Lorsque la concurrence au sein de l'écosystème BTC devient intense, les projets cherchant de la liquidité et des rendements externes deviennent plus dignes d'attention.

L'investissement dans les cryptomonnaies est un art qui suit le flux des fonds, avec des indices alpha souvent cachés dans la dynamique de financement au premier tour. Les recherches indiquent qu'au premier trimestre de cette année, les projets de financement les plus concentrés se trouvaient dans l'écosystème BTC. Par exemple, le protocole de mise en jeu du Bitcoin Babylon a obtenu 70 millions de dollars de financement, ce qui reflète l'optimisme des capitalistes de risque à l'égard de ce point chaud du marché.

Cependant, au sein de l'écosystème BTC, la scalabilité et l'efficacité en capital du Bitcoin ont encore besoin d'amélioration. Par exemple, la part de Bitcoin dans la finance décentralisée a toujours été faible, surtout comparée à sa massive capitalisation boursière.

Mais si vous pensez différemment et considérez comment d'autres écosystèmes peuvent bénéficier de la popularité de l'écosystème BTC et comment la valeur du BTC peut déborder, la situation change considérablement. Le capital est toujours fluide. Actuellement, l'écosystème BTC attire la liquidité, mais les actifs s'écoulent rarement vers l'extérieur.

Il y a encore beaucoup d’utilisateurs actifs dans d’autres écosystèmes. Existe-t-il un moyen d’étendre les rendements des actifs et l’efficacité du capital du BTC à ces autres écosystèmes ? De plus, avec les attentes haussières à long terme pour le BTC et les mineurs qui conservent leurs pièces, il y a toujours un coût d’opportunité d’avoir des fonds en main, ce qui crée un besoin d’options plus génératrices de rendement.

Par conséquent, lorsque la concurrence au sein de l'écosystème BTC s'intensifie, les projets qui recherchent la liquidité et le rendement à l'extérieur deviennent plus remarquables. Le FBTC récemment lancé est un tel projet. Il permet à vos actifs de participer à diverses sources de rendement Bitcoin via le FBTC, qui est arrimé à 1:1 au BTC, peu importe la blockchain sur laquelle ils se trouvent.

Cela a également conduit à l'émergence d'un nouveau concept - Omnichain BTC. Au milieu de la croissance continue de la valeur du Bitcoin et de l'introduction de diverses sources innovantes de rendement Bitcoin, ce nouveau concept offre des opportunités supplémentaires.

De plus, le projet est soutenu par des plates-formes d'infrastructure et de technologie de premier plan telles que Mantle et Antalpha Prime.

Un actif Bitcoin Full-Chain comme FBTC a-t-il une compétitivité sur le marché ? À quels rendements potentiels devrions-nous prêter attention ?

wBTC, la solution maximale, pas la solution optimale

Pourquoi devrions-nous nous concentrer sur les actifs synthétiques comme FBTC ? Tout d'abord, examinons la situation actuelle des actifs BTC en dehors de l'écosystème Bitcoin.

De la logique fondamentale des « actifs ayant besoin de sortir », vous constaterez que l'exemple le plus notable de sortie de BTC est wBTC (Wrapped BTC), un jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum, indexé 1:1 sur BTC. Cependant, récemment, wBTC a été au centre de l'attention en raison d'une crise de confiance. La société derrière wBTC, BitGO, a annoncé qu'elle renoncerait au contrôle de wBTC, suscitant des discussions sur la sécurité du contrôle de wBTC à l'avenir.

Au-delà de cette controverse, les performances de wBTC dans l'écosystème Ethereum, connu pour sa diversité en termes d'actifs et ses cas d'utilisation DeFi matures, ont également été moins que stellaires.

Les données publiques montrent que, malgré la position de leader de wBTC en termes de montant d'actifs absolus et de part de marché par rapport aux actifs synthétiques similaires au BTC sur Ethereum, ses performances globales restent insatisfaisantes.

Mais cela ne signifie pas que wBTC est en tête en termes d'expérience utilisateur, de mécanismes et de rendements.

