ainsi une finalité instantanée garantie. Cependant, la gestion de ces crédits on-chain est gourmande en gaz.

b) Les coûts de messagerie de LayerZero - Chaque transaction StarGate nécessite un message cross-chain via LayerZero, ce qui augmente le coût global du transfert.

StarGate doit relever ces défis et la V2 introduit de nouvelles fonctionnalités pour rendre cela possible. Jetons un coup d'œil de plus près à certaines des fonctionnalités les plus importantes.

Quoi de neuf dans StarGate V2?

Avec un accent sur la réduction des coûts, l'expansion vers plus de chaînes et l'efficacité du capital à l'esprit, voici ce qui est nouveau dans StarGate V2 :

Hydra: Pont en tant que service pour plus de chaînes

Hydra est la réponse de StarGate aux besoins évolutifs du monde multi-chaîne. Il s'agit d'une solution Bridging-as-a-Service (BaaS) qui permet aux nouvelles chaînes de s'intégrer à StarGate en utilisant des actifs enveloppés Hydra, basés sur le Standard de jeton fongible Omnichain (OFT).

Cette intégration est gagnant-gagnant pour StarGate et la chaîne activée par Hydra :

Les chaînes Hydra gagnent une connectivité avec le vaste réseau de chaînes de StarGate, permettant le pontage d'actifs à partir de chaînes établies comme Arbitrum ou d'autres chaînes compatibles Hydra. C'est un énorme avantage pour les nouvelles chaînes car elles n'ont plus besoin de déployer des pools sur chaque nouvelle chaîne avec laquelle elles souhaitent établir une connectivité.

Cela facilite également la vie des utilisateurs de StarGate - le besoin de sélectionner manuellement des chaînes compatibles pour le pontage est éliminé, car ils peuvent désormais ponter des actifs de n'importe quelle chaîne prise en charge vers les chaînes Hydra.

D'autres avantages des chaînes Hydra incluent :

Source: Proposition Stargate V2

Pour StarGate, Hydra le rend plus efficace en capital en introduisant la Liquidité Verrouillée du Protocole (PLL) qui s'appuie sur la norme OFT au cœur de son fonctionnement.

Lorsqu'une chaîne adopte Hydra, elle crée des actifs canoniques via la norme OFT. Cela implique de verrouiller des actifs sur une chaîne principale StarGate à partir de laquelle ils sont reliés.

Par exemple, lorsqu'on fait le pontage de USDC d'Arbitrum vers une Hydra-chain, le USDC est verrouillé dans les contrats de StarGate. Simultanément, une quantité équivalente de USDC (qui est un OFT) est créée sur la Hydra-chain.

Cette action verrouille le USDC d'origine de l'utilisateur dans les contrats de StarGate, où ils resteront jusqu'à ce que l'utilisateur revienne à Arbitrum ou à une autre chaîne principale de StarGate. Mais en attendant, ces actifs contribuent à la Liquidité Verrouillée du Protocole StarGate. Cela permet à StarGate d'augmenter les crédits dans son système de compte et d'optimiser les flux de liquidité au sein de l'écosystème de chaînes de StarGate.

La partie intéressante est les effets de réseau dynamiques qui s'amplifient à mesure que davantage de chaînes adoptent Hydra, augmentant les crédits internes et générant une liquidité protocolaire supplémentaire, créant un puissant effet d'entraînement.

D'autres avantages de StarGate incluent :

Source: Proposition Stargate V2

Groupement des transactions pour réduire les coûts

Une partie du coût de transaction actuel de StarGate comprend les frais de message de LayerZero. Les critiques ont souvent souligné l'inefficacité et le coût d'envoi d'un message pour chaque transfert inter-chaîne.

Pour résoudre ce problème, StarGate V2 introduit le regroupement de transactions via LayerZero V2, permettant le regroupement de plusieurs transactions en un seul message LayerZero.

Cette fonction de regroupement vise à réduire les coûts de transaction inter-chaînes en permettant aux utilisateurs de partager le fardeau des frais de gaz et de messagerie. En essence, les utilisateurs peuvent regrouper leurs transactions, et au lieu de payer chacun l'intégralité des frais, ils partagent les coûts.

La proposition StarGate V2 compare le traitement par lots des transactions à l'achat d'un « billet de bus » pour les transactions. Chaque « bus » représente un lot avec une capacité fixe de transactions et il part lorsqu'il est plein ou lorsqu'il est accéléré par le paiement d'un utilisateur.

Primo est au volant?

Opter pour le "bus" signifie que les utilisateurs bénéficient de frais réduits, même si le lot n'est pas complet. Cependant, les utilisateurs peuvent également choisir de maximiser les économies en attendant que le lot se remplisse complètement - cela introduit un compromis entre coût et vitesse pour les utilisateurs. Afin d'assurer une expérience utilisateur fluide et de minimiser les temps d'attente, un service de bus régulièrement programmé sera également mis en place pour divers itinéraires dans la fonction bus.

Pour les utilisateurs recherchant un traitement immédiat des transactions, l'option "taxi" est disponible - plus coûteuse que le bus mais toujours plus abordable que Gate V1. Le taxi offre un départ immédiat et une finalité sur la chaîne de destination.

Module de planification d'IA pour l'efficacité du capital

Contrairement à StarGate V1, qui avait un mécanisme de comptabilité statique des crédits, StarGate V2 introduit le Module de Planification IA (AIPM) - une entité hors chaîne conçue pour gérer dynamiquement la distribution des crédits et des frais au sein du protocole StarGate afin d'optimiser la liquidité, le glissement et les coûts de transaction.

