Comparaison entre les capitaux à risque （VCs et les DAOs d’investissement）.

[TL; DR]
🔷 Les organisations autonomes décentralisées (DAO) lèvent des fonds par la vente de leurs jetons natifs.

🔷 Les membres de la communauté des DAO prennent des décisions sur la manière dont l'organisation doit utiliser ses fonds.

🔷 Les sociétés de capital-risque sont des organisations centralisées qui fournissent des capitaux aux jeunes entreprises.

🔷 Les sociétés de capital-risque devraient restructurer leurs opérations pour apporter de la valeur aux startups du web3.


L'avènement de la blockchain a donné naissance à de nouveaux modèles économiques tels que les organisations autonomes décentralisées (DAO). Ces entreprises basées sur la blockchain ont leurs propres moyens de s'approvisionner en fonds. Par exemple, les DAO génèrent des fonds grâce aux membres de leur communauté organisée. Elles ne s'appuient pas sur le modèle traditionnel de collecte de fonds, qui comprend l'obtention de prêts auprès d'institutions financières ou la recherche de fonds auprès de capitaux à risque. Dans cet article, nous allons comparer le travail des capitaux-risqueurs et des DAO.


Que sont les organisations autonomes décentralisées (DAO) ?

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Une organisation autonome décentralisée est une structure d'entité, contrôlée par des contrats intelligents où les membres de la communauté décident du fonctionnement de l'organisation. Les DAO peuvent fonctionner pendant de nombreuses années sans assistance humaine puisqu'elles sont contrôlées par des contrats intelligents.

Fondamentalement, les membres de la DAO interagissent entre eux conformément à un ensemble de règles encodées dans le contrat intelligent. Dans la plupart des cas, n'importe qui dans le monde peut devenir membre d'une DAO, à condition de remplir les conditions requises. Une condition essentielle pour devenir membre est de posséder son jeton natif. Les membres de la communauté prennent des décisions sur l'utilisation des fonds par le biais de votes.


DAO d'investissement

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Une DAO d'investissement est une entité décentralisée qui génère une réserve de fonds auprès de ses membres et l'investit. Pour lever des fonds, les DAO vendent leurs jetons d'origine ou de gouvernance aux membres de sa communauté. En outre, les DAO peuvent vendre leurs services pour générer des fonds supplémentaires.

Les détenteurs de jetons participent à la prise de décision par le biais d'un mécanisme de vote. Néanmoins, certaines DAO donnent le droit de vote aux membres qui possèdent le nombre minimum requis de jetons. Après le vote, la DAO met en œuvre les décisions par le biais de contrats intelligents qui exécutent les décisions d'investissement.

En substance, les DAO peuvent investir dans différents domaines tels que les projets GameFi, SocialFi, DeFi et NFT.


Importance des DAO

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Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les DAO sont populaires. Par exemple, les DAO bénéficient d'un grand soutien de la part de leurs communautés. Dans la plupart des cas, les membres de la communauté donnent des conseils aux fondateurs du projet par le biais de diverses plateformes de médias sociaux telles que Telegram Chats, Facebook et Twitter. Une partie de ces conseils porte sur la manière dont l'organisation peut améliorer ses produits. Les membres de la communauté peuvent également aider à commercialiser les produits des DAO.

Les DAO améliorent l'efficacité de leurs opérations car elles ne dépendent pas de l'approbation des grandes entreprises (capital-risque). Au lieu de cela, ils obtiennent le soutien de leurs membres d'une manière qui ne retarde pas l'avancement de leurs projets. En outre, elles obtiennent des fonds de petits et de grands investisseurs, sans distinction. Ainsi, elles ne dépendent pas uniquement des riches, communément appelés requins et baleines.
Les DAO augmentent l'innovation et l'esprit d'entreprise car elles intègrent les idées de nombreuses personnes dans leurs projets. En fait, les personnes qui ont leurs propres grandes idées commerciales peuvent obtenir un financement par le biais des organisations décentralisées. C'est la raison pour laquelle nous trouvons de nombreux jeunes gens aux idées brillantes qui prospèrent dans le secteur de la blockchain. Prenez, par exemple, la façon dont Vitalik Buterin a réussi, en étant propriétaire d'un projet de plusieurs milliards à un âge tendre.


Capital-risque

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Un autre modèle de financement des entreprises est le capital-risque (CR). Le capital-risque désigne les ressources financières que les grandes sociétés d'investissement accordent aux jeunes entreprises pour financer leurs projets. Habituellement, les start-ups dont la réputation et les antécédents sont faibles obtiennent des fonds du capital-risque.