Tout d'abord, le wBTC a une faible liquidité on-chain, et son volume et sa profondeur de trading sur les échanges centralisés sont relativement faibles. Au-delà de la controverse sur la propriété, la principale préoccupation est le faible rendement de l'actif wBTC, comme son incapacité à soutenir les scénarios de rendement du Bitcoin dans l'écosystème de Babylon et les produits CeDeFi.

Comme le montre le graphique ci-dessous, le rendement de wBTC est nettement inférieur à celui de divers actifs cryptographiques. Par exemple, sur des plateformes comme Compound et AAVE, wBTC offre un rendement de seulement 0,01% à 0,08%.

Clairement, pour les actifs synthétiques BTC, wBTC est actuellement la solution maximale mais pas optimale.

Que ce soit pour Ethereum ou d'autres écosystèmes, l'utilisation du capital ne dort jamais. Le marché exige toujours de meilleures solutions qui défient wBTC, avec des améliorations nécessaires dans les domaines suivants :

• Meilleurs rendements d'actifs : Offrir plus d'opportunités de génération de revenus.
• Efficacité et liquidité du capital améliorées :* Minimiser les frictions lors du mouvement de BTC synthétique et idéalement établir des connexions avec plus de blockchains.
• Confiance accrue: garantir une sécurité accrue lors de l'émission de BTC synthétiques.

De plus, dans l'écosystème lié au BTC, la valeur totale verrouillée (TVL) ne représente que 4% de la taille du marché des jetons BTC, contre 75% de la TVL dans l'écosystème ETH, où la taille du marché des jetons ETH est beaucoup plus faible.

Plus d'actifs synthétiques BTC ERC20 font face à des opportunités significatives. C'est la logique fondamentale derrière l'existence de FBTC.

FBTC, le pionnier des actifs synthétiques BTC à chaîne complète

Si nous devions définir FBTC, c'est un nouveau type d'actif synthétique qui est ancré à 1:1 à BTC et prend en charge la circulation omnichain de BTC.

Actuellement, FBTC fonctionnera initialement sur Ethereum, Mantle et BNB Chain, avec des plans d'extension vers d'autres réseaux à l'avenir.

Que signifie être arrimé 1:1 à BTC ? En termes simples, lorsque vous déposez du BTC dans une adresse fixe, FBTC (par exemple, au format ERC20) est généré 1:1 sur n'importe quelle chaîne de votre choix. Vous pouvez ensuite utiliser FBTC pour obtenir des rendements dans divers scénarios DeFi.

En résumé, les principaux avantages de FBTC sont :

• Garde multi-parties : FBTC utilisera plusieurs fournisseurs de garde MPC (Calcul multi-parties).
• Assurance technique et organisationnelle : la création, la destruction et le pontage inter-chaînes de FBTC sont gérés par un réseau TSS (Threshold Signature Scheme) géré par le Comité de sécurité de FBTC et des sociétés de sécurité.
• Transparence des réserves : les preuves de réserve de FBTC peuvent être interrogées en temps réel et sont surveillées et vérifiées par des sociétés de sécurité.
• Utilisation de FBTC verrouillé : le FBTC verrouillé peut être utilisé comme garantie pour le BTC sous-jacent ou participer au staking Babylon.
• Confiance de l'audience : Construite par des entités bien connues de l'écosystème de la blockchain et des institutions financières Bitcoin de longue présence, gagnant la confiance de nombreux mineurs et constructeurs.
• Les jetons de gouvernance en tant qu'incitations.

Pour comprendre la conception et le fonctionnement des produits de FBTC, vous n'avez pas besoin de vous plonger dans des détails techniques complexes. Au lieu de cela, posez-vous trois questions clés :

Où déposez-vous BTC? Où va le BTC? Qui garantit le processus de dépôt et de retrait?

La conception de FBTC aborde ces questions de la manière suivante:

• Adresse de garde de la chaîne BTC : C'est là que le BTC est déposé.

