O que é a Agricultura de Liquidez?

PrincipianteNov 21, 2022
A Agricultura de Liquidez é uma nova tendência do Descentralized Finance (DEFI), que permite aos investidores criptografados utilizarem totalmente os seus ativos criptoativos e obterem retornos elevados.
O que é a Agricultura de Liquidez?

Introdução

Liquidity Mining é uma forma de ganhar juros com base na quantidade de criptomoedas apostadas ao fornecer liquidez a uma blockchain. Antes do advento das Finanças Descentralizadas (também conhecido como DeFI), só tinha três maneiras de obter criptomoedas: podia comprar hardware que forneça poder computacional para participar de redes PoW, debilitar criptomoedas em redes POs e comprar em bolsas.

A aplicação de contratos inteligentes na Ethereum contribuiu muito para o desenvolvimento de intercâmbios descentralizados (também conhecido como DEX). Com o código a correr automaticamente na blockchain, os utilizadores podem implantar os seus próprios ativos criptoativos nos grupos de fundos, fornecendo liquidez e ganhando taxas de transação e fichas de recompensa. A mineração de liquidez é um marco importante no desenvolvimento do financiamento descentralizado. Não só abre novos fluxos de rendimentos para os participantes mas também satisfaz as necessidades das pessoas para transações entre diferentes fichas. A mineração de liquidez injetou muita energia no mercado, liderando o verão do DEFI em 2020.

A História da Mineração de Liquidez

O prazo mineração de liquidez pode ser traçado até outubro de 2019. A equipe de desenvolvimento da Hummingbot (um programa de negociação automatizado de código aberto) apontou no seu white paper e post no blogue que a maioria das criptomoedas enfrenta o problema da falta de liquidez e propõe-se recompensar os utilizadores que fazem pedidos como meio para restringir a propagação das ofertas de compra e aumentar o volume de negociação e a circulação de token. A equipe da Hummingbot alcançou um grande sucesso em várias moedas experimentais. Apenas uma dúzia de participantes pode criar um volume de negociação comparável ao dos operadores profissionais do mercado e os participantes foram bem pagos pelo fornecimento de liquidez.

No entanto, o mecanismo de mineração de liquidez atualmente conhecido pode ser proposto pela primeira vez pela Synthetix, um protocolo sintético de ativos sobre a blockchain Ethereum. A maneira de participar é penhorar fichas SNX no protocolo Synthetix em troca da SusD, que será então utilizada para comprar SETh. Depois coloque a mesma quantidade de ETH no fundo Seth/eth da Uniswap (uma troca descentralizada) para obter fichas LP. Finalmente, prometa os fichas LP de volta ao contrato inteligente Synthetix para receber as recompensas de token SNX recém-emitidas. Embora este processo seja bastante complicado, criou com êxito um efeito volante e também lançou as bases para o desenvolvimento posterior do DeFI Lego.

Outro grande contribuidor para a popularidade da mineração de liquidez é o Compound. A sua equipa anunciou no verão de 2020 que os fichas de governação serão emitidos para os utilizadores do protocolo, seja para depósitos ou para pedir fichas COMP emprestadas. Como um dos principais protocolos para o empréstimo de criptomoedas, esta decisão desencadeou uma discussão generalizada online e levou outros protocolos DEFI a perceber que os símbolos de governação podem ser usados como uma ferramenta para impulsionar o crescimento da liquidez do protocolo. Embora Compound não lhe chamasse “mineração de liquidez” nessa altura, fez com que projetos como Uniswap, Balancer, Yearn Finance, etc. seguissem o exemplo, fazendo do termo “mineração de liquidez” um tema quente. Os serviços nas finanças tradicionais, como depósito, empréstimo, troca, gestão financeira, seguros e derivados também enraizaram o mundo da blockchain juntamente com esta onda, abrindo o verão do DeFI em 2020.

Glossário

Produção Agrícola:

A mineração de liquidez é um tipo de agricultura de rendimento. Os utilizadores entregam ativos criptográficos a contratos inteligentes na blockchain para conduzir operações, incluindo staking, troca e transferência, onde os utilizadores conseguem adquirir mais criptomoedas. A agricultura de rendimento é uma parte importante do financiamento descentralizado. Permite que as pessoas usem várias ferramentas financeiras sem recorrer às corretoras, bolsas, bancos e outras instituições tradicionais.

