テラ(LUNA's)クラッシュに続いて、セルシウスネットワークと3ACはノーズダイビングを取る

29 June 11:47

- Terraのルナのクラッシュは、アルトコインやその他の暗号資産の衰退を引き起こし、全身的な大混乱を引き起こしました。
- ルナの崩壊の原因についての物語がたくさんあります。これらの物語に共通するスレッドは、実際の値ではなくアルゴリズムでトークンをバックアップすることの欠陥です。
- Celsius NetworkとThree Arrows Capitalは、Lunaのクラッシュ後に暗号資産市場を襲った衝撃波の影響を受けたものの1つです。
- CELトークンが約92%減少したため、Celは流動性を安定させるためにネットワーク上の引き出しを一時停止しました
- スリー・アローズ・キャピタルは、テラの破綻で2億ドルを失ったことを明かし、債務を果たすための救済計画を検討していると述べた。

キーワード: 清算, ステーブルコイン, 衰退, 投資, 既得トークン, ファンド.

ルナのクラッシュは、暗号資産市場全体にとって分水嶺の出来事でした - おそらく、先月で最も話題になったでしょう。 USTステーブルコインの損傷によってさまざまな生態系に波及した衝撃波は、衰える兆しを見せていない全身的な大混乱を引き起こしました。Terra USD(UST)は、1米ドルのペッグを維持するためにアルゴリズムに依存し、ネイティブトークンLunaによって支えられているTerraのステーブルコインです。USTの価格を安定させることを意図したLunaは、USTの価値が1米ドルに対して3であっても、ユーザーが1USTを1米ドル相当のLunaで返すことができるメカニズムを確保しなければなりませんでした。本質的に、ルナとテラUSDは、一方を燃やしたり、他方と同等の量と交換したりすることができるように機能します。しかし、どちらのコインもその価値を維持するためには、ルナの時価総額が一種のショックアブソーバーとして機能することを意図していたUSTの時価総額を下回ってはなりません。ショッカーは先月、ルナの時価総額が崩壊を開始するしきい値に近づいたときに来ました。ルナは、1ドル相当のルナを1ドルで売るよりも早く売り払われ、その価値を失い始めました。その価値は1週間以内に87米ドルから$US 0.0005に急落しました(2022年5月5日から5月13日まで)。テラUSDも1:1 USDのペッグから0.03:1USDに急落した。

ステーブルコインは、より信頼性の高い価値のストアになるように固定されている通貨の周りの固定値を持つことを意図しています。しかし、多くのアナリストは、実際の価値ではなくドルペッグトークンをバックアップするアルゴリズムに依存する姉妹トークンを使用するTerraプロトコルを非難しています。このイベントは他のアルトコインに巨額の損失をもたらし、ビットコインは約33,500ドルから28,645ドルに、ETHは2,300ドルから1,895ドルに下落しました。

ルナとUSTの保有者はまだ損失を数えていますが、Celsiusと3ACは大規模な流動性問題の下降スパイラルに巻き込まれたネットワークのリストに加わりました。

セルシウスネットワークとその衰退

約1週間前、Celsius Network は170万人の顧客に、すべての引き出し、スワップ、および口座間の送金を一時停止すると発表しました。ネットワークは撤退義務を履行することを決定したと述べた。セルシウスとは、それが難しい決定であることを認めながらも、コミュニティを保護し、流動性を安定させるために取ることができる最も責任ある行動であると述べた。

セルシウスの仕組み

セルシウスの創設者であるAlex Mashinsky氏は、同社を主力の集中型(Ceci)および分散型(DeFi)プラットフォームと表現しました。セルシウスとは、投資に対して高い利回りを提供するプラットフォームの1つです。そのモデルは、伝統的な銀行の運用方法に似ていますが、暗号資産ベースであるだけです。セルシウスとは預金を受け取り、ローンとして与え、18.63%という高い利回りを提供します。Mashinskyは、投資でこのような高い利回りを提供する彼の会社の能力は、スマートコントラクトとオープン元帳の使用、および保管財布の集約の結果であると主張し、セルシウスネットワークが最も安全な暗号資産利回り獲得プラットフォームであると主張しました。しかし、セルシウスにはねずみ講のすべての赤旗があると主張する人もいます。

4つの方法でセルシウスは2桁のリターンを主張しています。

機関投資家:セルシウスによると、その収益のほとんどは、7〜15%の利息を支払う機関投資家から来ています。しかし、それはローンの担保と機関の借り手の身元を決して知らせませんでした。
小売貸付サービス: ネットワークによって識別されるもう 1 つの方法は、小売貸出です。