Pour utiliser FBTC, le système génère d'abord une adresse de dépôt sur le réseau Bitcoin pour chaque utilisateur qualifié. Ces adresses sont contrôlées par des nœuds multi-signatures MPC (Multi-Party Computation) (la conception de sécurité spécifique de ces nœuds sera expliquée ultérieurement). Après qu'un utilisateur qualifié ait effectué un dépôt de Bitcoin sur son adresse, le FBTC est émis à l'utilisateur qualifié correspondant sur la chaîne cible. Par conséquent, le montant total de Bitcoin bloqué dans les adresses contrôlées par MPC correspondra à l'offre totale de FBTC sur la chaîne cible; en d'autres termes, un BTC déposé entraîne un BTC bloqué et un FBTC généré.

• Contrat intelligent de chaîne cible: Cela facilite la génération et la cartographie de BTC à travers différents écosystèmes.

Comment le BTC déposé à l'adresse de dépôt est-il distribué à la chaîne cible ?

Cela implique un contrat intelligent de pontage qui gère les actifs pour les utilisateurs qualifiés et gère l'émission inter-chaîne de FBTC. Essentiellement, vous pouvez le considérer comme un contrat intelligent pré-écrit conçu pour gérer l'offre et le transfert des jetons d'actifs synthétiques associés.

• Module Off-Chain : garantit le bon déroulement des processus de dépôt et d'émission.

Avec l’entrée du BTC dans le système et les contrats émettant des actifs synthétiques à la chaîne cible, divers rôles sont cruciaux pour le processus. Dans le système FBTC, des modules tels que les moniteurs de pont, les passerelles TSS, les nœuds TSS et le contrôle des risques jouent chacun leur rôle pour garantir le bon fonctionnement de l’ensemble du processus, de BTC à FBTC (et vice versa).

Par exemple, les moniteurs de pont suivent en temps réel les événements sur la chaîne, tels que les nouveaux enregistrements, les destructions et les demandes de chaînes croisées. Les passerelles TSS coordonnent le processus de signature pour garantir que les transactions sont effectuées avec succès. Les nœuds TSS utilisent un mécanisme de signature distribué, chaque nœud exécutant des modules de contrôle des risques indépendants pour atténuer le risque global des actifs.

Ce qui est plus important que la technologie, c'est la conception et l'organisation des différents rôles impliqués. Dans le processus décrit, les actifs déposés dans les adresses MPC sont en fait gérés par des gardiens, avec des parts clés détenues par de multiples institutions de confiance. L'émission de FBTC est effectuée de manière décentralisée sous un contrôle de risque limité.

De plus, tous les utilisateurs n'ont pas le droit d'émettre des FBTC. Le terme "utilisateurs qualifiés" fait référence à des entités, des institutions et des commerçants qui remplissent certains critères et sont autorisés à émettre des FBTC. Cela fonctionne davantage comme un mécanisme de délégation, où les commerçants émettent des FBTC, et les utilisateurs peuvent alors y souscrire plutôt que de les émettre directement.

Actuellement, le site web FBTC fournit un point d'entrée où les utilisateurs peuvent échanger du FBTC via différents protocoles DeFi. Cependant, le montant de FBTC en circulation dépend des activités de frappe des utilisateurs qualifiés.

Cela ressemble à un système d'alliance pragmatique, où des institutions hautement fiables forment initialement une alliance pour assurer le bon fonctionnement et la sécurité du produit dans ses premières étapes. Par la suite, le système évolue progressivement vers une décentralisation totale.

Un exemple pour comprendre rapidement la création et la destruction de FBTC

Si les rôles et la conception technique semblent toujours abstraits, examinons un exemple spécifique de la façon dont le FBTC est créé et brûlé.

