仮想通貨市場の混乱は止まるところを知らず、この混乱の中でDeFi分野は前進し続けています。世界経済が直面している利下げ期待は、投資家のリスク選好とリターン要求を静かに変化させています。

マーケットの物語が枯渇している環境で、DeFiに関する議論が再び盛り上がっています。完全な牛市と熊市のサイクルを経験したDeFiプロジェクトは、単に伝統的な金融モデルをコピーすることに満足していません。代わりに、彼らは市場の要求にどのようによりよく応えるかを深く考え始めています。

メーカーDAOのリブランディングから様々な新しい収益戦略の出現まで、エコシステム全体が大きな変革を遂げています。同時に、業界の巨人であるバイナンスも積極的に変化を追求しています。BNBチェーン上のミームブームやエコシステム内のプロジェクトの高頻度上場など、一連の行動は市場に対してポジティブなシグナルを送っています。

予測不可能な変化の波の中で、BSCエコシステムのOG DeFiプロトコルであるTranchessは、ユニークな構造化ファンド構造を備えた同じトラック上の製品の中で際立っています。構造化ファンドのコンセプトをデフィイノベーションと巧みに組み合わせることで、投資家にユニークなDeFi体験を提供します。市場の要求が進化するにつれて、Tranchessは製品のイテレーションを進め、複数のプロジェクトと協力して市場のニーズに合わせています。

この記事では、Tranchessの複数のイノベーションについて掘り下げ、Tranchessが固有の利点とメカニズムイノベーションをどのように活用して、現在の市場環境で投資家に独自のリターンパスを切り開くかを分析します。あなたがDeFiのベテランであろうと、この分野の新参者であろうと、この記事が新しい知見を提供すると信じています。

なぜDeFi？

多様な暗号エコシステムに直面して、外部ユーザーだけでなく、暗号のベテランでさえ、いくつかの考えを持っています:非常に多くの新しいアイデアが絶えず出現しているのに、なぜDeFiは依然として焦点を当てる価値があるのでしょうか?

Andre Cronje氏は最近、「なぜDeFiが未来への鍵なのか?」という記事を公開しました。」は、いくつかの関連する洞察を提供します。

この記事は、DeFiが本質的には流動性のハブであり、取引ニーズの場であることを指摘しています。各オンチェーンエコシステムにおいて、DeFiは不可欠な役割を果たし、単純なトークン交換から複雑な派生取引まで多様な金融ニーズを満たしながら市場に必要な流動性サポートを提供しています。

AC mentioned: “誰もが参加できるようにしたいと思っている人は誰でも参加することができます。これは経済成長の重要な礎石です。” DeFiのオープン性と組み合わせ可能性は、牛市であろうと熊市であろうと、金融革新の理想的な試験場となっており、DeFiはエコシステムの活力を維持する核エンジンとなっています。

トランチェス、牛市と熊市を通じてのDeFiの強豪

トランチェスは、2021年のDeFiの波の中で登場し、仮想通貨の強気相場のピークと一致しました。しかし、Tranchessは、長い市場サイクルを通じて目覚ましい回復力を発揮しただけでなく、継続的な反復的なイノベーションを通じて新たな活力を注入し、この分野の「古いOG」としての深い強みを存分に発揮しています。

2024年9月の最新データによると、TranchessのBNBチェーン上のTVLは1億8300万ドルに達し、年初からの成長率は500％近くになりました。

プロフェッショナルチーム

Tranchessの深い熊市を通じた生命力の維持は、そのプロフェッショナルチームの強さと切り離せません。Tranchessは、ブロックチェーンとファイナンスに豊富な経験を持つチームで構成されています。コアチームメンバーは、投資銀行業務、資産管理、ヘッジファンドなど、幅広い伝統的な金融経験を持っています。

共同創業者のダニー・チョンは南洋理工大学を卒業し、アジア太平洋地域での取引、販売、管理など、10年以上の銀行業務の経験があります。

技術チームは、Google、Meta、Microsoftなどのテックジャイアント出身のチームメンバーからなり、中央集権型取引所やDeFiプロトコルのネットワークセキュリティにおける印象的な経験を持っています。

「トランチ」コンセプトにインスパイアされたDeFiプロトコル

Tranchessの発足は、伝統的なファイナンスの「Tranches」コンセプトからインスピレーションを得ました。このプロトコルは、異なるリスク許容度を持つ投資家向けに、段階的かつ多様な構造の資産投資ソリューションを革新的に提供しています。

Tranchessは2つのカテゴリのコアサービスを提供しています:

