A Terminologia Necessária para Investir em Criptomoeda — Derivativos Financeiros!

Os derivativos financeiros trazem vitalidade ao mercado e comodidade para as pessoas em termos de seus investimentos. Os derivativos geralmente oferecem alta alavancagem, o que significa alto risco e alto retorno. Este artigo apresenta tipos comuns de derivativos e suas aplicações em criptomoedas.

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O antigo filósofo grego Thales (que caiu em um poço porque estava muito concentrado em observar as estrelas) disse uma vez: "Conhece-te a ti mesmo". Mas há outra anedota sobre Tales, registrada na obra de Aristóteles. Essa é a história de como ele usou opções para obter lucro no mercado de azeitonas.

Na Grécia antiga, as pessoas pensavam que os filósofos eram só conversa e não podiam ganhar dinheiro nos negócios. Eles viam a filosofia como sendo inútil. Thales não aguentou e estava determinado a usar seu conhecimento para ganhar dinheiro nos negócios. Com uma riqueza de conhecimentos astrológicos, ele previu o clima para o próximo verão da observação das estrelas e acreditava que a produção de azeitonas aumentaria exponencialmente. Isso faria com que a demanda do mercado por lagares de azeitona aumentasse muito. Então ele usou o seu dinheiro que estava sobrando para comprar os direitos de uso do lagar de azeitonas no próximo verão. No verão seguinte, quando a colheita da azeitona grega foi um grande sucesso, ele aproveitou a oportunidade para vender os direitos à imprensa e fez uma fortuna. Thales é considerado a primeira pessoa na história humana a usar opções com sucesso.

Os derivados financeiros modernos, como futuros e opções, ajudaram inúmeras pessoas a proteger os riscos no processo de produção. As criptomoedas também são ativos que oferecem derivativos financeiros, como contratos perpétuos e CBBCs. Compreender a história e as características desses derivativos é essencial para negociar criptomoedas.

Futuros e Opções

O conceito de futuros é diferente de reais ou físicos, em que as mercadorias são pagas e entregues ao mesmo tempo. No entanto, na negociação de futuros, na verdade, negociamos commodities que serão entregues "no futuro". Em um contrato futuro, as partes concordam em negociar uma quantidade específica de uma mercadoria (tamanho do contrato) em um momento específico no futuro (data de entrega/expiração) a um preço específico (preço de entrega).

O preço dos futuros reflete a percepção das pessoas sobre a direção dos preços das commodities. O preço dos futuros tende a se mover na mesma direção que o preço à vista (spot) flutua. A diferença entre os preços futuros e à vista é conhecida como base. Teoricamente, o preço dos futuros deve se aproximar do preço à vista até que seja exatamente igual no momento da entrega.

Ao comprar e vender futuros, as entidades do mercado podem eliminar o risco de flutuações de preços. Eles podem comprar ou vender produtos a preços predeterminados e garantir lucros e custos antecipadamente. As entidades do mercado também podem realizar transações iguais e opostas no mercado à vista e no mercado de futuros ao mesmo tempo para proteger os riscos. O aspecto da diversificação de risco é a função mais importante do mercado de futuros.

Opção é “o direito de aceitar o preço futuro”. Quando o comprador do contrato paga um determinado prêmio, ele tem a opção de seguir o preço acordado (também chamado de preço de exercício) dentro de um determinado período de tempo. De acordo com a direção de compra e venda escolhida por ambas as partes, as opções podem ser divididas em opções de compra e opções de venda. A combinação das duas operações de compra e venda de opções pode ser dividida em quatro categorias:

Essa inconsistência de direitos torna também inconsistente o risco e o retorno do comprador e do vendedor da opção. Teoricamente, o comprador da opção não tem limite de retorno. É um risco menor, mas com uma taxa de vitória menor. Enquanto o vendedor tem risco ilimitado e retorno limitado, mas com uma taxa de ganho maior. Tomemos como exemplo a opção de compra, dependendo do prêmio (C) como custo irrecuperável do comprador, se o preço de mercado (S) for inferior ao preço de exercício (K), o comprador pode abandonar o exercício da opção para reduzir as perdas (risco limitado). Desde que o preço de mercado seja superior ao preço de oferta, o comprador tem o incentivo para exercer a opção, obtendo assim um retorno ilimitado. Para o vendedor de uma opção de compra, o lucro máximo é limitado. O vendedor pode ter um risco ilimitado à medida que o preço da commodity aumenta. Como o vendedor recebe um prêmio, é necessária uma margem para garantir que o contrato possa ser cumprido quando o comprador exercer a opção.

Para mais informações:

Criptopédia: Futuros

Criptopédia: Opções

O recurso de controle de risco das opções é semelhante à propriedade do seguro. Quanto maior a duração do seguro, maior o preço da apólice. As opções também têm o que é conhecido como valor de tempo. Quanto maior o tempo restante do contrato de uma opção, maior o período de tempo que o comprador tem para manter ou vender a opção. Portanto, quanto maior o valor do tempo, correspondendo ao maior preço da opção.

Futuros e opções foram originalmente projetados para hedging, mas opções e futuros também são especulativos, o que se reflete no uso da negociação de margem, que aumenta exponencialmente os retornos e riscos.

O que é Alavancagem

Alavancagem é assumir dívidas para operar e, ao mesmo tempo em que aumenta os retornos, também aumenta os retornos. Um vendedor a descoberto (short) espera que o preço suba, então ele pega dinheiro emprestado de outros, comprando mais commodities (como Bitcoin), vendendo-as quando o preço sobe, devolvendo o capital e obtendo lucro. Um vendedor a descoberto espera que o preço de uma mercadoria caia, então ele toma emprestado mercadorias de outros e as vende, comprando-as de volta quando o preço cai, pagando de volta as mercadorias emprestadas e obtendo lucro.