Supposons qu'Alice veuille émettre 1 FBTC sur Ethereum à partir de son 1 BTC. Voici comment cela fonctionne :

1. Initiation du transfert : Alice transfère 1 BTC à l'adresse de garde MPC fournie par le système FBTC.
2. Demande d'émission : Alice interagit avec le contrat de pontage FBTC sur Ethereum pour initier une demande d'émission de 1 FBTC.
3. Surveillance de la demande : Le moniteur du pont détecte et surveille la demande de création d'actifs synthétiques d'Alice ainsi que la transaction de dépôt de 1 BTC en temps réel.
4. Transfert de demande : Le moniteur de pont envoie la demande de création d'Alice à la passerelle TSS.
5. Signature de transaction : La passerelle TSS coordonne plusieurs nœuds TSS pour signer la transaction. Ces nœuds utilisent l'algorithme MPC pour générer une signature de transaction, garantissant la validité à la fois de la transaction de dépôt et de la demande de création.
6. Mintage de FBTC : Une fois vérifiés, les jetons FBTC sont créés et envoyés à l'adresse du portefeuille d'Alice sur Ethereum.

Dans l'exemple ci-dessus, à la fois les aspects techniques et de gouvernance garantissent la fluidité et la sécurité du processus, dont les utilisateurs n'ont pas besoin d'être conscients :

Lorsqu'un utilisateur qualifié (tel qu'Alice) transfère du BTC à l'adresse de garde, cette adresse est gérée par plusieurs gardiens grâce à une adresse MPC. Cela signifie que tout retrait de BTC nécessite des signatures de plusieurs gardiens, empêchant tout gardien individuel d'accéder de manière indépendante au BTC et protégeant ainsi contre le vol d'actifs.

Le moniteur du pont suit en temps réel, veillant à ce que chaque étape soit réalisée sous une supervision stricte.

La passerelle TSS coordonne plusieurs nœuds TSS pour signer la transaction. Ces nœuds utilisent le schéma de signature seuil (TSS) pour signer conjointement les transactions, garantissant que la création de FBTC ou les retraits de BTC ne sont effectués que lorsque toutes les conditions de sécurité et de vérification sont remplies.

Un autre avantage est que le mécanisme de Mint et Burn rend les transferts inter-chaînes de FBTC plus faciles.

De manière similaire au processus de création, si Bob initie une demande de transfert de 1 FBTC d'Ethereum à BSC:

Le contrat de pont sur Ethereum brûle 1 FBTC de Bob, réduisant l'offre de FBTC sur Ethereum.

Le moniteur de pont détecte cet événement et l'envoie à la passerelle TSS.

Ensuite, la passerelle TSS déclenche le contrat de pontage sur BSC pour confirmer l'opération de chaîne croisée.

Une fois la transaction confirmée, Bob reçoit 1 FBTC sur BSC.

Ce processus suit la même procédure et les mêmes mesures de sécurité, garantissant que chaque opération de chaîne croisée est confirmée par plusieurs nœuds de validation. Cela évite les points de défaillance uniques et les actions malveillantes tout en réalisant un transfert transparent d'actifs BTC synthétiques entre différents réseaux blockchain.

De meilleures ressources créent de meilleurs actifs

D'un point de vue conception, la conception technique du FBTC n'est pas excessivement complexe, avec des principes clairs pour l'entrée et la sortie. Pour les actifs synthétiques inter-chaînes comme le FBTC, tandis que la technologie et la sécurité sont les exigences de base, la capacité à couvrir les ressources constitue la limite supérieure.

On peut dire que de meilleures ressources mènent à de meilleurs actifs : en termes simples, accumuler des ressources et construire un réseau de coopération étendu sont la clé du succès de FBTC ou de projets similaires. En fin de compte, FBTC doit avoir des adoptants, des utilisateurs, des promoteurs et la capacité de mobiliser ces individus et ces ressources pour assurer le bon fonctionnement de ses opérations.

Alors, qu’entend-on exactement par « ressources » ?

L'actif FBTC seul ne peut pas se déplacer seul. Vous devez attirer et intégrer plusieurs partenaires et participants, y compris des protocoles de finance décentralisée (DeFi), des ponts inter-chaînes, des échanges et des fournisseurs de services de garde. La participation et le soutien de ces partenaires peuvent renforcer la crédibilité et les cas d'utilisation du projet, favorisant ainsi la circulation et l'acceptation des actifs FBTC.

