Cara Memilih Derivatif yang Sesuai dengan Anda

PemulaNov 21, 2022
Derivatif lahir karena permintaan. Ini adalah spekulasi atau penghindaran risiko. Memilih turunan crypto yang sesuai memungkinkan Anda mendapatkan hasil dua kali lipat dengan setengah usaha.
Cara Memilih Derivatif yang Sesuai dengan Anda

Apakah Derivatif Finansial itu?

Derivatif keuangan adalah konsep yang sesuai dengan produk keuangan dasar, yang mengacu pada produk keuangan derivatif berdasarkan produk dasar atau variabel dasar, yang harganya berubah dengan harga (atau nilai) dari produk keuangan dasar.

Fitur Derivatif:

1. Derivatif dapat digunakan untuk melindungi risiko atau berspekulasi pada pergerakan terarah dari aset dasar.

Tujuan awal dari derivatif keuangan adalah untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko, namun kemudian leverage yang tinggi dan variasi transaksi yang luas membuat banyak pedagang dan institusi memasuki pasar untuk berspekulasi dan mencari keuntungan yang tinggi.

2. Zero sum game atau bahkan negative sum game

Karena transaksi derivatif tidak membutuhkan objek fisik, hanya membutuhkan dua rekanan, sehingga untung dan rugi berkorelasi negatif sepenuhnya. Pendapatan satu pihak seluruhnya berasal dari kerugian pihak lain, tetapi karena biaya transaksi, itu juga dapat dianggap sebagai permainan penjumlahan negatif.

3. Biasanya dengan leverage, risiko dan pengembaliannya lebih tinggi daripada produk keuangan umum

Karena derivatif biasanya diperdagangkan dengan margin, dan pembiayaan margin dan short selling dengan bantuan pertukaran, memanfaatkan posisi yang beberapa kali lebih tinggi dari margin dapat dioperasikan, dan risiko serta pendapatan diperkuat.

4. Aturan masing-masing produk berbeda, sehingga ambang batasnya relatif tinggi

Derivatif memiliki tingkat entri yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan spot karena tersedianya leverage yang tinggi dan untuk kelancaran operasi pasar dan berbagai mekanisme. Jika Anda tidak memahami aturannya, hal itu dapat menyebabkan kerugian dana yang besar dan bahkan kerugian. posisi akan kembali ke 0.

Jenis derivatif apa yang paling populer di crypto?

1. Kontrak Abadi

Kontrak abadi mirip dengan kontrak berjangka tradisional, tetapi tidak seperti kontrak berjangka atau opsi, kontrak abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa atau penyelesaian. Oleh karena itu, pengguna dapat memegang posisi tanpa batas waktu, yang sangat mirip dengan perdagangan spot. Perbedaan terbesar antara perdagangan kontrak dan perdagangan spot adalah bahwa perdagangan kontrak tidak benar-benar memiliki aset dasar. Untuk memperdagangkan kontrak abadi, pengguna hanya perlu mengawasi pembelian dalam kenaikan atau pembelian dalam penurunan, yang nyaman dalam pengalaman operasi, dan Anda dapat berdagang dengan leverage hingga 100 kali pada beberapa kontrak Gate.io.

Kontrak abadi menggunakan harga yang ditandai dan tingkat modal untuk membantu mereka beroperasi. Harga yang ditandai adalah harga tertimbang berdasarkan pasar eksternal, dan tujuannya adalah untuk mengurangi likuidasi tidak adil yang mungkin terjadi saat pasar sangat fluktuatif. Tingkat dana adalah mekanisme keseimbangan berdasarkan perbedaan harga antara harga kontrak abadi dan harga spot, yang secara efektif dapat mempersempit perbedaan harga antara harga kontrak abadi dan harga spot.

Contoh: Bitcoin adalah $20.000 dengan harga pasar saat ini

Gunakan perdagangan spot:

Jika Alice memegang satu bitcoin dalam perdagangan spot, dengan harga $20.000, ketika Bitcoin naik 10%, harganya akan menjadi $22.000, dan Alice akan mendapatkan keuntungan 10%.