Para mais informações:

Criptopédia: Negociação de Margem

Quer o vendedor seja curto ou longo, quando ele faz previsões bem-sucedidas, ele pode lucrar várias vezes mais do que seu investimento inicial com a alavancagem. O efeito da alavancagem na multiplicação de retornos e riscos depende do tamanho da dívida em relação ao principal. Isso também é conhecido como índice de alavancagem, ou índice de capital em relação ao capital total. Como um exemplo de compra: suponha que alguém tenha 10 USDT de principal e levante 40 USDT de dívida, então o capital total disponível para ele para investimento chega a 50 USDT. Portanto, seu índice de alavancagem é de 20%, e o múltiplo de alavancagem correspondente é o inverso do índice de alavancagem, ou seja, alavancagem de 5x.

Supondo que o investidor progrida bem, mas o capital total aumente em 10%, o capital total do investidor chegará a 55 USDT e, após o reembolso de 40 USDT, o principal chegará a 15 USDT, enquanto o retorno do principal será de 50%. Isso alavanca o retorno do investimento em 5 vezes, exatamente igual ao múltiplo de alavancagem.

Supondo que o progresso do investidor seja desfavorável, e o capital total seja reduzido em 10%, o capital total do investidor será reduzido para 45 USDT. Após o reembolso de 40 USDT, o principal será de apenas 5 USDT e o principal perderá 50%. Portanto, a alavancagem também amplia a perda do investimento em 5 vezes, igual ao múltiplo da alavancagem.

Para garantir a segurança dos fundos do credor, o valor principal em uma negociação alavancada é frequentemente usado como margem para a negociação. Nas oscilações de preço geradas sobre a perda não realizada (ou perda de papel), a margem será dedução prioritária. Com a margem abaixo de 0 ou uma certa porcentagem, o investidor deve compensar essa margem. Caso contrário, será forçado a fechar a posição (liquidação).

Na negociação à vista comum, uma má decisão muitas vezes não resulta na perda de todo o capital do trader, mesmo que a perda de papel atinja 90%! O investidor pode optar por segurar e esperar que o mercado se recupere. Na negociação alavancada, dependendo do índice de alavancagem, uma perda de 10% pode levar à liquidação forçada. A mercadoria será liquidada e o investidor será eliminado, o que é o maior risco de negociação de margem.

Para o mercado como um todo, muita alavancagem também não é propícia para sustentar os preços de mercado. Em um mercado super alavancado, pequenas flutuações de mercado podem levar a liquidações forçadas. Isso faz com que os investidores vendam mais, eventualmente levando a uma avalanche do preço.

Propriedades de Alavancagem de Derivativos Financeiros

Para derivativos financeiros, como futuros e opções, não há captação formal de dívida. No entanto, eles têm as mesmas propriedades de alavancagem. Como um exemplo; em uma bolsa de futuros de commodities, um padrão de margem de negociação mínima (8%, por exemplo) é frequentemente definido para contratos de futuros. Os investidores precisam pagar apenas 8% do preço total do futuro para comprar um contrato. Essa taxa de margem é efetivamente equivalente a um índice de alavancagem principal/capital total, que é um múltiplo de alavancagem de 12,5.

Nas exchanges de criptomoedas, existe uma forma especial de contrato futuro chamado "contrato perpétuo". Ao contrário dos contratos futuros regulares, os contratos perpétuos não têm data de entrega e, portanto, são muito semelhantes ao comércio à vista. Os contratos perpétuos permitem alavancagem de até 100 vezes, proporcionando um nível muito alto de risco e recompensa. A Gate.io também fornece estratégias quantitativas, incluindo MACD, MACD-RSI, média móvel dupla e média dupla dual -RSI.

Para mais informações:

Criptopédia: Contratos Perpétuos

Criptopédia da Gate.io: Guia para Negociação de Contratos

A Gate.io também desenvolveu um token alavancado ETF (fundo negociado em exchange) como uma variante à vista exclusiva usando hedging de contrato perpétuo. A categoria cobra uma taxa de administração diária de 0,1% em vez de taxas de mercado de contrato ou taxas de financiamento. Ele não está sujeito a liquidação forçada e minimiza a sobrecarga de alavancagem real e o risco para os usuários. Atualmente, os tokens alavancados de ETF estão disponíveis com alavancagem de 3x ou 5x.

Para mais informações:

Gate.io — Perguntas rápidas sobre ETFs alavancados

Além de opções e futuros, os derivativos financeiros comuns incluem warrants e contratos de alta/baixa resgatável. Ambos podem ser vistos como formas especiais de opções e ambos possuem múltiplos de alta alavancagem. No entanto, os CBBCs possuem mecanismos para ajudar a reduzir as perdas dos investidores, como chamadas obrigatórias.

Para mais informações:

Criptopédia: CBBC

Gate.io Perguntas rápidas sobre o CBBC

Gate.io Perguntas rápidas sobre Warrants

Resumo

Quanto maior o retorno, maior o risco. O cerne do investimento é alocar o portfólio para maximizar os retornos enquanto diversifica o risco. Thales disse "conhece-te a ti mesmo", que também se aplica aos investidores. Os investidores precisam manter uma boa disciplina e uma mente firme no mercado, mantendo-se confiantes em seu próprio julgamento. Decida quando obter lucro e onde colocar seu stop-loss e sempre gerencie o risco com antecedência.

Pesquisador do Gate.io: Edward. H.

Tradução em PT-BR por João Gab. Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores. Ele não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser citada. Nos outros casos, tomaremos as medidas por violação de direito autoral.