Как выбрать деривативы, которые подходят именно Вам

НовичокNov 21, 2022
Деривативы рождаются благодаря спросу. Это спекуляция или неприятие риска. Выбор подходящих криптовалютных деривативов позволяет Вам получить вдвое больший результат при вдвое меньших усилиях.
Как выбрать деривативы, которые подходят именно Вам

Что такое финансовые деривативы?

Финансовые деривативы - это понятие, соответствующее основным финансовым продуктам, которое относится к производным финансовым продуктам, основанным на основных продуктах или основных переменных, цена которых меняется вместе с ценой (или стоимостью) основных финансовых продуктов.

Особенности деривативов:

1. Деривативы могут использоваться для хеджирования рисков или спекуляций на направленном движении базового актива.

Первоначальной целью финансовых деривативов было хеджирование рисков, но затем высокий леверидж и широкое разнообразие операций заставили многих трейдеров и учреждений выйти на рынок для спекуляций и поиска высоких доходов.

2. Игра с нулевой суммой или даже с отрицательной суммой

Поскольку сделка с деривативами не нуждается в физических объектах, ей нужны только два контрагента, поэтому прибыль и убытки полностью отрицательно коррелируют. Доход одной стороны происходит исключительно за счет убытков другой стороны, но из-за транзакционных издержек это также можно считать игрой с отрицательной суммой.

3. Обычно при использовании кредитного плеча риск и доходность выше, чем у общих финансовых продуктов

Поскольку производные инструменты обычно торгуются с маржой, а маржинальное финансирование и короткие продажи осуществляются с помощью биржи, можно оперировать позицией, которая в несколько раз превышает маржу, а риск и прибыль усиливаются.

4. Правила для каждого продукта разные, поэтому порог относительно высокий

Деривативы имеют гораздо более высокий уровень входа по сравнению со спот-трейдингом из-за доступности высокого кредитного плеча и для бесперебойной работы рынка и различных механизмов.Если Вы не знакомы с правилами, это может привести к большой потере средств и даже позиция вернется к 0.

Каковы наиболее популярные виды деривативов в криптовалюте?

1.Бессрочные контракты

Бессрочные контракты похожи на традиционные фьючерсные контракты, но в отличие от фьючерсов или опционов, бессрочные контракты не имеют даты истечения или расчета. Поэтому пользователи могут удерживать позиции неограниченное время, что очень похоже на спот-торговлю. Самое большое различие между торговлей контрактами и спот-торговлей заключается в том, что при торговле контрактами Вы не владеете базовыми активами. Для торговли бессрочными контрактами пользователям нужно только следить за покупкой на повышении или покупкой на понижении, что удобно в эксплуатации, и Вы можете торговать с кредитным плечом до 100 раз на некоторых контрактах Gate.io.

Бессрочные контракты используют маркированные цены и ставки капитала, чтобы помочь им работать. Отмеченная цена - это взвешенная цена, основанная на внешнем рынке, и ее цель - уменьшить несправедливые ликвидации, которые могут произойти при высокой волатильности рынка. Фондовая ставка - это механизм баланса, основанный на разнице цен между ценой бессрочного контракта и ценой спот, который может эффективно сократить разницу цен между ценой бессрочного контракта и ценой спот.

Пример: Биткоин стоит $20,000 по текущей рыночной цене

Используйте спот-торговлю:

Если Алиса держала один биткоин в спот-торговле, с ценой $20 000, когда биткоин вырастет на 10%, цена достигнет $22 000, и Алиса получит 10% выгоды.

Используйте бессрочные контракты:

Используя преимущества легкого и высоколевереджного характера контрактов, если Алиса решит купить Биткоин с маржой3xLong и купит контракт с 3 BTC и стоимостью $60 000, она увеличится на 10%, и стоимость контракта составит $66 000. По сравнению со спотовой торговлей, использование бессрочных контрактов имеет преимущество в 30%.

Хотя высокий леверидж контракта увеличил выгоду Алисы, это только потому, что она правильно видит направление рынка. Если она выберет неправильное направление, потери также увеличатся.

Аналогично, когда $20 000 упадет на 10%, цена снизится до $18 000.

Алиса держала один BTC из-за своего участия в спот-трейдинге. Цена упала на 10%, а потери составили только 10% от основной суммы.

К бессрочному контракту был применен трехкратный рычаг, цена упала на 10%, что означает снижение с $60 000 до $54 000, а потеря $6 000 составила 30% от основной суммы.

Из-за высокого плеча контрактов и высокой волатильности самого рынка старшие трейдеры обычно устанавливают цены прибыли и стоп-лосса и придерживаются строгих торговых правил и рамок.