Contrato Inteligente:

Os contratos inteligentes são o enquadramento para a construção de finanças descentralizadas. É uma aplicação implementada na blockchain. Elimina a procura e a confiança dos intermediários conforme exigido nas finanças tradicionais e reduz muito os custos.

Pools de& liquidez Fornecedores de liquidez:

A mineração de liquidez é geralmente um penhor de criptomoedas na bolsa de liquidez de uma bolsa descentralizada. Os utilizadores que fornecem ativos criptoativos chamam-se provedores de liquidez e podem ganhar taxas de transação e recompensas de protocolo no conjunto. Ao contrário das trocas centralizadas, as trocas descentralizadas são geridas automaticamente por algoritmos e contratos inteligentes. As trocas descentralizadas permitem aos utilizadores utilizarem diretamente as suas carteiras pessoais para transações sem passarem pelos processos de depósito e levantamento, como em trocas centralizadas.

Market Maker Automático (AMM):

As trocas descentralizadas geralmente usam a AMM, que é um protocolo, um algoritmo ou uma fórmula que ajuda no estabelecimento de preços de ativos. Nas finanças tradicionais, a cotação das mercadorias é criada usando a carteira de encomendas. O comprador e o vendedor avançam o preço e esperam que o pedido seja igualado. O preço de mercado é o preço mais recente. Nos fabricantes de mercado automatizados, não precisa de igualar as contrapartes para fazer um negócio acontecer. Em vez disso, pode comprar ou vender diretamente criptomoedas da piscina de liquidez. O preço é determinado pelo algoritmo. O Constante Product Market Maker é o algoritmo mais comum, cuja fórmula é x * y = k, o número de duas moedas no pool de liquidez “x” vezes “y” é um valor fixo.

Negociação da carteira de encomendas vs. Comércio de Pool de Liquidez:

Existem algumas diferenças principais entre a negociação da carteira de encomendas e a negociação de reservas de liquidez. Antes de mais, a liquidez na negociação da carteira de encomendas é fornecida por ordens pendentes de compradores e vendedores, enquanto a liquidez da negociação do pool de liquidez é fornecida pelos utilizadores que penhoram criptomoedas no protocolo. Além disso, as cotações na negociação da carteira de encomendas são cotações não contínuas, e haverá uma diferença de preço entre o pedido de compra e o pedido de venda, enquanto o trading do pool de liquidez usa fórmulas matemáticas e, desde que haja ativos cripto no conjunto de liquidez, serão geradas cotações contínuas, de modo que a possibilidade de não poder negociar porque o pedido não consegue encontrar uma correspondência não existe. Finalmente, as taxas de transação para a negociação da carteira de encomendas são normalmente cobradas por bolsas centralizadas que operam os mercados, enquanto as taxas de transação na negociação de reservas de liquidez são dadas aos fornecedores de liquidez.

Métodos de cálculo do retorno: APR& APY:

Existem duas métricas normalmente utilizadas para os retornos da mineração de liquidez, nomeadamente a Taxa Anual Percentual (TAEG) e o Rendimento Percentual Anual (APY). A principal diferença é que a TAEG usa o cálculo de juros simples e só considera o rácio de juros face ao capital. APY usa cálculo de juros compostos. Além de juros e capital, também reinveste diretamente os lucros para gerar mais retorno. Devido à concorrência feroz nos mercados de mineração de liquidez e ao rápido fluxo de capitais, o retorno oscila muito. Como resultado, a TAEG ou a APY só podem representar a avaliação atual como referência.

