O que é Short Covering? Como os traders devem responder?

iniciantes1/7/2025, 7:22:04 AM
O fechamento de posições vendidas é um fenômeno comum nos mercados financeiros, refletindo o comportamento de negociação e as mudanças emocionais dos participantes do mercado. Pode ser um dos sinais de reversão de tendência de mercado ou apenas uma breve liberação emocional. Para os traders, entender a essência do fechamento de posições vendidas ajudará a compreender melhor as oportunidades de mercado e gerenciar os riscos.

Short covering é um conceito importante nos mercados financeiros, frequentemente observado nos mercados de ações e futuros. Com o contínuo crescimento dos mercados de futuros e derivativos da indústria de criptomoedas, o short covering também se tornou cada vez mais importante e frequente nesse mercado emergente. Este artigo irá aprofundar-se na definição, características, desempenho de mercado, impacto no mercado e como os traders devem responder, para ajudar os traders de criptomoedas a aproveitar melhor as oportunidades de mercado e gerenciar os riscos.

O que é Cobertura Curta?

Cobertura curta é um termo técnico que se refere ao processo em que os vendedores a descoberto são forçados a recomprar ativos devido a um aumento repentino nos preços de mercado, para fechar ou "cobrir" suas posições curtas. Essa ação ainda impulsiona o preço do ativo. O processo é frequentemente acompanhado por uma volatilidade significativa dos preços, levando a bolhas de preços de curto prazo.

“Venda a descoberto” refere-se ao ato de um trader prever que o preço de um determinado ativo cairá no futuro próximo. Para lucrar com essa previsão, o trader toma emprestado o ativo e o vende, para comprá-lo de volta mais tarde a um preço mais baixo e embolsar a diferença, estabelecendo assim uma posição curta. No entanto, se o preço do ativo não cair como esperado e subir por algum motivo, o vendedor a descoberto comprará o ativo de volta para fechar a posição, seja para garantir lucros ou limitar perdas.

Outro fenômeno com impactos semelhantes no mercado é a liquidação de posição longa, ou "desmontagem longa". A desmontagem longa ocorre quando os traders vendem ativos que compraram anteriormente para realizar lucros ou perdas. Essa ação pode ocorrer durante períodos de queda, aumento ou flutuação de preços. No entanto, uma desmontagem longa em grande escala pode levar a quedas acentuadas de preços, assim como o impacto no mercado causado pelo fechamento de posições curtas.

Desempenho do mercado e principais características

Com base no desempenho geral do mercado de cobertura curta, pode ser dividido em quatro estágios, conforme a seguir:

  1. Estágio Inicial: O mercado está em uma tendência de baixa ou passando por um período de declínio lateral, com um sentimento fortemente bearish. Um grande número de traders estabelece posições curtas.
  2. Desencadeando a tendência de alta: Devido a certos fatores, o preço de mercado começa a subir repentinamente. Alguns vendedores a descoberto, para evitar ou reduzir suas perdas, começam a fechar suas posições, causando um leve impulso ascendente no preço.
  3. Aceleração ao Pico: À medida que o preço do ativo continua a subir, mais vendedores a descoberto são obrigados a cobrir suas posições. O aumento na demanda do lado comprador faz com que o preço do ativo suba rapidamente em um curto período de tempo, criando um período temporário de exuberância irracional. Ao mesmo tempo, esse sentimento de FOMO (Fear of Missing Out) atrai muitos especuladores para o mercado, intensificando ainda mais as bruscas flutuações de preço.
  4. Retorno à Racionalidade: Após o fechamento da maioria das posições curtas, a demanda de mercado diminui e o preço do ativo rapidamente volta a um nível relativamente razoável. Uma vez que o sentimento de mercado se estabiliza, os preços dos ativos também tendem a se estabilizar.


Origem: Gate.io

A partir disso, uma série de características do fenômeno de cobertura curto pode ser resumida:

Quais fatores desencadeiam a cobertura curta?