• リキッドステーキングサービス:トランチェスのリキッドステーキングサービスは、主にBNBチェーンのステーキングトークンであるnQUNEEと、イーサリアムメインネットのステーキングトークンであるqETHによって代表されています。qETHを例にとると、ユーザーはイーサリアムメインネットにETHをステークしてqETHを取得することができます。qETHは、プロトコル内でステーキング報酬を享受しながら、外部のDeFiプロトコルの担保としても使用でき、資本効率が向上します。
• 階層化リターン商品: Tranchessは、主要なファンドQUEENをベースにした多様なリスク・リターンソリューションも提供しており、QUEENを異なるリスク・リターンプロファイルに基づいて2つの派生トークン、BISHOPとROOKに分割しています。これにより、異なるリスク選好を持つ投資家のニーズに応えることを目指しています。Tranchessは本日、製品構造をより柔軟なTurbo＆Stableアーキテクチャに最適化しました。

固定された動きのないチェス：構造化ファンドからターボ＆ステーブルへ

ティアモデルからターボ＆ステーブルへ、Tranchessのイテレーションは素晴らしいチェスゲームのようであり、各手は市場の変化に対する正確な反応です。

オープニングムーブ：ティアードレスポンスを備えた構造化ファンド

構造化デザインは、Tranchessデザイン哲学の中心的な革新です。これは、単一の資産を異なるリスクレベルの派生物に分割することを含みます。この構造により、投資家はリスク許容度に基づいて適切な投資戦略を選択できます。具体的には、Tranchessは資産を3つのレベルに分けています:

メインファンドトークンQUEEN

QUEENは原資産であり、原資産と1:1で固定されています。全体的な構造における主要なファンドユニットとして、ユーザーはQUEENを直接保有して、原資産への完全なエクスポージャーを得ることができます。QUEENはミント、償還、BISHOPとROOKに分割することができます。QUEENの収益源には、原資産の価格変動、ステーキング報酬(原資産がステーキングをサポートしている場合)、およびプロトコル収益の分配が含まれます。

たとえば、BTCを使用すると、QUEEN保有者はビットコインの価格変動からリターンを享受するだけでなく、ステーキングを通じて追加のCHESSガバナンストークン報酬を獲得することもできます。投資家は、BTCをQUEENに直接交換するか、トランチェススワップでUSDCで購入することができます。

デリバティブトークン：BISHOPとROOK

QUEENによって分割されたBISHOPとROOKの2つのデリバティブトークンは、異なるリスクとリターンの特性を表しています。

BISHOPは、債券商品と同様に、リスクが低く、安定した収入を提供する債券トークンです。その収入源は固定QUEEN収益率であり、市場の状況に基づいてプロトコルによって定期的に調整されます。BISHOPは、市場の変動時に比較的安定したリターンを提供し、リスクを嫌う投資家に適しています。

ROOKは、リスクが高く、レバレッジをかけたリターンを提供し、原資産価格の変化に敏感なレバレッジトークンです。ROOKの収益は、QUEENの残余収入全体(つまり、総収入からBISHOPに支払われた部分を差し引いたもの)から導き出されます。市場が上昇すると、ROOKは超過リターンを得ることができますが、より大きなダウンサイドリスクにも直面します。

ストラクチャードファンドの設計により、投資家はリスク選好に基づいてポジションを柔軟に調整できます。投資家は、QUEEN、BISHOP、ROOKをいつでも切り替えることができ、パーソナライズされたリスク管理戦略を実施することができます。たとえば、市場の上昇トレンドを予想する場合、ROOKの保有量を増やしてより高いリターンを得ることができます。市場の低迷が予想される場合は、安定したリターンを得るためにBISHOPの保有を増やすことができます。

柔軟な階層構造により、Tranchessは将来さらに多くの暗号資産に拡大し、投資家により広範な市場参加の機会を提供します。BTC、ETH、またはBNBであるかどうかに関わらず、Tranchessは異なる投資家のニーズに応える対応した構造化商品を作成する可能性があります。

Turbo&Stable: チェスボード上のタクティカルイノベーション

ETHメインネット上での流動的ステーキング製品qETHのローンチに伴い、Tranchessはそのプロダクトエコシステムに"Turbo&Stable"というコンセプトを導入しました。

Turbo＆Stableモデルは、実質的には構造化ファンドの細分化アップグレードです。 TurboとStableのコンセプトは、ROOKとBISHOPの強化製品とも理解できます。

