La "Coïncidence Des Désirs" (également connue sous le nom de double coïncidence des désirs) est un phénomène économique où le vendeur doit détenir exactement les biens que l'acheteur désire afin de réaliser une transaction. C'est cette condition spécifique qui rend le commerce direct difficile à mettre en œuvre. Plus précisément, dans le domaine de la finance, le défi consiste à faire correspondre le plus grand nombre possible de parties à la transaction pour divers actifs tout en améliorant l'efficacité et en réduisant les coûts de transaction. Plusieurs solutions ont été proposées pour relever ce défi et l'extraction de liquidités (AMM, ou Automated Market Makers) est l'une d'entre elles.

I. Termes Associés

Le Maker: Un Maker est un trader qui soumet le nom, la quantité et le prix de ses actifs fondamentaux pour un trading potentiel. S'il n'y a pas de négociant sur le marché à ce moment-là, l'ordre reste sur la place de marché de l'échange, fournissant des cotations pour l'ensemble du marché.

Le Taker: Un Taker fait référence à un négociant qui complète un ordre avec le Maker. C'est-à-dire qu'en fonction du prix de l'ordre en cours sur la place de marché de l'échange, un certain nombre d'ordres seront émis par les faiseurs qui seront complétés par les Takers.

Il convient de noter que le "maker" et le "taker" ne doivent pas être confondus avec les "acheteurs" et les "vendeurs". Un maker est un utilisateur qui augmente la liquidité en ajoutant des ordres au carnet d'ordres, tandis qu'un taker est un utilisateur qui réduit la liquidité en retirant des ordres du carnet d'ordres. Habituellement, les Takers et les Makers paient un certain montant de frais de trading. Cependant, comme les faiseurs d'ordres sont capables de fournir des liquidités au marché, de nombreux échanges leur font payer des frais moins élevés que les preneurs d'ordres. De cette façon, davantage d'investisseurs seront encouragés à ajouter des ordres au carnet d'ordres.

AMM: L'utilisation de robots algorithmiques pour simuler des actions de trading et fournir des liquidités au marché est connue sous le nom d'AMM (Automated Market Maker). L'AMM de Gate.io calcule les prix des transactions sur la base du modèle du teneur de marché à produit constant (x*y=k) et fournit ainsi des cotations continuelles pour le marché. Liquidity Mining: Le Liquidity mining est un moyen de percevoir un revenu passif avec des cryptomonnaies en mettant en gage ou en jalonnant des cryptomonnaies dans un pool de liquidité. Il s'agit d'une nouvelle tendance de la finance décentralisée (DeFi), qui permet aux investisseurs de bénéficier d'un rendement maximal sur leurs actifs digitaux. Perte impermanente: La perte impermanente est la perte de capital due à l'écart causé par la variation du prix d'un actif digital après qu'un investisseur ait déposé ses cryptomonnaies dans un pool de liquidité de l'AMM. Quelle que soit la direction dans laquelle le prix d'un actif digital évolue, il générera une perte, et plus l'écart est grand, plus la perte est importante.

II. Carnet d'Ordres et AMM

Actuellement, la plupart des échanges organisent la correspondance des transactions par le biais d'un carnet d'ordres. Dans ce mécanisme, les traders sont divisés en makers et takers. Le maker ajoute un ordre contenant le nom, la quantité et le prix cible de ses actifs sous-jacents pour un trading potentiel. Le taker fait référence à un trader qui complète un ordre avec le maker. Les ordres émis par les makers seront tradés avec ceux émis par les takers lorsque le prix de la transaction atteindra le prix ciblé par les takers.

La liquidité fait référence à la vitesse à laquelle une transaction peut être effectuée sans produire d'importantes fluctuations de prix sur le marché, ou à la capacité des participants du marché à effectuer des transactions aux prix du marché (une bonne liquidité pour un faible slippage). La liquidité est fondamentale pour l'échange, et il est nécessaire pour un marché actif de disposer d'une bonne liquidité pour faire correspondre rapidement les transactions dans des volumes de trading et des prix différents.

Du point de vue de la liquidité, le maker est évidemment le fournisseur de liquidité. Tous les ordres soumis par les makers contribuent à "l'épaississement" du carnet d'ordres. Plus l'ordre est important, plus le carnet d'ordres est épais, et donc, plus le carnet d'ordres peut accepter de grandes quantités de besoins des takers. En revanche, le taker est le consommateur de liquidité. Le carnet d'ordres agrège la demande de trading sur le marché, et le maker n'a besoin que de trader avec le besoin prêt à l'emploi.

Pour les jetons dont les volumes de trading sont énormes, comme le bitcoin et l'éther, le modèle du carnet d'ordres est très efficace et permet de découvrir rapidement les prix. Cependant, pour les pièces qui n'ont pas encore attiré l'attention, dont les volumes d'échange sont faibles ou qui ne font pas l'objet d'un trade actif, il est difficile de garantir que les transactions soient effectuées rapidement en utilisant ce seul modèle. Pour compenser le manque de liquidité de certaines pièces de monnaie et pour permettre aux utilisateurs de trader plus facilement tout en réalisant des gains sur des actifs inactifs, Gate.io a mis à niveau ses marchés vers le mode de maker de marché automatisé (AMM).

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