A essência da cobertura curta é que os vendedores a descoberto fecham suas posições comprando de volta os ativos, assim travando lucros ou reduzindo perdas. Vários fatores podem desencadear esse comportamento, incluindo principalmente:

  • Avanço técnico: o preço do ativo atinge um nível de suporte importante ou rompe um nível de resistência chave.
  • Melhoria nos Fundamentos: A empresa divulga relatórios de ganhos melhores do que o esperado, ou os indicadores macroeconômicos mostram melhora.
  • Estímulos de notícias externas: Notícias positivas de políticas, garantindo grandes investimentos, etc.
  • Outros fatores: O mercado acredita amplamente que um ativo está excessivamente vendido, ou o sentimento de pânico diminui.

Em geral, a cobertura curta reflete o comportamento e as mudanças emocionais dos participantes do mercado, que são causadas por uma combinação de múltiplos fatores. Portanto, ao analisar a tendência futura de um ativo, os traders devem realizar uma análise abrangente e de múltiplos ângulos e ajustar suas estratégias de negociação em resposta às rápidas mudanças no ambiente de mercado.

Análise de um Caso Típico de Cobertura Curta

O fechamento de posições vendidas é um fenômeno comum tanto nos mercados financeiros tradicionais quanto no mercado de criptomoedas. Uma compreensão adequada do fechamento de posições vendidas pode ajudar os investidores a navegar melhor nas mudanças do mercado, aproveitar oportunidades e desenvolver estratégias de negociação mais eficazes. Abaixo estão alguns casos típicos de fechamento de posições vendidas:

Evento Épico de "Retail Short Squeeze" da GameStop

A GameStop, uma conhecida varejista americana de videogames, enfrentou circunstâncias cada vez mais difíceis nos últimos anos devido à intensa concorrência no setor de serviços de distribuição online e aos impactos da pandemia de COVID-19. Isso levou a um declínio contínuo no preço de suas ações. Em meio a fortes vendas a descoberto por investidores institucionais, em janeiro de 2021, a Citron Research publicou um relatório sobre a GameStop, alegando que as ações da empresa estavam severamente supervalorizadas e eventualmente cairiam para $20. O relatório também zombou dos investidores individuais que compraram ações da GameStop a preços altos, chamando-os de “idiotas”. Isso desencadeou uma forte reação contrária no fórum WallStreetBets (WSB) no Reddit, uma plataforma social popular. Em resposta, os investidores individuais lançaram um squeeze curto contra as ações, fazendo com que seu preço disparasse.


Fonte: TradingView

Com os esforços coletivos de muitos investidores de varejo e o apoio de celebridades como o CEO da Tesla, Elon Musk, o preço das ações da GameStop disparou para uma alta de $483 em apenas alguns dias. Seu volume diário de negociação até mesmo superou o volume total de todo o ano de 2020. Embora o preço das ações da empresa tenha caído rapidamente depois, a alta de preço de curto prazo forçou muitas instituições de venda a descoberto a cobrir suas posições, resultando em perdas substanciais. Segundo relatos da mídia, os vendedores a descoberto perderam aproximadamente $5.05 bilhões neste evento.

BTC Surge Under Positive Policy News

Na verdade, os movimentos de preços das criptomoedas, especialmente o Bitcoin, sempre foram influenciados por vários fatores. Com a crescente participação das instituições mainstream, os preços das criptomoedas frequentemente foram influenciados por eventos de notícias. Os traders precisam monitorar constantemente os indicadores macroeconômicos, como os dados do emprego não agrícola (NFP) e os índices de preços ao consumidor (CPI). Refletindo sobre o passado, um dos fenômenos de cobertura curta mais notáveis ocorreu em 24 de outubro de 2019, quando a liderança da China propôs a blockchain como uma tecnologia-chave para inovação independente, acelerando o desenvolvimento da tecnologia e indústria blockchain.


Fonte: Gate.io

Graças às notícias positivas, o preço do Bitcoin (BTC) iniciou uma rápida alta, subindo de $7.400 para um pico de $10.360, marcando um aumento impressionante de 40%. Durante essa alta, um grande número de vendedores a descoberto foi obrigado a fechar suas posições, e o volume de negociação do mercado também viu um aumento significativo. No entanto, apesar do estímulo positivo de curto prazo, não foi suficiente para reverter a tendência de queda contínua do Bitcoin. À medida que o sentimento do mercado esfriava gradualmente, o preço do BTC caiu novamente.