Gunakan kontrak abadi:

Memanfaatkan sifat kontrak yang mudah dan sangat leverage, jika Alice memilih untuk membeli Bitcoin dengan margin3xLong dan membeli kontrak dengan 3 BTC dan nilai $60.000, itu akan meningkat sebesar 10%, dan nilai kontrak akan menjadi $66.000. Dibandingkan dengan perdagangan spot, penggunaan kontrak perpetual memiliki keuntungan 30%.

Meskipun leverage kontrak yang tinggi telah meningkatkan keuntungan Alice, itu hanya karena dia melihat arah pasar dengan benar. Jika dia memilih arah yang salah, kerugiannya juga akan bertambah.

Demikian pula, ketika $20.000 turun 10%, harga akan turun menjadi $18.000.

Alice memegang satu BTC karena partisipasinya dalam perdagangan spot. Harganya turun 10%, dan kerugiannya hanya 10% dari pokoknya.

Kontrak abadi diungkit tiga kali, harga turun 10%, mewakili penurunan dari $60.000 menjadi $54.000, dan kerugian sebesar $6.000 adalah 30% dari pokok.

Karena tingginya leverage kontrak dan tingginya volatilitas pasar itu sendiri, trader senior biasanya menetapkan harga profit dan stop loss serta mematuhi aturan dan kerangka kerja trading yang ketat.

Meskipun kontrak abadi mirip dengan transaksi spot, mereka masih sedikit berbeda (lihat grafik di bawah).

2. Kontrak Pengiriman

Kontrak pengiriman adalah kontrak perdagangan berjangka tradisional untuk menyelesaikan pembelian dan penjualan aset dasar dengan harga yang disepakati pada tanggal pengiriman di masa mendatang. Tidak seperti kontrak perpetual, kontrak pengiriman memiliki tanggal pengiriman yang jelas. Ketika kontrak pengiriman berakhir, pembeli dan penjual kontrak berkewajiban untuk melakukan kontrak dan menyelesaikan pengiriman. Jika harga penyelesaian lebih tinggi dari harga pembukaan posisi, pembeli akan memperoleh keuntungan; Jika harga penyelesaian lebih rendah dari harga pembukaan posisi, penjual akan mendapatkan keuntungan.

Contohnya:

Jika pembeli dan penjual setuju untuk memperdagangkan 10 BTC dengan harga $30.000 pada 31 Juli 2022. Pada hari itu, baik harga pasar naik atau turun, kedua belah pihak wajib menyelesaikan transaksi dengan pihak lain. Ketika waktunya habis, itu akan diselesaikan secara otomatis, jadi tidak mungkin untuk menahan posisi untuk waktu yang lama.

Jika harga penyelesaian lebih besar dari $30.000, pembeli akan mendapat untung: jika harga penyelesaian kurang dari $30.000, penjual akan mendapat untung.

3. Pilihan

Perbedaan terbesar antara opsi dan perdagangan berjangka tradisional adalah bahwa dalam transaksi kontrak pengiriman, pembeli dan penjual memiliki hak dan kewajiban yang sama. Namun, dalam perdagangan opsi, pembeli memiliki hak untuk melaksanakan kontrak dan tidak memiliki kewajiban untuk melakukannya. Selain titipan, penjual juga memiliki kewajiban untuk melaksanakan akad.

Alasan utamanya adalah pembeli opsi, yaitu pemegang hak, membayar premi untuk mendapatkan hak. Jika pasar tidak sesuai dengan arah penilaian, dia bisa melepaskan haknya; Penjual opsi, yang menagih premi, melakukan kewajiban kinerja dan membayar deposit, memiliki pendapatan terbatas dan potensi risiko tak terbatas.

Karena adanya perbedaan hak dan kewajiban antara pembeli dan penjual, penjual opsi menanggung kewajiban yang harus dilakukan. Ketika harga berubah secara negatif, kerugiannya mungkin jauh lebih besar daripada royalti yang dikumpulkannya.