Malheureusement, il leur est difficile d'obtenir des capitaux auprès des institutions de prêt financier traditionnelles telles que les banques. Pour les sociétés de capital-risque, il s'agit d'un investissement très risqué car certaines des start-ups peuvent ne pas réussir à générer des bénéfices. Les sociétés de capital-risque fournissent des capitaux pendant les différentes phases du projet. En outre, ils fournissent des conseils au projet dans lequel ils investissent. En échange du capital qu'ils fournissent aux entreprises émergentes, les sociétés de capital-risque obtiennent des rendements élevés et des parts dans les start-ups.


Investissement DAOs vs. capital-risque

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Les organisations autonomes décentralisées sont désormais en concurrence avec les sociétés de capital-risque pour fournir des ressources financières aux projets émergents. La plupart du temps, cependant, les DAO se concentrent sur les projets basés sur la blockchain, tandis que les sociétés de capital-risque fournissent des fonds aux entreprises du secteur traditionnel. Cependant, récemment, certains capital-risqueurs ont commencé à fournir des fonds à des projets basés sur la blockchain.

Dans certains cas, les sociétés de capital-risque se sont transformées en DAO pour tirer parti des nombreuses opportunités dans ce secteur. Par exemple, Stakers Ventures est une société de capital-risque qui s'est transformée en DAO. Cela s'explique par le fait que les sociétés de capital-risque ont remarqué le potentiel des DAO dans notre environnement commercial dynamique actuel. En outre, les sociétés de capital-risque doivent maintenant justifier la valeur qu'elles apportent à l'environnement commercial moderne. Si elles n'évoluent pas en fonction de l'évolution de l'environnement économique, elles risquent de faire faillite à l'avenir.

En raison de leurs antécédents, les DAO ne peuvent opérer que dans le secteur de la blockchain. Cela s'explique par le fait qu'il existe des exigences strictes pour qu'elles puissent opérer dans le secteur Th tradinationa. C'est pourquoi seules les sociétés de capital-risque investissent dans le secteur traditionnel. Les sociétés de capital-risque qui opèrent actuellement dans le secteur décentralisé ont des connaissances et une expérience limitées nécessaires pour exceller. Par conséquent, les sociétés de capital-risque devront s'adapter aux exigences du secteur de la blockchain.

D'autre part, les sociétés de capital-risque offrent de vastes services de soutien aux projets avec lesquels elles travaillent. Cependant, les DAO dépendent des conseils des membres de leur communauté et n'offrent pas de service de soutien spécialisé. Par conséquent, les sociétés de capital-risque ont un avantage sur les DAO en termes de soutien qu'elles offrent au secteur traditionnel.


Les DAO peuvent-elles remplacer les capitaux à risque ?

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Actuellement, les DAO offrent la plupart des services fournis par les sociétés de capital-risque. Par exemple, elles peuvent trouver des accords commerciaux, elles obtiennent des informations de leurs communautés et ont une grande connaissance de la technologie et de l'environnement commercial en évolution. Elles ont donc la capacité de remplacer les sociétés de capital-risque. En outre, les gens aiment travailler dans des structures démocratiques plutôt que centralisées.

Un système hybride
Malgré la possibilité que les DAO remplacent les investisseurs en capital-risque, la plus grande possibilité est un système hybride, où des organisations axées sur l'investissement fournissent des capitaux à la fois au secteur décentralisé et au secteur traditionnel. Cela est dû au fait que les opérations des DAO sont en retard par rapport aux capitaux à risque en termes d'efficacité et de capacités fonctionnelles. Par conséquent, un système hybride combinera l'aspect communautaire des DAO et les énormes ressources financières et l'efficacité opérationnelle des sociétés de capital-risque. Ainsi, les investisseurs centralisés travailleront aux côtés des syndicats d'investissement démocratiques, fournissant ainsi les meilleurs services et ressources.


Conclusion

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En bref, une DAO d'investissement est une organisation décentralisée qui collecte des fonds auprès des membres de sa communauté et les investit. En général, les DAO vendent leurs propres crypto-monnaies pour lever des fonds ou des capitaux. De l'autre côté, le capital-risque est un fonds commun utilisé pour investir dans des startups à fort potentiel. Outre le capital qu'ils fournissent aux entreprises, les capital-risqueurs offrent des services de soutien aux startups. Certains analystes ont conclu qu'à l'avenir, les DAO d'investissement remplaceront les capitaux à risque. Cependant, la plus grande possibilité est la création d'un système hybride où des structures décentralisées et démocratisées travaillent aux côtés d'investisseurs centralisés.


Auteur: Mashell C., Chercheur Gate.io
Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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