Além do Bitcoin, as altcoins são frequentemente mais suscetíveis a flutuações de preços influenciadas por notícias externas, devido à sua menor capitalização de mercado e distribuição de participações. Tome FTT, o token da bolsa FTX, como exemplo. Seu preço despencou após o colapso da FTX. No entanto, em 9 de novembro de 2023, quando o então presidente da SEC, Gary Gensler, mencionou que reiniciar a FTX era possível, as notícias desencadearam uma forte alta de preços. O preço do FTT rapidamente disparou de US $ 1,3 para uma alta de US $ 5,5, acompanhado por um enorme volume de negociação.


Origem: Gate.io

Tais exemplos são numerosos no mercado de criptomoedas. Os preços dos tokens de projeto frequentemente experimentam uma breve alta devido a um simples anúncio, como: conclusão de captação de recursos, lançamento de novos recursos, rebranding, queima de tokens, endosso de celebridades, etc. Se o mercado estiver em tendência de baixa, um grande número de vendedores a descoberto fechando suas posições pode ajudar a impulsionar ainda mais o preço do token, assim completando uma redistribuição dos interesses de mercado.

No entanto, é claro que o aumento de preço causado pelo encerramento de posições curtas não significa uma verdadeira reversão da tendência de mercado. É mais provável que seja apenas uma liberação temporária do sentimento de mercado. Essa alta acentuada no preço induzida pelo aperto de posições curtas é uma febre coletiva criada em um estado irracional dos participantes do mercado. Uma vez que a racionalidade retorna, os preços dos ativos provavelmente retornarão à sua trajetória normal.

Como os traders devem responder?

Durante todo o processo de cobertura curta, traders habilidosos podem ser capazes de identificar rapidamente oportunidades de negociação potenciais quando os preços dos ativos começam a subir, permitindo-lhes tomar decisões informadas. Então, como deve um trader responder ao fenômeno da cobertura curta?

Para os vendedores a descoberto, é importante definir ordens de stop-loss ao estabelecer posições curtas para controlar perdas potenciais, enquanto monitoram de perto os sinais de mercado e ajustam as estratégias de negociação de forma flexível. Além disso, os traders podem considerar o uso de outras ferramentas derivativas para proteger-se contra riscos potenciais.

Para outros participantes do mercado, durante a alta de preços, eles podem aproveitar a volatilidade para negociações de curto prazo e bloquear lucros prontamente. É crucial que os traders tenham cuidado ao perseguir preços de forma muito agressiva e aproveitem ao máximo os dados em tempo real e as ferramentas analíticas, como taxas de financiamento, dados de futuros, fluxo de entrada e saída da cadeia, etc., para tomar decisões informadas. Além disso, como fundos especulativos estão entrando pesadamente no mercado neste momento, pode haver efeitos colaterais. Os traders também devem prestar atenção às reações em cadeia de ativos relacionados e procurar oportunidades de negociação adequadas.

Conclusão

O mercado financeiro é um sistema complexo e dinâmico, e vários fatores sempre influenciam as flutuações de preços dos ativos. A cobertura de posições curtas, como fenômeno comum, reflete mudanças no sentimento de mercado, nas condições de mercado e no comportamento dos participantes do mercado. Ela pode sinalizar uma reversão de tendência do mercado, ou pode ser apenas um pico temporário que não altera a tendência subjacente.

Diante de um mercado tão volátil e de curta duração, impulsionado pelo pânico, os traders devem sempre manter a racionalidade e objetividade, reagir rapidamente e ajustar suas estratégias de negociação de acordo, garantindo que estabeleçam níveis adequados de take-profit e stop-loss. Sem uma estratégia de negociação eficaz, é melhor abordar com cautela.

Autor: Tina
Tradutor: Piper
Revisores: Piccolo、Edward、Elisa
Revisor(es) de Tradução: Ashely、Joyce
* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.io.
* Este artigo não pode ser reproduzido, transmitido ou copiado sem referência à Gate.io. A contravenção é uma violação da Lei de Direitos Autorais e pode estar sujeita a ação legal.

