Observatório da Gate.io: use os ETFs alavancados para ganhar mais, mas investindo menos!

Um ETF alavancado é um derivativo financeiro tradicional, que se refere ao fundo financeiro aberto da corretora (Exchange Traded Fund), o objetivo é rastrear a ascensão e queda de um determinado ativo-alvo, e o aumento e queda é aproximadamente um múltiplo especificado do mercado de ativos alvo. Em comparação com a negociação alavancada tradicional, a diferença com os ETFs alavancados é que os usuários não precisam pagar margem. Cada produto ETF alavancado corresponde a uma posição contratual, que é gerenciada pelo gestor do fundo da plataforma.

O ETF alavancado da Gate.io é um derivativo de criptomoedas lançado pela Gate.io, correspondente à moeda atual no mercado. Ele é essencialmente um contrato perpétuo.

Basicamente, continuando as características de negociação dos ETFs alavancados tradicionais, com suas próprias propriedades de alavancagem, portanto, não há margem de liquidação. Seu mecanismo de ajuste automático de posição é uma inovação dos produtos ETF alavancados, e como fazer um bom uso do ajuste de posição também é a chave para permitir que o capital se expanda com recursos limitados.

O PRINCÍPIO POR TRÁS DOS ETFS ALAVANCADOS: O MECANISMO DE AJUSTE

A característica do produto dos ETFs alavancados é acompanhar os retornos diários e não envolver um mecanismo de margem, para que os usuários não tenham que arcar com o risco de uma possível liquidação. Isso envolve o importante mecanismo por trás do mecanismo de ajuste. A chave para a capacidade dos ETFs alavancados de rastrear os múltiplos retornos dos ativos subjacentes está nas posições dos gestores por trás do ETF. Da mesma forma, ETFs alavancados em criptomoedas são as posições da plataforma de emissão. Os ETFs alavancados são sempre um fundo, portanto, os ETFs, como outros fundos, envolvem patrimônio líquido ao serem negociados.

O valor líquido se refere ao valor de mercado atual da participação da carteira de investimentos, quando correspondente a cada unidade do ETF, e o valor líquido é o valor justo atual da ação da moeda subjacente, O preço real de negociação dos produtos ETF alavancados no mercado secundário é ancorado ao valor líquido da moeda. Por exemplo, quando o valor líquido do BTC3L é US$ 1, o preço da transação no mercado secundário pode ser US$ 1,1 ou US$ 0,9. Portanto, os gestores por trás do fundo passarão por cálculos matemáticos rigorosos para alcançar exatamente o efeito de 3 vezes ou 3 vezes o valor líquido. Ao ajustar dinamicamente as posições, os produtos ETF alavancados podem manter uma alavancagem fixa múltipla de forma consistente, apesar das mudanças no preço. O que é apresentado a nós é aumentar automaticamente a posição, quando for lucrativa, e reduzir automaticamente a posição, quando cair, de modo a evitar o risco de liquidação.

VANTAGENS DO MECANISMO DE AJUSTE DE POSIÇÃO: JUROS COMPOSTOS AUTOMÁTICOS E STOP LOSS EM LOTE

A Gate.io fornece produtos ETF alavancados de várias moedas principais, que são expressos em moeda, direção múltipla e longa. Por exemplo, BTC3L é um token de alta 3 vezes para Bitcoin, e L é a deviação do longo. Já o BTC3S é um token de baixa de 3 vezes do Ethereum, e S é a variação de curto. Para ETFs com alavancagem longa, quando o preço de mercado aumenta, o valor dos ativos subjacentes aumentaria, e os tokens alavancados se tornam um sistema automático de juros compostos, adicionando a alavancagem ao patrimônio líquido, aumentando para ganhar mais. Quando o mercado cair, o valor dos ativos subjacentes diminuirá, e os tokens alavancados se tornarão um sistema de stop-loss em lote, que remove a alavancagem e reduz o valor líquido e perde menos.

Como o mecanismo de ajuste de posição dos ETFs alavancados é ajustado automaticamente diariamente, ele tem vantagens tanto para mercados em alta quanto em queda contínua. No entanto, o mercado volátil ou de corte causará o desgaste dos fundos, e a detenção de longo prazo do ETF pode ser um grande risco para os investidores.

Você pode usar o valor líquido: US$ 1 × {1 + a ascensão e queda da moeda subjacente × taxa de alavancagem alvo}, especificamente:

- Mercado unilateral: continue subindo e subindo novamente

No primeiro dia, o BTC subiu de US$ 200 para US$ 210 , um aumento de 5%. O valor líquido do BTC3L se torna: US$ 200 (1 + 5% × 3) = US$ 230.