Хотя бессрочные контракты похожи на спотовые сделки, они все же немного отличаются (см. график ниже).

2.Договоры поставки

Контракты на поставку - это контракты традиционной фьючерсной торговли на завершение покупки и продажи базовых активов по согласованной цене на будущую дату поставки. В отличие от бессрочных контрактов, контракты на поставку имеют четкую дату поставки. Когда срок действия договора поставки истекает, и покупатель, и продавец договора обязаны исполнить договор и завершить поставку. Если расчетная цена выше цены открытия позиции, покупатель получит прибыль; если расчетная цена ниже цены открытия позиции, продавец получит прибыль.

Например:

Если покупатель и продавец согласны обменять 10 BTC по цене $30,000 31 июля 2022 года. В этот день, независимо от того, повышается или понижается рыночная цена, обе стороны обязаны завершить сделку с другой стороной. По истечении времени расчет будет произведен автоматически, поэтому невозможно удерживать позиции в течение длительного времени.

Если расчетная цена больше $30 000, покупатель получит прибыль: если расчетная цена меньше $30 000, продавец получит прибыль.

3.Варианты

Самое большое различие между опционами и традиционной торговлей фьючерсами заключается в том, что при сделке по поставочным контрактам покупатель и продавец имеют равные права и обязанности. Однако при торговле опционами покупатель имеет право исполнить контракт и не имеет обязательств по исполнению. Помимо задатка, продавец также обязан выполнить условия договора.

Основная причина заключается в том, что покупатель опционов, то есть правообладатель, платит премию за получение права. Если рынок не соответствует направлению суждения, он/она может отказаться от своего права; Продавец опционов, который собирает премию, берет на себя обязательства по исполнению и выплачивает депозит, имеет ограниченный доход и неограниченные потенциальные риски.

В связи с различием прав и обязанностей покупателя и продавца, продавец опционов несет обязательство, которое должно быть исполнено. При неблагоприятном изменении цены потери могут быть намного больше, чем собираемые роялти.

4.Отзываемые контракты "бык/медведь" (CBBC)

Вызываемые контракты "бык/медведь" - это не криптовалюты, акции или облигации, а производные инструменты с кредитным плечом и механизмами автоматического стоп-лосса. Покупка контрактов "бычий/медвежий" с правом выкупа - это как финансирование для покупки или сокращения связанной базовой материи. С небольшим количеством комиссий, связанных с финансовыми операциями, инвесторы могут расширить коэффициент финансового рычага и заработать на разнице в цене.

Если инвесторы настроены бычьими настроениями в отношении Биткойна, они могут напрямую купить "бычьи контракты с правом выкупа", привязанные к Биткойну. Если они настроены по-медвежьи, они могут купить "медвежьи контракты с правом выкупа". Следует отметить, что контракты "бык/медведь" с правом выкупа имеют механизм принудительного восстановления. Когда цена базового актива вызываемых контрактов "бык/медведь" коснется цены восстановления, вызываемые контракты "бык/медведь" будут принудительно восстановлены и не смогут быть предметом торговли. Его можно рассматривать как механизм принудительной остановки процентов (стоп-лосс), позволяющий избежать расширения убытков.

5.Структурированные финансовые продукты

Новые финансовые продукты, сочетающие в себе особенности облигаций с фиксированным доходом и деривативов

Структурированные финансовые продукты с фиксированным доходом плюс продажа опционов имеют доход намного выше, чем фиксированная процентная ставка, но доход поступает от премии после продажи опционов. Поэтому ему необходимо нести риск подъема и падения токенов будущих поколений после исполнения. Это финансовый продукт без гарантированного принципала.

Sharkfin - это финансовый продукт с гарантированной основной суммой, состоящий из продуктов с фиксированным доходом и опционов на выбивание.

Установив ценовой диапазон и цену отбоя, пока цена находится в пределах диапазона в течение периода подписки, инвесторы могут получить высокий доход, но как только они коснутся цены отбоя, срок действия опционов истечет. Хотя они не могут получить высокий доход, они все равно пользуются фиксированным процентным доходом.

Меры предосторожности при использовании финансовых деривативов:

1. Маржа и ликвидационная цена

Поскольку при использовании многих деривативов на биржу необходимо предоставить только часть маржи, для торговли может использоваться величина позиции, в несколько раз превышающая маржу. Цена ликвидации - это отмеченная цена, когда величина маржи недостаточна для покрытия потери стоимости позиции. Как только отмеченная цена начнет расти, позиция будет перегружена, и вся маржа будет конфискована.

Пользователи должны обратить внимание на риски, вызванные использованием кредитного плеча. Если они считают, что кредитное плечо слишком велико, они могут в любой момент добавить маржу, чтобы уменьшить кредитное плечо.