O que é Short Covering? Como os traders devem responder?

iniciantes1/7/2025, 7:22:04 AM
O fechamento de posições vendidas é um fenômeno comum nos mercados financeiros, refletindo o comportamento de negociação e as mudanças emocionais dos participantes do mercado. Pode ser um dos sinais de reversão de tendência de mercado ou apenas uma breve liberação emocional. Para os traders, entender a essência do fechamento de posições vendidas ajudará a compreender melhor as oportunidades de mercado e gerenciar os riscos.

Short covering é um conceito importante nos mercados financeiros, frequentemente observado nos mercados de ações e futuros. Com o contínuo crescimento dos mercados de futuros e derivativos da indústria de criptomoedas, o short covering também se tornou cada vez mais importante e frequente nesse mercado emergente. Este artigo irá aprofundar-se na definição, características, desempenho de mercado, impacto no mercado e como os traders devem responder, para ajudar os traders de criptomoedas a aproveitar melhor as oportunidades de mercado e gerenciar os riscos.

O que é Cobertura Curta?

Cobertura curta é um termo técnico que se refere ao processo em que os vendedores a descoberto são forçados a recomprar ativos devido a um aumento repentino nos preços de mercado, para fechar ou "cobrir" suas posições curtas. Essa ação ainda impulsiona o preço do ativo. O processo é frequentemente acompanhado por uma volatilidade significativa dos preços, levando a bolhas de preços de curto prazo.

“Venda a descoberto” refere-se ao ato de um trader prever que o preço de um determinado ativo cairá no futuro próximo. Para lucrar com essa previsão, o trader toma emprestado o ativo e o vende, para comprá-lo de volta mais tarde a um preço mais baixo e embolsar a diferença, estabelecendo assim uma posição curta. No entanto, se o preço do ativo não cair como esperado e subir por algum motivo, o vendedor a descoberto comprará o ativo de volta para fechar a posição, seja para garantir lucros ou limitar perdas.

Outro fenômeno com impactos semelhantes no mercado é a liquidação de posição longa, ou "desmontagem longa". A desmontagem longa ocorre quando os traders vendem ativos que compraram anteriormente para realizar lucros ou perdas. Essa ação pode ocorrer durante períodos de queda, aumento ou flutuação de preços. No entanto, uma desmontagem longa em grande escala pode levar a quedas acentuadas de preços, assim como o impacto no mercado causado pelo fechamento de posições curtas.

Desempenho do mercado e principais características

Com base no desempenho geral do mercado de cobertura curta, pode ser dividido em quatro estágios, conforme a seguir:

  1. Estágio Inicial: O mercado está em uma tendência de baixa ou passando por um período de declínio lateral, com um sentimento fortemente bearish. Um grande número de traders estabelece posições curtas.
  2. Desencadeando a tendência de alta: Devido a certos fatores, o preço de mercado começa a subir repentinamente. Alguns vendedores a descoberto, para evitar ou reduzir suas perdas, começam a fechar suas posições, causando um leve impulso ascendente no preço.
  3. Aceleração ao Pico: À medida que o preço do ativo continua a subir, mais vendedores a descoberto são obrigados a cobrir suas posições. O aumento na demanda do lado comprador faz com que o preço do ativo suba rapidamente em um curto período de tempo, criando um período temporário de exuberância irracional. Ao mesmo tempo, esse sentimento de FOMO (Fear of Missing Out) atrai muitos especuladores para o mercado, intensificando ainda mais as bruscas flutuações de preço.
  4. Retorno à Racionalidade: Após o fechamento da maioria das posições curtas, a demanda de mercado diminui e o preço do ativo rapidamente volta a um nível relativamente razoável. Uma vez que o sentimento de mercado se estabiliza, os preços dos ativos também tendem a se estabilizar.


Origem: Gate.io

A partir disso, uma série de características do fenômeno de cobertura curto pode ser resumida:

Quais fatores desencadeiam a cobertura curta?