No segundo dia, o BTC subiu de US$ 210 para US$ 220, um aumento de 4,76%. O valor líquido do BTC3L se torna: US$ 230 × (1 + 4,76% × 3) = US$ 262,84.

A ascensão e queda de produtos ETF alavancados em dois dias é: ($262,84-$200)/$200*100%=31,4% >30%.

Pode-se ver que o desempenho dos produtos ETF alavancados é melhor do que o de alavancagem 3 vezes aberta comum para comprar BTC de contratos perpétuos.

- Mercado unilateral: caindo de novo e de novo

No primeiro dia, o BTC caiu 5%, e o valor líquido do BTC3L ficou: US$ 200 (1-5% × 3) = US$ 170.

O dia seguinte continua caindo, com uma queda de -5,26 %, e o valor líquido do BTC3L se torna: US$ 170 (1-5,26% × 3) = US$ 143,17.

O total de aumento e queda de ETFs alavancados em dois dias é: (US$ 143,17-$ 200)/ US$ 200*100%= -28,4%> - 30%.

Constatou-se que no declínio contínuo do mercado, a perda dos ETFs alavancados será menor do que a dos contratos futuros.

DESVANTAGENS DO MECANISMO DE AJUSTE DE POSIÇÃO: FLUTUAÇÕES DE MERCADO, DESGASTE DE CAPITAL

A vantagem do mecanismo de ajuste de posição é óbvia, e a desvantagem é que, em um mercado instável e volátil, todo reequilíbrio fará com que os investidores percam fundos. Por exemplo, sob as flutuações repetidas extremas de 1000 pontos, mas o preço da moeda permanece inalterado após a alta e a queda, não haveria perda no local, mas também nenhuma perda no contrato futuro sem liquidação, enquanto o ETF alavancado terá uma grande perda

Da mesma forma, usamos os dados do patrimônio líquido para ver:

Choques bilaterais: para cima e para baixo


No primeiro dia, o BTC subiu de US$ 200 para US$ 210, um aumento de 5%. O valor líquido do BTC3L se torna: US$ 200 (1 + 5% × 3) = US$ 230.

No segundo dia, o BTC caiu de US$ 210 para US$ 200, uma queda de -4,76%, e o valor líquido do BTC3L se tornou: US$ 230 (1-4,76). %× 3)= US$197,16.

A ascensão e queda de produtos ETF alavancados em dois dias é: (US$197,16-US$200)/US$200*100%=-1,42%<0%.

Pode-se ver que se o BTC subir e cair de volta ao seu valor original preço, os produtos ETF alavancados não terão vantagem.

Choques bilaterais: caindo e subindo


No primeiro dia, o BTC caiu 5% e o valor líquido do BTC3L ficou: US$ 200 (1-5% × 3) = US$ 170.

No dia seguinte, o BTC subiu de US$ 190 para US$ 200, um aumento de 5,26 %. O valor líquido do BTC3L se torna: US$ 170 (1 + 5,26% × 3) = US$ 196,83.

A ascensão e queda de produtos ETF alavancados em dois dias é: (US$ 196,83- $ 200)/ US$ 200*100%=-1,59% <0%.

Poderia ser visto que, mesmo com a subida e descida, o ETF alavancado não voltará ao preço original e ainda não tem vantagem.

Resumo: o ajuste das posições de fundos ETF alavancados permite que os usuários ganhem mais, quando ganharem dinheiro, e percam menos, ao perder dinheiro. No entanto, embora o mecanismo de ajuste de posição não cause liquidação, causará desgaste de capital sob condições de mercado voláteis. Nesse caso, fará com que a possibilidade dos ativos dos usuários se tornarem zero na detenção de longo prazo, podendo causar grandes riscos aos investidores. Portanto, os ETFs alavancados são mais adequados para investidores que possuem julgamentos precisos sobre as tendências do mercado e são usados para hedge de fundos ou participações de curto prazo em mercados unilaterais.


Autor: Gate.io. Observador: Hannah H. Tradução em PT-BR: João Gab.
*AVISO LEGAL: este artigo representa apenas as opiniões dos pesquisadores, autores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento. A Gate.io detém todos os direitos deste artigo. A republicação do artigo será permitida, mas a Gate.io deverá ser devidamente citada. Nos outros casos, as medidas legais serão tomadas por violação de direitos autorais.