Turbo（強化版ROOK）：ハイレバレッジ、ハイイールドの攻撃ツール

チェスゲームの不屈のルークのように、ターボ商品はより高いレバレッジと潜在的なリターンを提供し、より高いリスクを取ることをいとわない投資家に適しています。これはチェスゲームの大胆な動きのようなもので、大きな利益をもたらす可能性がありますが、より大きなリスクも伴います。

安定（エンハンストビショップ）：安定した収益の防御要塞

Flexible Bishop（BISHOP）に類似して、Stableプロダクトはより安定したリターンを提供し、ポートフォリオの防御的コアとなります。低リスク志向の安定したリターンを求める投資家にとって理想的な選択肢であり、チェスのゲームで堅固な防御を構築するようなものです。

Turbo＆Stableの詳しい説明：StakeStoneのSTONEファンドを例に取る

概念をより具体的にするために、Turbo＆Stableの製品であるSTONEファンドを例に挙げて、TranchessとStakeStoneのコラボレーションがどのように機能するかを説明します。

複雑さを簡素化する：柔軟な2種類のトークンの分割

STONE Fundの中核は、Turbo＆Stableアーキテクチャに基づくトークン分割メカニズムにあります。ユーザーは、STONEを1：1の比率でstoneQUEENに交換することができ、各stoneQUEENは0.1 turPSTONE（Turbo Point STONE）と0.9 staYSTONE（Stable Yield STONE）に分割できます。このプロセスは逆にも実行でき、ユーザーは0.1 turPSTONEと0.9 staYSTONEを組み合わせて1つのstoneQUEENに戻すことができます。

staYSTONE-STONE LPからの多様なリターン

Tranchess also introduced the staYSTONE-STONE LP token to provide additional revenue opportunities for ecosystem users.

これらのLPトークン保有者は、CHESSトークンと0.05%の取引手数料の報酬だけでなく、staYSTONEの利息の一部とLPのSTONE部分の2倍のStakeStoneポイント乗数も受け取ることができます。さらに、TranchessはSTONEファンドLPに対して週に追加の150,000 CHESSの報酬を提供しています。

異なるポイントリワードと収益構造

Tranchess STONEファンドは、2024年10月8日に終了する6ヶ月間の総ステーキング期間を持っています。その時点では、異なる種類のトークンは公正な価値に基づいてSTONEに交換できます。また、Tranchessは、Scroll上のSTONE保有者が同時にStakeStoneポイントとScroll Marksポイントを獲得できるようにします。

stoneQUEENはSTONEと1:1で交換することができ、stoneQUEENを保有すると、同量のSTONEを保有しているのと同じステークストーンポイントを獲得できます。ただし、stoneQUEENをstaYSTONEとturPSTONEに分割して両方を保有すると、損失なく2倍のポイントマルチプライヤーを獲得でき、保有値に応じてスクロールマークポイントも獲得できます。

turPSTONEは固定された10倍のレバレッジ率を持つだけでなく、2倍のStakeStoneポイント乗数も獲得し、結果として20倍のStakeStoneポイント乗数となります。終了時に固定金利をstaYSTONEに支払うコストを差し引いた後、基金の満期時にturPSTONEとSTONEの比率は1未満になります。

staYSTONEは、安定したリターンを求める投資家に6%の固定年利を提供しますが、StakeStoneポイント報酬はありません。保有価値に基づいてスクロールマークポイントを獲得します。 ファンドの満期時に、staYSTONE:STONE>1

さらに、Tranchessは、Turbo & Stableファンド商品で獲得したポイントから3%の手数料を臨時収入として請求し、これはveCHESS保有者に100%分配され、利回りが増加します。

PS：テキストで言及されているturPSTONE、staYSTONE、およびSTONEの交換比率はおおよその見積もりです。正確な比率は特定の公正価値に基づいて決定され、ファンドが終了に近づくにつれて発表されます。

高速かつ効率的：迅速な複製のための精密なアーキテクチャ

ターボ&ステーブル製品は、 STONE 基金。現在発売されているTurbo&Stable製品には、eth.fi と共同でweETHファンド、LIDOと提携したステーキングETHファンド、SOLVと提携したSolvBTC、Lista DAOと共同したslisBNB、そして最近立ち上げられたSolvBTC.BBNファンドも含まれています。

Turbo&Stableは、多様な歩留まり戦略を提供するだけでなく、LSTの物語を持つあらゆるチェーンへの迅速な展開をサポートします。最近ローンチされたSolvBTC.BBNに代表されるように、対応する資産利回りの変化に柔軟に適応することができます。バビロンエコシステムの初期段階で最もステークされたBTCを持つプロジェクトとして、現在、LRTの中で最も高いバビロンポイント利回りを提供しています。ユーザーの別のコンポーネントが戻ってくると、この利点はTurbo&Stable構造内に保存され、効率的で適応性のあるこの精密アーキテクチャの柔軟な特性を完全に実証します。