A essência da cobertura curta é que os vendedores a descoberto fecham suas posições comprando de volta os ativos, assim travando lucros ou reduzindo perdas. Vários fatores podem desencadear esse comportamento, incluindo principalmente:

  • Avanço técnico: o preço do ativo atinge um nível de suporte importante ou rompe um nível de resistência chave.
  • Melhoria nos Fundamentos: A empresa divulga relatórios de ganhos melhores do que o esperado, ou os indicadores macroeconômicos mostram melhora.
  • Estímulos de notícias externas: Notícias positivas de políticas, garantindo grandes investimentos, etc.
  • Outros fatores: O mercado acredita amplamente que um ativo está excessivamente vendido, ou o sentimento de pânico diminui.

Em geral, a cobertura curta reflete o comportamento e as mudanças emocionais dos participantes do mercado, que são causadas por uma combinação de múltiplos fatores. Portanto, ao analisar a tendência futura de um ativo, os traders devem realizar uma análise abrangente e de múltiplos ângulos e ajustar suas estratégias de negociação em resposta às rápidas mudanças no ambiente de mercado.

Análise de um Caso Típico de Cobertura Curta

O fechamento de posições vendidas é um fenômeno comum tanto nos mercados financeiros tradicionais quanto no mercado de criptomoedas. Uma compreensão adequada do fechamento de posições vendidas pode ajudar os investidores a navegar melhor nas mudanças do mercado, aproveitar oportunidades e desenvolver estratégias de negociação mais eficazes. Abaixo estão alguns casos típicos de fechamento de posições vendidas:

Evento Épico de "Retail Short Squeeze" da GameStop

A GameStop, uma conhecida varejista americana de videogames, enfrentou circunstâncias cada vez mais difíceis nos últimos anos devido à intensa concorrência no setor de serviços de distribuição online e aos impactos da pandemia de COVID-19. Isso levou a um declínio contínuo no preço de suas ações. Em meio a fortes vendas a descoberto por investidores institucionais, em janeiro de 2021, a Citron Research publicou um relatório sobre a GameStop, alegando que as ações da empresa estavam severamente supervalorizadas e eventualmente cairiam para $20. O relatório também zombou dos investidores individuais que compraram ações da GameStop a preços altos, chamando-os de “idiotas”. Isso desencadeou uma forte reação contrária no fórum WallStreetBets (WSB) no Reddit, uma plataforma social popular. Em resposta, os investidores individuais lançaram um squeeze curto contra as ações, fazendo com que seu preço disparasse.


Fonte: TradingView

Com os esforços coletivos de muitos investidores de varejo e o apoio de celebridades como o CEO da Tesla, Elon Musk, o preço das ações da GameStop disparou para uma alta de $483 em apenas alguns dias. Seu volume diário de negociação até mesmo superou o volume total de todo o ano de 2020. Embora o preço das ações da empresa tenha caído rapidamente depois, a alta de preço de curto prazo forçou muitas instituições de venda a descoberto a cobrir suas posições, resultando em perdas substanciais. Segundo relatos da mídia, os vendedores a descoberto perderam aproximadamente $5.05 bilhões neste evento.

BTC Surge Under Positive Policy News

Na verdade, os movimentos de preços das criptomoedas, especialmente o Bitcoin, sempre foram influenciados por vários fatores. Com a crescente participação das instituições mainstream, os preços das criptomoedas frequentemente foram influenciados por eventos de notícias. Os traders precisam monitorar constantemente os indicadores macroeconômicos, como os dados do emprego não agrícola (NFP) e os índices de preços ao consumidor (CPI). Refletindo sobre o passado, um dos fenômenos de cobertura curta mais notáveis ocorreu em 24 de outubro de 2019, quando a liderança da China propôs a blockchain como uma tecnologia-chave para inovação independente, acelerando o desenvolvimento da tecnologia e indústria blockchain.


Fonte: Gate.io

Graças às notícias positivas, o preço do Bitcoin (BTC) iniciou uma rápida alta, subindo de $7.400 para um pico de $10.360, marcando um aumento impressionante de 40%. Durante essa alta, um grande número de vendedores a descoberto foi obrigado a fechar suas posições, e o volume de negociação do mercado também viu um aumento significativo. No entanto, apesar do estímulo positivo de curto prazo, não foi suficiente para reverter a tendência de queda contínua do Bitcoin. À medida que o sentimento do mercado esfriava gradualmente, o preço do BTC caiu novamente.