Par conséquent, la question est de savoir si FBTC peut sécuriser ces ressources et capacités.

Pour Mantle, en tant que solution L2, il s'intègre naturellement plus facilement avec divers protocoles DeFi tels que le prêt, le minage de liquidité et les échanges décentralisés (DEX), qui sont des parties inhérentes de son écosystème de chaîne. Cela offre non seulement plus d'opportunités de gains pour les détenteurs de FBTC, mais renforce également les cas d'utilisation et la demande du marché pour FBTC.

Actuellement, FBTC s'est associé à 24 projets différents, démontrant sa connectivité:

1. Babylon Ecosystem: solv, pumpbtc, bedrock, pell network, lombard, satlayer, etc.
2. On-chain DeFi: marchand moe, agni, dodo, Init, etc.
3. CeDeFi: avalon finance, bouncebit, etc.
4. Nouveaux projets de chaînes en tant que gardiens d'actifs : fuel, mezo, bob, botanix, etc.

Pour les actifs synthétiques inter-chaînes, ces partenaires stratégiques jouent un rôle crucial dans le lancement initial de FBTC, en injectant une quantité substantielle de liquidité sur le marché.

Mantle, qui détient des milliards de dollars dans son trésor, est bien connu en tant qu'acteur majeur dans l'espace L2. Il est probable qu'une partie de ces fonds sera utilisée pour des partenariats et des promotions, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur la croissance de FBTC. Cependant, pour l'instant, les canaux officiels n'ont pas annoncé de programmes d'incitation supplémentaires, il est donc intéressant de surveiller les opportunités potentielles.

Antalpha Prime, un contributeur clé au développement de l'infrastructure de l'écosystème BTC, fournit un support technique essentiel pour la croissance des projets liés à BTC. De plus, Cobo, un fournisseur d'infrastructure précoce pour FBTC, excelle dans la garde et la gestion d'actifs numériques avec des capacités de sécurité et de MPC robustes. Cette expertise garantit la sécurité et la fiabilité de FBTC à la fois en matière de garde et d'opérations inter-chaînes, renforçant la crédibilité et la transparence du projet. Cobo est également parmi les gardiens initiaux de la mise en jeu de Babylon.

FBTC a été officiellement lancé le 12 juillet et, en moins d’un mois, sa diffusion sur la chaîne a rapidement atteint 70 millions de dollars. En ce qui concerne le troisième trimestre, il y aura de nouvelles opportunités de gains pour les détenteurs de FBTC. Au-delà du staking ou du retaking sur Ethereum et Mantle, le dépôt de FBTC dans des protocoles partenaires porteurs de rendement peut également générer de l’APY grâce à des mécanismes de prêt et de jalonnement.

FBTC a déjà été lancé sur BSC, avec des projets d'expansion vers d'autres écosystèmes blockchain majeurs et émergents. Pour encourager la détention de FBTC, le projet introduira bientôt la campagne Ignition Sparkle, prévue pour être lancée fin août, posant potentiellement les bases pour des largages aériens futurs. Les utilisateurs intéressés peuvent visiter le Gate.io.site web du projetpour plus de détails.

Conclusion

Les actifs crypto sont toujours actifs, et la recherche de rendements et de liquidité plus élevés est une motivation sans fin. Les entités qui fournissent de meilleurs services pour le mouvement des actifs bénéficieront de ce flux, tout comme les stations-service qui voient un trafic constant le long des autoroutes et des voies rapides.

FBTC, de par sa conception de produit et sa planification initiale, semble être une station-service pour les actifs BTC. En utilisant une approche synthétique inter-chaînes, FBTC vise à activer et à relier l'écosystème BTC avec des rendements externes.

Cependant, comme pour toute entreprise, le succès dépendra également des stratégies et des opérations continues sur le marché. S'appuyant sur la sécurité, se connectant grâce à une chaîne complète et maximisant les rendements, ce sont les objectifs fondamentaux de FBTC. L'avenir semble prometteur pour cette entreprise.

déclaration :

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