4. Kontrak Bull/Bear yang Dapat Dipanggil (CBBC)

Kontrak bull/bear yang dapat dipanggil bukanlah mata uang kripto, saham, atau obligasi, tetapi instrumen derivatif dengan leverage dan mekanisme stop loss otomatis. Membeli kontrak bull/bear yang dapat dipanggil adalah seperti pembiayaan untuk membeli atau mempersingkat materi pokok yang ditautkan. Dengan sejumlah kecil biaya terkait keuangan, investor dapat memperluas rasio leverage dan mendapatkan selisih harga.

Jika investor bullish pada Bitcoin, mereka bisa langsung membeli “callable bull contract” yang terkait dengan Bitcoin. Jika bearish, mereka dapat membeli "kontrak callable bear". Perlu dicatat bahwa kontrak bull/bear yang dapat dipanggil memiliki mekanisme pemulihan paksa. Ketika harga aset dasar dari kontrak bull/bear callable menyentuh harga pemulihan, kontrak bull/bear callable akan dipulihkan secara paksa dan tidak dapat diperdagangkan. Ini dapat dianggap sebagai mekanisme stop interest (stop loss) paksa untuk menghindari perluasan kerugian.

5.Produk Keuangan Terstruktur

Produk keuangan baru yang menggabungkan fitur obligasi pendapatan tetap dan derivatif

Produk keuangan terstruktur dengan pendapatan tetap plus opsi penjualan memiliki pendapatan yang jauh lebih tinggi daripada suku bunga tetap, namun pendapatan tersebut berasal dari premi setelah opsi penjualan. Oleh karena itu, perlu menanggung risiko naik turunnya token generasi mendatang setelah kinerja. Ini adalah produk keuangan tanpa sifat jaminan pokok.

Sharkfin adalah produk keuangan utama yang dijamin yang terdiri dari produk pendapatan tetap dan opsi knock-out.

Dengan menetapkan kisaran harga dan harga knock-out, selama harga berada dalam kisaran dalam periode berlangganan, investor bisa mendapatkan pengembalian yang tinggi, namun begitu mereka menyentuh harga knock-out, opsi tersebut akan kedaluwarsa. Meski tidak mampu memperoleh pendapatan yang tinggi, mereka tetap menikmati pendapatan bunga tetap.

Tindakan pencegahan untuk menggunakan derivatif keuangan:

1. Margin dan harga likuidasi

Karena ketika menggunakan banyak derivatif, hanya sebagian dari margin yang perlu disediakan ke bursa, nilai posisi beberapa kali lipat dari margin dapat dioperasikan untuk trading. Harga likuidasi adalah harga yang ditandai ketika nilai margin tidak cukup untuk menutupi kerugian dari nilai posisi. Setelah harga yang ditandai dimulai, posisi akan kelebihan beban, dan semua margin akan disita.

Pengguna harus memperhatikan risiko yang disebabkan oleh leverage. Jika menurut mereka leverage terlalu besar, mereka dapat menambahkan margin kapan saja untuk mengurangi leverage.

2. Mode silang dan mode Terisolasi

Perbedaan antara mode silang dan mode terisolasi terletak pada agunan yang digunakan sebagai margin.

Modus silang mengacu pada penggunaan semua agunan dalam akun sebagai margin, dan semua posisi berbagi margin.

Mode terisolasi menggunakan sebagian margin di akun, dan setiap posisi independen.

Oleh karena itu, jika pasar saat ini sengit dan harga crypto sangat berfluktuasi, begitu posisi menyentuh harga likuidasi dalam mode silang, semua posisi akan ditutup; Beberapa posisi akan kelebihan beban dalam mode terisolasi, dan pemegang posisi tidak akan terpengaruh.

3. Tingkat dana

Tingkat dana adalah mekanisme kontrak abadi yang unik dan eksklusif di ruang crypto, yang bertujuan untuk membuat harga kontrak mendekati harga spot. Ketika tingkat dana positif, pemegang posisi long harus membayar kepada pemegang posisi short; Ketika tingkat dana negatif, pemegang posisi short harus membayar pemegang posisi long.

Meskipun jumlah pembayaran satu kali tingkat dana kecil, jika dibayarkan terus menerus dalam waktu lama, jumlah total pembayaran akhir dapat mencapai 10% atau bahkan lebih tinggi dari posisi. Oleh karena itu perlu diperhatikan positif dan negatif dari fund rate untuk menghindari kerugian pokok yang terus menerus.