Além do Bitcoin, as altcoins são frequentemente mais suscetíveis a flutuações de preços influenciadas por notícias externas, devido à sua menor capitalização de mercado e distribuição de participações. Tome FTT, o token da bolsa FTX, como exemplo. Seu preço despencou após o colapso da FTX. No entanto, em 9 de novembro de 2023, quando o então presidente da SEC, Gary Gensler, mencionou que reiniciar a FTX era possível, as notícias desencadearam uma forte alta de preços. O preço do FTT rapidamente disparou de US $ 1,3 para uma alta de US $ 5,5, acompanhado por um enorme volume de negociação.


Origem: Gate.io

Tais exemplos são numerosos no mercado de criptomoedas. Os preços dos tokens de projeto frequentemente experimentam uma breve alta devido a um simples anúncio, como: conclusão de captação de recursos, lançamento de novos recursos, rebranding, queima de tokens, endosso de celebridades, etc. Se o mercado estiver em tendência de baixa, um grande número de vendedores a descoberto fechando suas posições pode ajudar a impulsionar ainda mais o preço do token, assim completando uma redistribuição dos interesses de mercado.

No entanto, é claro que o aumento de preço causado pelo encerramento de posições curtas não significa uma verdadeira reversão da tendência de mercado. É mais provável que seja apenas uma liberação temporária do sentimento de mercado. Essa alta acentuada no preço induzida pelo aperto de posições curtas é uma febre coletiva criada em um estado irracional dos participantes do mercado. Uma vez que a racionalidade retorna, os preços dos ativos provavelmente retornarão à sua trajetória normal.

Como os traders devem responder?

Durante todo o processo de cobertura curta, traders habilidosos podem ser capazes de identificar rapidamente oportunidades de negociação potenciais quando os preços dos ativos começam a subir, permitindo-lhes tomar decisões informadas. Então, como deve um trader responder ao fenômeno da cobertura curta?

Para os vendedores a descoberto, é importante definir ordens de stop-loss ao estabelecer posições curtas para controlar perdas potenciais, enquanto monitoram de perto os sinais de mercado e ajustam as estratégias de negociação de forma flexível. Além disso, os traders podem considerar o uso de outras ferramentas derivativas para proteger-se contra riscos potenciais.

Para outros participantes do mercado, durante a alta de preços, eles podem aproveitar a volatilidade para negociações de curto prazo e bloquear lucros prontamente. É crucial que os traders tenham cuidado ao perseguir preços de forma muito agressiva e aproveitem ao máximo os dados em tempo real e as ferramentas analíticas, como taxas de financiamento, dados de futuros, fluxo de entrada e saída da cadeia, etc., para tomar decisões informadas. Além disso, como fundos especulativos estão entrando pesadamente no mercado neste momento, pode haver efeitos colaterais. Os traders também devem prestar atenção às reações em cadeia de ativos relacionados e procurar oportunidades de negociação adequadas.

Conclusão

O mercado financeiro é um sistema complexo e dinâmico, e vários fatores sempre influenciam as flutuações de preços dos ativos. A cobertura de posições curtas, como fenômeno comum, reflete mudanças no sentimento de mercado, nas condições de mercado e no comportamento dos participantes do mercado. Ela pode sinalizar uma reversão de tendência do mercado, ou pode ser apenas um pico temporário que não altera a tendência subjacente.

Diante de um mercado tão volátil e de curta duração, impulsionado pelo pânico, os traders devem sempre manter a racionalidade e objetividade, reagir rapidamente e ajustar suas estratégias de negociação de acordo, garantindo que estabeleçam níveis adequados de take-profit e stop-loss. Sem uma estratégia de negociação eficaz, é melhor abordar com cautela.

Autor: Tina
Tradutor: Piper
Revisores: Piccolo、Edward、Elisa
Revisor(es) de Tradução: Ashely、Joyce
* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.io.
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