2. Перекрестный режим и Изолированный режим

Разница между перекрестным режимом и изолированным режимом заключается в залоге, используемом в качестве маржи.

Перекрестный режим означает использование всего обеспечения на счете в качестве маржи, и все позиции разделяют маржу.

Изолированный режим использует часть маржи на счете, и каждая позиция является независимой.

Поэтому, если текущий рынок является ожесточенным и цена криптовалюты сильно колеблется, как только позиция коснется цены ликвидации в кросс-режиме, все позиции будут закрыты; в изолированном режиме немногие позиции будут перегружены, и держатели позиций не пострадают.

3. Ставка фонда

Фондовая ставка - это уникальный и эксклюзивный механизм бессрочного контракта в криптопространстве, цель которого - сделать цену контракта близкой к цене спот. Когда ставка фонда положительна, держатели длинных позиций должны платить держателям коротких позиций; когда ставка фонда отрицательна, держатели коротких позиций должны платить держателям длинных позиций.

Хотя сумма единовременной выплаты фондовой ставки невелика, если она выплачивается постоянно в течение длительного времени, общая сумма окончательного платежа может достичь 10% или даже выше от позиции. Поэтому необходимо обращать внимание на положительные и отрицательные значения ставки фонда, чтобы избежать постоянной потери основной суммы.

4. Ликвидность

Для высоколиквидных деривативов время транзакции и стоимость сделки, вызванные скольжением цены, довольно малы. Однако, если ликвидность используемых инструментов низкая, может случиться так, что сделка не может быть успешно заключена, а стоимость сделки может оказаться выше ожидаемой из-за увеличения объемов торгов в режиме реального времени или скользящей цены.

Как выбрать подходящие деривативы?

Деривативы обычно имеют свойство бороться за большое с малым. Поэтому мы часто слышим, что кто-то использует высокий леверидж, чтобы напрямую заработать богатство, не беспокоясь о еде и одежде на всю жизнь. Такая ситуация относится к предубеждению выжившего. Сам рынок деривативов - это игра с нулевой суммой. Там, где мы этого не видим, многие люди берут кредиты и используют производные инструменты с высоким уровнем левериджа. Вместо того, чтобы получать прибыль, они вынуждены нести долги, на погашение которых уйдут десятилетия.

Помимо проведения глубоких и тщательных исследований, инвесторам также необходимо понимать правила работы с деривативами, а также учитывать собственное принятие риска.

При оценке следует учитывать возраст, финансовое положение, психическое состояние и другие факторы, которые повлияют на Вашу способность принимать риск.

Люди в возрасте 20 и 60 лет могут совершенно по-разному воспринимать риск:

Молодые люди будут думать, что у них еще есть время для борьбы, поэтому они готовы пойти на больший риск.

60-летние инвесторы могут быть более склонны к консервативной торговле и финансовому менеджменту из-за старения организма и низкой трудоспособности по сравнению с молодыми людьми.

С точки зрения финансового состояния, инвесторы с относительно обильным денежным потоком также будут иметь более высокую способность принимать риск, чем инвесторы с относительно бедным денежным потоком.

Хотя деривативы обеспечивают высокое кредитное плечо, Вы все же можете оградить себя от чрезмерных рисков, внося больше маржи или активно снижая коэффициент кредитного плеча.

Заключение

Рынок торговли криптовалютами в последние годы стремительно развивался, начиная с первоначальной торговли фиатом и криптовалютами и заканчивая последующим развитием уникальных бессрочных контрактов. Учреждения и таланты со всех сторон один за другим выходят на рынок, и спрос на деривативы также растет.

Многие люди очарованы характеристиками высокого кредитного плеча, но в то же время, многие считают его риск очень высоким и не желают в нем участвовать. Первоначальное намерение деривативов заключалось в том, чтобы избежать рисков, а спекуляции были даны более поздними трейдерами.

Качество инструмента не определяется его характеристиками. Инструменты - это просто инструменты. Нет ничего хорошего или плохого, есть только то, можно ли их использовать. Правильное использование инструментов может даже принести больше пользы и вознаграждения в условиях низкого риска, но, используя незнакомые Вам инструменты, Вы можете навредить себе.

Прежде чем торговать деривативами, Вы должны оценить свою способность принимать риск и овладеть знаниями о продукте. Правильное использование рычагов управления и распределение маржи может достичь цели контроля позиции.

Автор: James
Переводчик: Joy
Рецензент(ы): Hugo, Echo, Piper
* The information is not intended to be and does not constitute financial advice or any other recommendation of any sort offered or endorsed by Gate.io.
* This article may not be reproduced, transmitted or copied without referencing Gate.io. Contravention is an infringement of Copyright Act and may be subject to legal action.