Tranchessの重要な一手: CHESS & veCHESS

最近、CHESSのバイナンス先物への上場が再び注目を集めています。トランチェスのガバナンストークンとして、CHESSとveCHESSはTranchessシステム全体をつなぐ重要なリンクであるだけでなく、その本質的な価値はプロジェクト自体とともに成長します。

ガバナンストークンCHESS

CHESSは総供給量が3億トークンあります。直接購入の他に、ユーザーは流動性マイニングやQUEEN、BISHOP、ROOKトークンをステーキングすることでCHESSを入手することができます。

CHESSをロックしてveCHESSに変換した後、ユーザーはエコシステム内の多様なユースケースを解き放つことができます:veCHESSは投票権、毎週のプロトコル配当、Turbo & Stableポイント収入の3%を付与します。

流動性とガバナンス機能に加えて、CHESSは現在、BNBチェーン、イーサリアム、スクロールのクロスチェーン機能をサポートしています。

ロック変身:veCHESSアクティベーション!

変換のために CHESS をロックする

ユーザーは、1週間から4年までの期間でCHESSをロックすることができます。変換比率はロックアップ時間に比例して増加します。veCHESS数量の具体的な計算方法は、CHESSの金額をロックアップ時間（年単位）で乗算し、4で除算することです。

例えば、4年間100 CHESSをロックすると100 veCHESSが得られますが、2年間100 CHESSをロックすると50 veCHESSが得られます。 veCHESSの量は時間とともに線形に減少しますが、ユーザーはロック期間を延長したり、ロックされた金額を増やすことでveCHESSの残高を増やすことができます。

Tranchessは、CHESSをバッチでロックすることもサポートしており、各ロックは新しいロック位置を作成します。管理を容易にするために、ユーザーは複数のロック場所を 1 つにマージできます。

追加の利益の層の上に層を重ねる

上記のTurbo&Stableファンド商品の3%のポイントインカムリターンに加えて、veCHESS保有者は追加のステーキング報酬としてTranchessプラットフォームの週収の50%を受け取り、残りの50%は財務省に送られます。

絶えずガバナンス権利を豊かにする

veCHESSを保有しているユーザーは、Tranchessプラットフォーム上で様々な重要な決定に参加することができます。投票の重みは、veCHESSの保有量に比例し、プラットフォームに長期的にコミットしているユーザーが意思決定プロセスにおいてより大きな発言権を持つことを保証します。

最近、Tranchessコミュニティは、veCHESSの投票権をすべての新しいTurbo & Stableプロジェクトの立ち上げの意思決定レベルに拡大することを提案するガバナンス提案9を可決しました。この提案は、veCHESSのユースケースをさらに拡大すると同時に、Turbo & Stableアーキテクチャの迅速な複製の将来の可能性を示しています。

過小評価された機会は煽りの下にあるのか？

Tranchessエコシステムに深く入り込むにつれて、CHESSが単なるガバナンストークンではなく、むしろTranchessエコシステム内のコアバリューキャリアであることが明らかになってきます。

CHESSをロックして得られるveCHESSは、寛大な収益共有をもたらすだけでなく、保有者にプラットフォームの重要な意思決定に参加する力も与えます。二重属性の恩恵により、CHESSは非常に魅力的な価値保管と付加価値ツールとなります。

プラットフォームのTVLの継続的な成長、永久契約の正式開始、およびいくつかのTurbo&Stableファンド商品が満期に近づいているため、CHESSはバリューポイントにある可能性があります。veCHESSの収益の可能性は、CHESSに対する現在の市場の価格認識をカバーするのに十分かもしれません。CHESSの真の潜在的価値は、DeFiセクターに対する市場の投機的な期待や、単一のトークンが取引所に上場される短期的な「宝くじの考え方」に限定されるものではなく、むしろ長期的な価値に裏打ちされた製品のリターンです。

革新は優位性を得るための鍵です

ストラクチャードファンドからTurbo&Stableアーキテクチャまで、ベテランプレイヤーのTranchessは、競争の激しいDeFiトラックで一貫して卓越性と柔軟性を維持してきました。ユーザーに多様なリターンを確保しながら、さまざまなエコシステムにより多くのソリューションを提供し、真のDeFiネイティブスタイルを実装しています。

Tranchessの開発の軌跡は、革新することと一貫して重要な半手の優位性を維持することで、暗号通貨のグランドチェスゲームで無敵の位置を維持することができることを証明しています。

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