Les principales différences entre le système de comptabilité de crédit statique de la V1 et l'AIPM de la V2 incluent :

Cependant, il convient de noter que l'AIPM est une entité de confiance et de liste blanche initialement exploitée par StarGate Foundation pour le DAO. Dans le pire des cas, des problèmes avec l'AIPM et l'entité qui l'exploite entraîneraient des problèmes de latence pour StarGate. Cela est dû au fait que l'AIPM n'est accordé que des autorisations spécifiques pour modifier le système de crédit, garantissant que ses opérations sont restreintes à la gestion du crédit sans risque d'affecter directement les fonds des utilisateurs car il ne peut pas interagir avec le jeton et la couche de messagerie de StarGate.

Cas haussier contre baissier pour StarGate V2

Voici une analyse de ce qui pourrait bien se passer (scénario haussier) et des obstacles potentiels (scénario baissier) auxquels StarGate V2 pourrait être confronté :

Cas haussier

• Adoption généralisée de Hydra - Si le modèle de service de pontage de StarGate gagne un traction substantielle avec de nouvelles chaînes, les effets de réseau qui en résultent pourraient être massifs. Une telle adoption faciliterait non seulement l'expansion de StarGate à travers une multitude de chaînes, mais la positionnerait également comme la plateforme de pontage par excellence pour ces chaînes en raison de l'utilisation des actifs enveloppés Hydra (OFTs) en tant qu'actifs canoniques dans ces écosystèmes. De plus, à mesure que l'utilisation de Hydra se développe, la liquidité verrouillée par protocole au sein de StarGate augmentera. Cela créera un volant d'inertie auto-entretenu qui renforcera la profondeur de la liquidité de StarGate de manière organique, éliminant le besoin d'incitations externes (comme les émissions STG).
• Les réductions de coûts font de StarGate la route la plus recommandée sur les agrégateurs - Alors que des agrégateurs tels que LI.FI deviennent de plus en plus courants sur le marché et dirigent davantage de flux de commandes via des interfaces telles que Jumper et des intégrations B2B, les coûts de transaction réduits de StarGate pourraient lui donner un avantage concurrentiel. Des transactions moins chères sur StarGate pourraient lui permettre de surpasser les devis des autres ponts et de remporter plus de flux de commandes via les agrégateurs.

Scénario baissier

• Adoption limitée d’Hydra - La course pour devenir le fournisseur de ponts de référence pour les chaînes est très compétitive, avec d’innombrables ponts en lice pour remporter des contrats. Si d’autres protocoles de transition offrent des services comparables ou supérieurs, l’adoption d’Hydra pourrait ne pas être à la hauteur. Cependant, je pense que la promesse d’Hydra d’une connectivité mondiale instantanée avec toutes les chaînes intégrées à StarGate sera une option attrayante pour les nouvelles chaînes.

Deuxièmement, le succès d’Hydra dépend de l’hypothèse que l’écosystème continuera à voir proliférer de nouvelles chaînes. Si le nombre de nouvelles chaînes à succès ne répond pas aux attentes, le besoin d’Hydra diminue.

De plus, si les émetteurs des principales ressources natives telles que USDC (Circle) et USDT (Tether) deviennent plus actifs avec leurs efforts d'expansion de chaîne, la demande pour les ressources Hydra-wrapped pourrait diminuer. Cela rendrait le service moins critique.

Cependant, il est important de noter que Hydra Hydra USDC est conforme àNorme USDC interconnectée de Circle.Cela permet à StarGate de potentiellement transférer le statut de l'USDC natif sur une chaîne intégrée à Hydra vers Circle, s'ils décident d'étendre leurs services à cette chaîne. Cette disposition pourrait créer une dynamique bénéfique où l'USDC Hydra sert d'indicateur d'adoption, aidant Circle à déterminer si une chaîne justifie leur soutien natif. À l'heure actuelle, ce type de relation synergique entre les actifs Hydra et les stablecoins n'est possible qu'avec l'USDC, car d'autres actifs comme l'USDT n'ont pas de normes similaires.

• Concurrence des ponts basés sur l'intention - Le marché montre une préférence croissante pour les ponts basés sur l'intention tels que Across, qui permettent un pontage rapide et bon marché. Bien que StarGate V2 vise à réduire les coûts, il peut ne pas nécessairement augmenter la vitesse des transactions. Cela pourrait être potentiellement problématique, surtout dans le contexte des agrégateurs où Across et StarGate sont actuellement en concurrence étroite pour le flux de commandes. L'avantage d'Across en termes de vitesse et de coût sur de nombreuses routes peut le positionner pour surpasser les agrégateurs, diminuant ainsi potentiellement la part de StarGate.

Réflexions finales

Le prochain lancement de StarGate V2 marque un moment important pour le paysage des ponts. À mon avis, la fonctionnalité la plus remarquable de StarGate V2 est Hydra. Son potentiel de créer des effets de réseau inégalés est important, car les actifs enveloppés par Hydra pourraient devenir les actifs canoniques sur les chaînes intégrées, offrant à StarGate un avantage substantiel par rapport aux autres ponts. Je suis intrigué de voir le taux d'adoption de Hydra dans les mois à venir.

Quelle est votre fonctionnalité préférée de StarGate V2 ? Pensez-vous que StarGate maintiendra sa position de pont leader dans l'écosystème ? Partagez vos réflexions dans les commentaires !

Démenti:

1. Cet article est repris de [Gate]moyen]. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Arjun Chand]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
2. Clause de non-responsabilité: Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont uniquement ceux de l'auteur et ne constituent en aucun cas des conseils en matière d'investissement.
3. Les traductions de l'article dans d'autres langues sont réalisées par l'équipe Gate Learn. Sauf mention contraire, la copie, la distribution ou le plagiat des articles traduits est interdite.