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Gate.io Blog De la guerre des courbes à la guerre des convexes;Convex : Comment va s’élever le troisième plus grand projet de DeFi ?

De la guerre des courbes à la guerre des convexes;Convex : Comment va s’élever le troisième plus grand projet de DeFi ?

29 March 18:09


1. Dans l'économie des jetons de Curve, si les utilisateurs choisissent les droits de vote et les CRV décrochés par le vote (veCRV), ils doivent renoncer à la liquidité de leurs actifs (car les veCRV sont incessibles).

2. Lorsque les utilisateurs cèdent leurs CRV à Convex, ils ne perdent qu'une petite partie des revenus des veCRV (10%), obtiennent des récompenses CVX supplémentaires et disposent de moyens de sortie flexibles.

3. Pour les projets de stablecoin, en particulier les nouveaux projets, l'obtention d'une bonne liquidité sur Curve peut bien soutenir leur propre valeur de stablecoin, réduire le point de glissement d'échange, et apporter un certain nombre d'utilisateurs.

4. Maintenant, vlCVX a également produit sa propre plate-forme de vote de corruption (ou accord de gestion verticale), qui est Votium. Les accords majeurs peuvent corrompre les détenteurs de vlCVX avec leurs propres jetons sur cette plate-forme pour encourager les détenteurs à voter dans leur pool de stablecoins.


Dans l'article “Qu'est-ce que la guerre des courbes : mieux comprendre la guerre des courbes - Le leader de l'échange de Stablecoin”, nous avons présenté Curve, le projet d'échange de stablecoins DeFi avec la TVL (total lock-up value) la plus élevée, et avons mentionné la guerre de Curve causée par la compétition pour la propriété des revenus du lock-up de Curve.

Depuis le début de Yearn to Stake DAO, puis de Convex, la guerre des courbes est passée d'une simple compétition pour les parts à une compétition de gouvernance pour l'innovation des mécanismes. Les sous-projets tels que Convex sont également devenus une composante écologique importante pour compenser les lacunes de Curve par rapport à Dao, qui est simplement organisé de manière spontanée et se fait concurrence pour les revenus de lock-up au début.

Source: https://defillama.com/chain/Ethereum

Depuis sa naissance en mai dernier, la proportion de veCRV occupée par Convex n'a cessé d'augmenter. À l'heure actuelle, elle atteint 42,9 %, dépassant de loin les 5,48 % de Yearn, qui occupe la deuxième place. En termes de valeur totale de blocage, Convex est devenu le troisième plus grand projet TVL sur Ethereum, et a même dépassé MakerDAO pendant un temps, juste derrière Curve. Curve War s'est également développé avec lui.




Brève introduction au mécanisme de mise en jeu de Convex



Le vainqueur de Curve War a évidemment été désigné, à savoir Convex, qui occupe fermement la première place dans la proportion de veCRV. Dans l'économie des jetons de Curve, si les utilisateurs choisissent le droit de vote et le veCRV (veCRV), ils doivent renoncer à la liquidité de leurs actifs (car le vecrv est incessible). Pour la CRV elle-même, cette conception permet de se doter d'une valeur à long terme et de maintenir la stabilité du prix de la monnaie, mais elle n'est pas très humanisée pour de nombreux utilisateurs, notamment les investisseurs particuliers. C'est non seulement le point sensible que Convex s'efforce de résoudre, mais aussi la principale raison du succès de Convex.

Les utilisateurs qui détiennent des CRV peuvent convertir de manière irréversible des CRV en cvxCRV dans un rapport de 1:1 dans Convex, qui est un veCRV tokenisé. Convex place les CRV capturés dans Curve pour obtenir des revenus et des droits de vote. Par rapport à la mise directe de CRV dans Convex, lorsque les utilisateurs mettent en jeu des cvxCRV dans Convex, ils peuvent obtenir 90% du revenu CRV correspondant, et Convex facturera les 10% restants, mais fournira aux utilisateurs d'autres revenus supplémentaires, notamment des CVX. Par rapport au veCRV, le cvxCRV est cessible. Bien que l'échange de CRV en cvxCRV soit irréversible, les utilisateurs peuvent le retransférer en CRV dans le pool cvxCRV-CRV de Convex ou dans le pool correspondant d'autres échanges, ce qui offre aux utilisateurs un mécanisme de sortie plus fiable et compense le problème de conception de Curve.