&Características dos Prós

Ganhar uma variedade de rendimentos

Como uma inovação do DEFI, a mineração de liquidez não só resolve o problema da circulação de token como também traz receita aos seus participantes e equipas de projeto. Para os participantes do pool de liquidez, a troca rápida de ativos poupa tempo e não há tempo de espera para encomendas pendentes. O papel de um provedor de liquidez é equivalente ao papel de um fabricante de mercado. Além de ganhar taxas de transação, os LP também podem receber recompensas token adicionais do protocolo da DEX, que tem um grande potencial de receita e dá incentivos para as pessoas se tornarem LP. Manter fichas protocolais equivale a adquirir ações de uma empresa e tornar-se membro da equipe para decidir em conjunto a direção futura do projeto ou empresa. O pool de liquidez que permite que ativos sejam adicionados ou resgatados a qualquer momento dá grande flexibilidade à gestão de fundos. Quase não há limite para o tamanho de um investimento em mineração de liquidez, que pode ser dinamicamente ajustada a qualquer momento dependendo das preferências pessoais e das alterações do mercado.

Mais fácil de operar

Para as equipes de projeto que emitem fichas, a mineração de liquidez permite que os projetos angariem fundos do mercado sem uma Oferta Inicial de Moeda. Só é necessária uma quantidade muito pequena de capital para criar um mercado de negociação, e não é preciso gastar uma fortuna na contratação de fabricantes de mercados quantitativos profissionais. Os utilizadores que participam na mineração de liquidez normalmente são apoiantes do projeto. Portanto, criar um pool de liquidez dos seus próprios símbolos de projeto pode ajudar a equipe do projeto a identificar o seu grupo de usuários alvo. A distribuição de token subseqüentes e as operações de eventos também podem ter uma direção mais clara. Além de promover a circulação de fichas no mercado, a piscina de liquidez também pode gerar fluxo de caixa e rendimentos para a equipa do projeto se a equipa também decidir colocar as suas próprias fichas na piscina. Isso pode criar uma variedade de modelos de negócios para o futuro.

&Riscos Côns

Perda impermanente

Embora a mineração de liquidez tenha trazido enormes fundos e popularidade para a cripto, não está isenta de problemas e falhas. Depois de os LP colocarem os seus ativos no conjunto de liquidez de duas moedas diferentes, as enormes flutuações de preço podem inclinar significativamente a proporção, fazendo com que o número de uma moeda aumente e a outra aumente. Visto que adicionar e resgatar liquidez baseia-se num rácio de 1:1, os LP podem ter um número diferente de moedas investidas e retiradas. Tais alterações no número de moedas e no valor líquido do ativo causadas pelas alterações de preço chamam-se perdas impermanentes. Não vai perder os seus fundos permanentemente, mas os lucros vão reduzir significativamente.

Perigos nos ecossistemas

Os LPs também devem suportar os riscos do próprio protocolo DEX. A gestão de pools de liquidez depende de contratos inteligentes auto-executados. Quando houver brechas no código do programa e ataque de hackers, os ativos penhorados em piscinas de liquidez podem ser roubados.

A equipa do projeto que criou a piscina de liquidez também é uma fonte potencial de risco. Equipas de projeto fraudulentas podem emitir maliciosamente um grande número de fichas, diluindo as ações detidas pelos membros da comunidade e dando-se a si próprias o poder de manipular o preço. Podem também apenas drenar os ativos da pool de liquidez e desaparecer.

Os bots de arbitragem na blockchain são outro risco oculto. Quando os utilizadores trocam ativos, os bots de arbitragem vão procurar oportunidades de criar uma derrapagem de preços para ganhar lucros, tornando as transações em cadeia caras e ineficientes.

Pode ser uma bolha

Para a equipa do projeto, embora introduzir uma bolsa de liquidez possa rapidamente levantar fundos do mercado, muitos fornecedores de liquidez são especuladores que não têm fidelidade. Quando os incentivos económicos desaparecerem, esses investidores rapidamente se retirarão e vendem as fichas, enviando os preços a pique. Além disso, se o projeto encontrar problemas, a sua bolsa de liquidez pode estar esgotada devido à saída simultânea de um grande número de participantes. A falta de fundos só tornaria a situação mais difícil para a equipa de projeto.

Como participar na mineração de liquidez?