4. Likuiditas

Untuk derivatif yang sangat likuid, waktu transaksi dan biaya transaksi yang disebabkan oleh penurunan harga cukup kecil. Namun, jika likuiditas instrumen yang digunakan buruk, dapat terjadi bahwa transaksi tidak dapat diselesaikan dengan sukses, dan biaya transaksi mungkin lebih tinggi dari yang diharapkan karena peningkatan perdagangan waktu nyata atau penurunan harga.

Bagaimana cara memilih turunan yang cocok?

Derivatif biasanya memiliki ciri memperebutkan yang besar dengan yang kecil. Oleh karena itu, kita sering mendengar seseorang menggunakan daya ungkit yang tinggi untuk langsung mendapatkan kekayaan tanpa mengkhawatirkan makanan dan pakaian seumur hidup. Situasi seperti ini termasuk dalam bias penyintas. Pasar derivatif sendiri adalah zero sum game. Dimana kita tidak bisa melihatnya, banyak orang meminjam dan menggunakan derivatif dengan leverage tinggi. Alih-alih menghasilkan keuntungan, mereka harus menanggung hutang yang membutuhkan waktu puluhan tahun untuk melunasinya.

Selain melakukan penelitian yang mendalam dan cermat, investor juga perlu memahami aturan derivatif, dan juga perlu memperhitungkan penerimaan risiko mereka sendiri.

Usia, status keuangan, status mental, dan faktor lainnya harus diperhitungkan dalam penilaian, yang akan memengaruhi kemampuan penerimaan risiko Anda.

Orang berusia 20 dan 60 tahun mungkin memiliki penerimaan risiko yang sama sekali berbeda:

Anak muda akan berpikir bahwa mereka masih punya waktu untuk berjuang, sehingga bersedia menerima resiko yang lebih besar.

Investor berusia 60 tahun mungkin lebih bersedia melakukan perdagangan konservatif dan manajemen keuangan karena tubuh mereka yang menua dan kemampuan kerja yang buruk dibandingkan dengan orang muda.

Dari segi status keuangan, investor dengan arus kas yang relatif melimpah juga akan memiliki kemampuan penerimaan risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang relatif buruk.

Meskipun derivatif memberikan leverage yang tinggi, Anda tetap dapat menjauhkan diri dari risiko eksposur yang berlebihan dengan menyetor lebih banyak margin atau secara aktif mengurangi rasio leverage.

Kesimpulan

Pasar perdagangan ruang crypto telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, dari perdagangan fiat awal dan perdagangan crypto hingga pengembangan selanjutnya dari kontrak abadi yang unik. Institusi dan talenta dari semua pihak telah memasuki pasar satu demi satu, dan permintaan akan turunannya juga meningkat.

Banyak orang terpesona dengan karakteristik leverage yang tinggi, tetapi pada saat yang sama, banyak orang berpikir risikonya sangat tinggi dan tidak mau berpartisipasi. Tujuan asli dari derivatif adalah untuk menghindari risiko, dan spekulasi diberikan oleh para pedagang selanjutnya.

Kualitas instrumen tidak diberikan oleh karakteristiknya. Instrumen hanyalah instrumen. Tidak ada yang baik atau buruk, hanya apakah mereka dapat digunakan. Memanfaatkan instrumen dengan baik bahkan bisa mendapatkan lebih banyak manfaat dan penghargaan dalam kondisi berisiko rendah, tetapi menggunakan instrumen yang tidak Anda ketahui dapat merugikan diri sendiri.

Sebelum memperdagangkan derivatif, Anda harus menilai kemampuan penerimaan risiko Anda dan menguasai pengetahuan tentang produk tersebut. Leverage kontrol yang tepat dan alokasi margin dapat mencapai tujuan kontrol posisi.

Penulis: James
Penerjemah: Joy
Pengulas: Hugo, Echo, Piper
* The information is not intended to be and does not constitute financial advice or any other recommendation of any sort offered or endorsed by Gate.io.
* This article may not be reproduced, transmitted or copied without referencing Gate.io. Contravention is an infringement of Copyright Act and may be subject to legal action.