Source: CRV-cvxCRV trading pair on Uniswap (not 1:1 exchange, but the two values are very close)

CVX est le token natif de la plateforme de Convex. L'émission de jetons augmente avec l'augmentation des CRV capturés par le projet, et l'offre maximale est de 100 millions. Dont 50% seront distribués directement aux fournisseurs de liquidités ; 25% seront utilisés comme incitation à l'extraction de liquidités, qui est actuellement utilisée pour les pools CVX / Eth et cvxCRV/CRV ; 10% seront fournis à l'équipe du projet Convex et seront bloqués pendant 1 an ; Les 15% restants seront également distribués progressivement comme diverses incitations. Les utilisateurs qui détiennent des CVX peuvent les mettre en gage ou les bloquer sur Convex pour obtenir un certain montant de revenus et des droits de vote sur Convex. Ce droit de gouvernance est reflété sous la forme du jeton correspondant vlCVX. Après avoir bloqué des CVX pendant 16 semaines, ils peuvent obtenir un vlCVX.

Source: docs.convexfinance.com

Lorsque les utilisateurs cèdent leur CRV à Convex, ils ne perdent qu'une petite partie du revenu de participation du veCRV (10%), obtiennent des récompenses CVX supplémentaires et disposent de moyens de sortie flexibles. D'un point de vue macro, les deux parties de la valeur de la CRV sont réparties sur Convex. cvxCRV représente l'usufruit de veCRV, et vlCVX reflète indirectement le droit de vote de veCRV en gouvernant Convex.


De la guerre des courbes à la guerre des convexes



En raison de ses grands avantages dans le domaine de l'échange de monnaies stables, Curve est devenu une infrastructure importante dans le DeFi, et son propre Convexe est également devenu un trésor géomantique contesté par les principales parties du projet. Avec l'entrée d'autres parties de projet, la guerre de Curve a également connu un nouveau développement.

Pour les projets de stablecoin, en particulier les nouveaux projets, obtenir une bonne liquidité sur Curve peut bien soutenir leur propre valeur de stablecoin, réduire le point de glissement d'échange, et apporter un certain nombre d'utilisateurs. Si vous voulez attirer plus de liquidités sur le Curve, vous devez également essayer d'améliorer le rendement du pool de liquidités correspondant sur le Curve. En raison de la position dominante de Convex dans la gouvernance de vote de Curve, un grand nombre de parties au projet se tournent vers la détention de CVX et obtiennent indirectement le droit de gouvernance sur Curve en obtenant le droit de gouvernance de vote sur Convex. Par conséquent, cette étape est également appelée "guerre du convexe".

Source: delphidigital.io

À l'heure actuelle, plus de 20 % des CVX en circulation sont détenus par des DAO et des protocoles majeurs. En termes de nombre de détentions de CVX, FraX, Badger, Olympus et Terra, que nous connaissons bien, occupent une place. La quête de liquidité du projet stablecoin sur la courbe est également devenue le support de la valeur de CRV et CVX. En plus de posséder directement CVX ou CRV pour obtenir des droits de vote, la partie du projet utilisera également un autre moyen moins coûteux et plus "traditionnel", à savoir "soudoyer le vote".

Maintenant, vlCVX a également produit sa propre plateforme de vote par corruption (ou accord de gestion verticale), qui est Votium. Les principaux protocoles peuvent corrompre les détenteurs de vlCVX avec leurs propres jetons sur cette plateforme pour encourager les détenteurs à voter dans leur pool de stablecoins. Les utilisateurs peuvent ouvertement "accepter l'achat" ici et gagner un revenu supplémentaire en jetons.



Conclusion



Le DeFi est un domaine émergent tellement créatif. Il fournit non seulement un pont pour la mise en œuvre et l'application de la blockchain, mais apporte également d'innombrables nouveaux formats et modèles à la finance traditionnelle.

La guerre des courbes ne disparaîtra pas à court terme. Nous sommes également heureux de voir la naissance de projets tels que Convex, qui injecteront un élan à long terme dans le développement du DeFi.



Auteur : Observateur Gate.io: Edward H. Traducteur : Joy Z.
Avertissement :
* Cet article ne représente que le point de vue des observateurs et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
*Gate.io se réserve tous les droits sur cet article. La rediffusion de l'article sera autorisée à condition que Gate.io soit référencé. Dans tous les autres cas, une action en justice sera engagée pour violation des droits d'auteur.



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