Extracção de liquidez na blockchain

Com o desenvolvimento do DEFI, o processo de participação na mineração de liquidez foi muito simplificado. Tomando o Uniswap (a troca descentralizada com o valor total bloqueado mais alto) como exemplo, os utilizadores só precisam de entrar no site da Uniswap Dapp e vincular a sua carteira (tal como a Metamask) antes de poderem trocar fichas em cadeia e participar na mineração de liquidez. Atualmente, a Uniswap apoia as redes Ethereum e Polígono. Os utilizadores devem primeiro ter alguma da moeda correspondente para pagar aos mineiros na blockchain. Depois de adicionar duas criptomoedas à piscina de liquidez, vai ter uma pool de liquidez. As taxas de transação na reserva de liquidez serão automaticamente devolvidas à reserva de liquidez e só podem ser resgatadas juntamente com a liquidez adicional depois de o utilizador retornar e destruir os tokens do conjunto de liquidez.

Mineração de liquidez nas bolsas

Os utilizadores também podem participar na mineração de liquidez em trocas centralizadas. Tome-se o porta.io como exemplo, clique em “Ganhe” na barra de navegação superior do site porta.io e encontre “Mineração de liquidez”. Extracção de liquidez no portão. IO é fácil. Adicionar ativos resgatáveis requer apenas um clique. Existem mais de 1400 criptomoedas disponíveis para negociação no gate.io, onde a participação em cadeia cruzada não é restrita por nenhum protocolo de blockchain. Além disso, as moedas listadas no portão. IO já foram auditadas por esta plataforma, portanto o risco de falhas de código e os projetos falirem é muito baixo. Os utilizadores não têm de lidar com as taxas problemáticas dos mineiros na blockchain. Tudo acima são as vantagens de participar na mineração de liquidez numa bolsa centralizada.

&Conclusão do Outlook Futura

O bom e o mau de estar na fronteira da inovação

O surgimento da mineração de liquidez começou a revolução do DEFI. No desenvolvimento do DEFI, houve outras ideias incríveis que inspiraram pessoas a explorar vários instrumentos financeiros e a dar rédea livre à imaginação. A mineração de liquidez resolve o problema que muitas moedas são difíceis de circular e converter. Melhora a eficiência e ajuda a equipa do projeto a angariar fundos enquanto cria oportunidades de negócio. Permite que qualquer pessoa se torne provedor de liquidez e lucro. No entanto, a mineração de liquidez tem os seus próprios riscos e falhas. Os fornecedores de liquidez podem perder ativos devido a perdas impermanentes causadas por flutuações de preço ou perder todos os ativos para os hackers. As equipas de projeto também podem sofrer um colapso nos preços dos símbolos devido aos fluxos especulativos no mercado.

O futuro

Para as perspetivas de desenvolvimento da mineração de liquidez, muitas ideias novas foram propostas e discutidas, tais como liquidez como um serviço e liquidez detida pelo protocolo. O primeiro é que a equipa do projeto aluga liquidez por um certo período de tempo do mercado para financiar as suas operações e ganhar as taxas da pool de liquidez. A equipe do projeto suporta todas as perdas impermanentes após o vencimento e paga a taxa de arrendamento. A última é que a equipa do projeto emite obrigações para vender fichas com desconto e obtém permanentemente a propriedade dos tokens da pool de liquidez, para evitar o problema dos fundos secarem devido a um grande número de resgates quando ocorrem emergências.

A indústria da blockchain tornou-se tão diversa graças à mineração de liquidez. Vários produtos financeiros derivados também foram apresentados para construir o castelo Lego do mundo DeFI. Embora tenha criado muitas oportunidades de rendimento atraentes, também tornou o fluxo de fundos mais complicado e difícil de entender. Se não entende de onde vem a receita da mineração, o seu património pode ser a fonte de receita aos olhos dos outros. É necessário ter uma boa compreensão e consciência do risco para avançar nesta revolução das finanças descentralizadas.

Autor: Piccolo
Tradutor(a): Yuanyuan
Revisor(es): Hugo, Echo, Piper
* The information is not intended to be and does not constitute financial advice or any other recommendation of any sort offered or endorsed by Gate.io.
* This article may not be reproduced, transmitted or copied without referencing Gate.io. Contravention is an infringement of Copyright Act and may be subject to legal action.