このサービスは、顧客がローンの価値の少なくとも2倍のビットコインまたはイーサリアム担保を与えることを条件に、セルシウスのためのUSDステーブルコインローンを借りるための窓口を提供します。ここでのビジネスロジックは、1〜8.85%の金利を考慮すると欠陥がありますが、ネットワークは10〜12.68%の投資家に支払います。

DeFiへの投資:3番目の方法は、デジタル資産をDeFiプロトコルに投資することです。ほとんどのDeFiプロトコルのリターンは、セルシウスが提供するものよりも低くなります。これに加えて、DeFisでのハッキングと侵害のリスクがあります。たとえば、セルシウスは2021年12月のアナグマDAOハックで900BTC(5000万ドル)を失いました。

採掘事業:セルシウスとはかつて、ビットコイン鉱業に3億ドルを投資すると発表したが、それは実現しなかった。

レギュレーターのセルシウス問題

セルシウスとは、透明性と取締役会の慣行に国境を接する規制当局といくつかの問題を抱えています。ニューヨークでは、彼らの活動や製品に関する情報を提供するよう求められたプラットフォームに含まれていました。ニュージャージー州、テキサス州、ケンタッキー州の規制当局は、ネットワークに対して停止と中止を発表した。アラバマ州では、セルシウスを1カ月以内に禁止すべきでない理由が問われている。

ネットワークにとってスキャンダルになりそうになったのは、最高財務責任者(CFO)のヤロン・シャレム(Yaron Shalem)が、2021年11月に他の7人とともに、マネーロンダリングと詐欺の容疑でイスラエルで逮捕されたことです。セルシウスは、この物語に反応して、それは会社での彼の仕事とは全く関係がなく、彼は中断されたと言いました。

セルシウストークンCELは約92%急落し、1年前の7ドルの価値から23セントで取引されています。ネットワークは、顧客がいつ再び撤退できるようになるかまだ発表しておらず、遅延がある可能性があると警告しています。

マシンスキーのツイート

スリーアローズキャピタル(3AC)

ルナの暴落が流動性に及ぼす直接的な影響を確認した企業の1つは、スリーアローズキャピタル(3AC)です。スリーアローキャピタルは、蘇朱とカイルデイビスによって2012年に立ち上げられました。それは最も重要な暗号資産ヘッジファンドの1つとして家庭の名前になりました。最盛期には、その評価額は運用資産で180億ドルに置かれました。3ACは、より広範な業界全体でいくつかの暗号資産プロジェクトに投資してきました。ヘッジファンドの破綻に関する憶測は先週、マージンコールと清算に関する噂が広がったため、勢いを増した。ウォールストリートジャーナルとのインタビューで、デイヴィスは、同社がテラの破綻で2億ドルを失ったことを明らかにした。3ACはまた、債権者との合意に達するために非流動資産を売却することを検討している間、他の会社からのバイアウトに開放されていることを明らかにした。

朱さんのツイート

3ACの崩壊の影響

3ACの崩壊は、すでにショックを受けている業界に他の壊滅的な影響を与える可能性があります。 3ACが現在直面している清算危機は、すぐにトークンを既得権益を持つプロジェクトに広がる可能性があります。既得トークンは、資金調達と引き換えに割り当てられたトークンです。既得権のあるトークンはロックアップされ、受信者は販売する前に一定期間待たなければなりません。3ACが既存の債務を返済するのに苦労しているため、トークン保有を利用して清算するかもしれません。そのような動きは、すでに落ち込んでいる暗号資産市場により多くの売り圧力を生み出すでしょう。

あるいは、3ACは既得権益トークンを店頭割引取引で処分することもできます。これは、大量のトークンの売却、または企業が3ACの割り当てを購入し、彼らがそれらを信じていればそれらを保有することになります。前から、3ACが資金提供し、既得権益トークンを保持しているプロジェクトが危険にさらされていることは明白です。これらのプロジェクトの時価総額は、トークンロック解除から価格変動に対するリスクレベルを決定します。その規模により影響を受ける可能性のあるプロジェクトには、アセンダーなどのゲームプラットフォームが含まれます。インペリウム帝国。榴散弾。もう1つの例は、最大の単一投資家として3ACを持つDANAトークンです。

流動性危機のスリーアローズは、会社が救済計画を練ることができない場合、伝染性の清算で他のラウンドのトークンを吸い込む次のブラックホールかもしれません。