مقدمة العملة

وفي ظل نموذج تداول الأسهم المركزي، تفضل صناديق رأس المال الاستثماري والمستثمرون المؤسسيون شركات يونيكورن الخاصة، في حين يواجه مستثمرو التجزئة حواجز الدخول. أصبح سوق RWA مفضلاً في سوق العملات المشفرة الهابطة، مع الرغبة في نقل أصول بحجم تريليون إلى blockchain، مما يعزز بشكل مستمر سرد RWA. بالنسبة لسوق DeFi الأصلي، يقدم ترميز الأصول (أي الاستمرار في السلسلة) منتجات ائتمانية مختلفة تمامًا عن سمات أصول blockchain الحالية، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على عوائد من السوق المالية التقليدية دون أي عوائق. وقد أدت هذه الفرصة الاستثمارية إلى زيادة معدل اختراق سوق DeFi، وجذب المزيد والمزيد من المستخدمين للمشاركة في معاملات سوق DeFi. سيتم وصف التقارب، وهو مشروع مبكر ملتزم بربط التمويل التقليدي وسيولة التمويل اللامركزي منذ عام 2021، بالتفصيل في هذه المقالة، بما في ذلك نظامه البيئي ونموذجه الاقتصادي ومخاطر الأعمال وحالة التطوير الحالية.

ما هو التقارب؟

تم إنشاء Convergence في عام 2021، وهو يربط بين عالمي CeFi وDeFi، مما يمكّن المؤسسات التي تحتاج إلى تمويل من الاستفادة من سيولة DeFi، ويسمح لمستخدمي DeFi بالوصول إلى أصول العالم الحقيقي. وقد أكمل البروتوكول جولتين من التمويل، حيث حصل على 3.5 مليون دولار من الدعم التمويلي، حيث بلغت قيمة الجولة الأولى 2 مليون دولار والجولة الثانية 1.5 مليون دولار من الاستثمارات الإضافية الاستراتيجية. وفي مارس 2021، تم أيضًا إطلاق IDO، لجمع تمويل بقيمة 300000 دولار.

يتمتع أعضاء الفريق بخبرة غنية في مجال التمويل التقليدي. شغل أوسكار المؤسس المشارك منصب الرئيس التنفيذي للعمليات في Liquefy، وكان محللًا للسوق العالمية في Deutsche Bank، ويشغل أيضًا مناصب كمؤسس مشارك لـ DAO Ventures وشريك استثماري في EONXI Ventures. وقد شارك مؤسس مشارك آخر، إيفان يونغ، في الرموز الأمنية، وتطوير العقود الذكية، ومشاريع أخرى.

منتجات النظام البيئي

يتضمن نظام التقارب البيئي أربعة أجزاء: ConvO (عرض التقارب)، وConvX (مبادلة التقارب)، وConvPool (مجمع التقارب)، وConvDAO (منظمة التقارب اللامركزية المستقلة). تعمل هذه المكونات الأربعة معًا لربط أصول العالم الحقيقي بسيولة التمويل اللامركزي.

المصدر: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

ConvPool

تم تصميم ConvPool لتحفيز حاملي رمز CONV أو حاملي CONV-LP على مشاركة أموالهم في المجمع، مما يمكن أن يوفر السيولة للنظام البيئي أو كسب مكافآت التوقيع المساحي. في المقابل، يمكن لمزودي السيولة الحصول على رسوم معاملة بنسبة 0.25% من مكافآت ConvPool وCONV بناءً على سعر فائدة محدد.

كونفكس

هذا المكون هو منصة التداول الخاصة بشركة Convergence، وذلك باستخدام آلية صانع السوق الآلي (AMM). بعد ربط محافظهم، يمكن للمستخدمين تداول CONV مع الرموز المميزة الأخرى على شبكة Ethereum. أزواج التداول الأساسية حاليًا هي CONV/ETH و CONV/USDT. يتقاضى البروتوكول رسوم معاملة بنسبة 0.3٪ لكل صفقة، يتم توزيع 0.25٪ منها على مزودي السيولة كمكافآت، ويتم تخصيص 0.05٪ المتبقية للتطوير المستقبلي للبروتوكول.

المصدر: https://convx.conv.finance/

التحويل

يعد ConvO هو المكون الأساسي لنظام Convergence البيئي، وهو مصمم لحزم الرموز الأمنية لأصحاب الأصول الذين يبحثون عن التمويل (مثل المؤسسات الاستثمارية الكبيرة) ولتحديد أسعار التداول على ConvX أو توفير السيولة في ConvPool. سيتم حجز الرموز الصادرة لبروتوكول التقارب. بالإضافة إلى مالكي الأصول، تسمح ConvO أيضًا لـ CONV بالوصول إلى بعض الأصول الاستثمارية عالية المستوى غير المتوفرة، مثل أسهم شركات يونيكورن. تمر عملية إصدار رمز البيع الخاص بالكامل بثلاث خطوات:

أولاً، يجب أن تخضع جميع مشاريع تغليف الرموز المميزة للفحص والتفتيش من قبل الفريق. يقوم الفريق بإجراء العناية الواجبة بشأن خلفية الفريق، والقدرة التنافسية في السوق، وقوة البحث والتطوير الفني، والامتثال، من بين جوانب أخرى للمشاريع المدرجة. بعد الفحص الداخلي، يقرر حاملو رمز CONV ما إذا كان يمكن إطلاق المشاريع على ConvO من خلال التصويت من قبل لجنة الأصول.

ثانيًا، بالنسبة للمشاريع التي تم اختيارها والتصويت عليها ليتم تشغيلها عبر الإنترنت على ConvO، يجب إجراء اشتراك بيع الرمز المميز (اشتراك رمز البيع الخاص) قبل الإطلاق على ConvX. يمكن للمشاركين التقدم بطلب للحصول على قائمة بيضاء لضمان تخصيص الرموز المميزة بسعر ثابت، وتتطلب هذه المرحلة التحقق من KYC. يمكن للمستخدمين الذين تم اختيارهم للقائمة البيضاء واجتازوا التحقق من KYC الحصول على مبلغ التخصيص النهائي لرموز البيع الخاصة. يمكن لأولئك الذين لم يتم إدراجهم في القائمة البيضاء شراء الرموز المميزة بأنفسهم عند الإطلاق.

وأخيرًا، هناك عملية استرداد الرموز الأساسية. خلال فترة الإصدار الأولي لـ ConvO وConvX، سيكون كل رمز بيع خاص في شكل رمز مستقبلي مع فترة قفل. بمجرد انتهاء فترة التأمين، يتم استرداد الرموز المميزة من خلال عقد حفظ ذكي، ويتم الاسترداد بنسبة 1:1.

كونفداو

ConvDAO هي إدارة مجتمعية لا مركزية تم تشكيلها من قبل حاملي CONV، والتي تم تأسيسها في مايو 2023. يمكن لحاملي CONV اقتراح ترقيات للبروتوكول والحكم من خلال التصويت.

مخاطر الأعمال

يربط التقارب الأسواق المالية التقليدية بالتمويل اللامركزي، مما يؤدي حتماً إلى مواجهة مخاطر الائتمان للأصول نفسها والمخاطر الأخلاقية لمديري الأصول. إن عدم تناسق المعلومات داخل السلسلة وخارجها، إلى جانب الافتقار إلى التنظيم، يعرض مستخدمي التمويل اللامركزي لمخاطر أعلى، وهي غير قابلة للاختزال من الناحية الفنية. حاليًا، تعمل شركة Convergence على الاستفادة من جهود فريقها للتحكم في المخاطر وتقييدها في مرحلة مبكرة، لكنها لا تستطيع القضاء على المخاطر من جذورها، ولا تزال الفعالية غير معروفة. يحتاج المستثمرون إلى إدارة مخاطرهم بعناية.

النموذج الاقتصادي

الرمز الأصلي لـ Convergence هو CONV، بإجمالي عرض يبلغ مليار رمز. تم إطلاقه في 25 مارس 2021، بإمدادات متداولة أولية تبلغ 448 مليون رمز. في توزيع الرمز المميز، يتم تخصيص 40% من قيمة CONV للنظام البيئي؛ 10% للمجتمع؛ 10% كأموال سائلة؛ 10% للفريق؛ 10% للسيولة؛ 5% للمستشارين؛ 4% لتمويل الجولة التأسيسية؛ 10.4% لمبيعات التمويل الاستراتيجي؛ و0.6% للبيع العام من خلال IDO.

تم بيع رمز CONV بسعر 0.005 دولار خلال IDO على Polkastarter، مما أدى إلى جمع 300000 دولار عن طريق بيع 60 مليون رمز CONV.

المصدر: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

يشير الإعلان الرسمي إلى أنه بدءًا من يوم إطلاق الرمز المميز، سيكون هناك إصدار تأمين لمدة ثلاث سنوات، مع توضيح جدول الإصدار في الرسم البياني أدناه.

المصدر: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

يلعب رمز CONV حاليًا الأدوار الأربعة التالية داخل النظام البيئي: أولاً، يتم استخدامه للحوكمة في ConvergenceDAO، والمشاركة في قرارات التصويت؛ ثانيًا، يتم استخدامه للحصول على رسوم المعاملات على منصة التداول Convergence AMM (صانع السوق الآلي)؛ ثالثًا، يمنح حقوق الأولوية المبكرة للرموز المميزة المدرجة في مجموعة الأصول؛ ورابعًا، يسمح بكسب عوائد التوقيع المساحي في مجمع السيولة.

حالة التطوير

منذ إطلاق منتجاتها، وصلت شركة Convergence إلى قيمة إجمالية مقفلة تبلغ حوالي 680,000 دولار أمريكي. في عام 2022، مع اتجاه سوق العملات المشفرة بشكل عام نحو الانخفاض وانكماش قطاع التمويل اللامركزي بشكل كبير، بدأ السرد حول RWA (أصول العالم الحقيقي)، مما أدى إلى زيادة كبيرة في سيولة Convergence، ما يقرب من 8 ملايين دولار. ومع ذلك، انخفضت السيولة بشكل حاد منذ ذلك الحين، حيث تبلغ حاليًا أقل من 700 ألف دولار.

المصدر: https://defillama.com/protocol/convergence

المصدر: https://conv.finance/

خاتمة

تقوم شركة Convergence بتداول الرموز الأمنية المدعومة بالأصول في العالم الحقيقي (مثل صناديق الاستثمار المتداولة) على منصتها، مما يحقق التكامل بين أصول العالم الحقيقي وسيولة التمويل اللامركزي. يتيح ذلك لأصحاب الأصول الذين يبحثون عن التمويل إصدار الرموز والاستفادة من سيولة سوق التمويل اللامركزي. ومع ذلك، نظرًا لأن الأعمال تنطوي على أصول خارج السلسلة، فإن مشكلات مثل عدم تناسق المعلومات بين داخل السلسلة وخارجها، والمخاطر الائتمانية والأخلاقية أمر لا مفر منه. يجب على المستثمرين الانتباه إلى هذه المخاطر ذات الصلة.