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Gate.io Blog Der DeFi Era Originator: Eine Einführung in das Maker Dao

Der DeFi Era Originator: Eine Einführung in das Maker Dao

14 April 17:11



(TL;DR)



1. MakerDAO ist die erste und größte Algorithmus-gestützte Kreditplattform auf Ethereum und auch der Herausgeber des Stablecoins DAI.

2. MakerDAO wird weithin als Initiator der DeFi-Ära angesehen.

3. MakerDAO bietet MKR als Staking Rewards und Governance Token an. Solange jemand MKR besitzt, hat er/sie bestimmte Rechte zur Verwaltung von MakerDAO.

4. Der Preis von MKR ist eng mit der Entwicklung des MakerDAO Kreditgeschäfts verbunden.


MakerDAO ist die erste und größte Algorithmus-gestützte Lending-Plattform in Ethereum und auch der Herausgeber des berühmten Stablecoins DAI. Im Jahr 2014 wurde MakerDAO in Kalifornien gegründet; 2015 wurde der Plattform-Token MKR geboren; 2017 startete MakerDAO offiziell den Stablecoin DAI. Da das Lending-Projekt eine wichtige Rolle im gesamten DeFi-Ökosystem spielt, gilt MakerDAO allgemein als Initiator der DeFi-Ära.

Aus der Perspektive des Total Value Locked (TVL) übersteigt das TVL von MakerDAO derzeit 15 Milliarden US-Dollar, und sein Anteil liegt immer noch bei über 20% des gesamten DeFi-Bereichs. Lange Zeit hat MakerDAOs TVL die "Hälfte" des DeFi-Feldes eingenommen.


Quelle: defipulse.com



Dezentrale Kreditvergabedienste und Stablecoin Dai



Aus der Sicht der Nutzer ist der Betriebsmechanismus von MakerDAO sehr einfach und kann als "Zentralbank" von Ethereum betrachtet werden. Wenn Nutzer ETH auf MakerDAO einsetzen, wird MakerDAO eine entsprechende Anzahl von DAI ausgeben, was in etwa dem Prozess der Ausgabe von Fiat-Währung durch die Zentralbank entsprechend der Goldreserven in der Ära des Goldstandards entspricht. Der Preis der DAI ist an den Preis des USD gebunden.

Die MakerDAO reguliert Angebot und Nachfrage, indem sie den Kreditzinssatz steuert, um die Verankerung zwischen DAI und USD aufrechtzuerhalten. Gegenwärtig ist DAI immer noch der größte dezentralisierte Stablecoin.

Anders als der von USDT ausgegebene Stablecoin, der auf US-Dollar-Reserven basiert, wird DAI durch die Verpfändung von verschlüsselten Vermögenswerten wie ETH ausgegeben. Der Wert dieses Krypto-Stablecoin-Assets hängt nicht von realen Vermögenswerten ab und ist wirklich dezentralisiert. Andererseits können die ständigen Preisschwankungen der Sicherheiten (d.h. der ETH) auch ein Preisrisiko für DAI bedeuten. Um das Risiko einer zufälligen Preisänderung zu vermeiden, müssen die Nutzer beim Verleihen von DAI in ETH eine Übersicherung vornehmen und unterschiedliche Mengen an DAI entsprechend der unterschiedlichen Sicherheiten verleihen. Wenn der Preis der Sicherheiten bis zu einem gewissen Grad fällt, werden die Sicherheiten zu einem Preis liquidiert, der leicht unter dem Marktpreis liegt (im Allgemeinen 97% des Marktpreises), um Verluste auf der Plattform zu vermeiden. Für verschiedene digitale Vermögenswerte gelten unterschiedliche Anforderungen an die Sicherheitenquote. Für Ethereum muss die Besicherungsrate größer als 150% sein, d.h. ETH mit einem Besicherungswert von $150 kann nur $100 leihen, d.h. maximal 100 DAI. Durch die Existenz eines Überbesicherungs- und Liquidationsmechanismus ist MakerDAO sehr sicher. Aggressivere Kreditnehmer können einen niedrigeren Besicherungssatz wählen, wodurch sie einem größeren Liquidationsrisiko ausgesetzt sind.

Während des Bullenmarktes ist der dezentrale Leihservice von MakerDAO im Wesentlichen eine besondere Form des langen "Hodl"; wenn der Preis fällt, kann die Verwendung eines höheren Sicherheitssatzes, um DAI sicher zu verleihen, auch das Halten der ursprünglichen digitalen Vermögenswerte gewährleisten und den Wert der Vermögenswerte so weit wie möglich zur Geltung bringen. Im Vergleich zu den Kreditvergabediensten traditioneller Finanzinstitute werden die dezentralen Kreditvergabedienste von MakerDAO vollständig durch Code gesteuert, mit schneller Verarbeitungsgeschwindigkeit und hohem Sicherheitsfaktor, wodurch die negativen Auswirkungen menschlicher Faktoren vermieden werden.



MakerDAO und Governance Token MKR



Zusätzlich zum Stablecoin DAI bietet MakerDAO als DAO-Projekt auch MKR als Equity- und Governance-Token an. Solange jemand MKR besitzt, ist er bis zu einem gewissen Grad gleichbedeutend mit dem Beitritt zu Maker, einer DAO-Organisation, und hat bestimmte Rechte, MakerDAO zu verwalten. Er/sie kann über wichtige Angelegenheiten im Betrieb von MakerDAO abstimmen. Wenn Nutzer Ethereum von MakerDAO einlösen, müssen sie außerdem MKR als Zinsen für geliehene DAI zahlen. Bei einer Zwangsliquidation müssen sie außerdem MKR als Strafgebühr zahlen, die in der Regel 13% des liquidierten Vermögens beträgt. Diese gezahlten MKR werden vom System "verbrannt", wodurch die MKR insgesamt in eine deflationäre Situation geraten. Daher ist der MKR-Preis eng mit der Entwicklung des MakerDAO-Kreditgeschäfts verbunden und stellt eine Art Einsatz-Token dar.

MKR-Inhaber sind jedoch auch mit dem Risiko einer eventuellen Liquidation von MakerDAO konfrontiert. Wenn MakerDAO aufgrund des rapiden Verfalls des Sicherheitenpreises zahlungsunfähig wird, wird das System mehr MKRs ausgeben, um DAI zurückzukaufen, was ebenfalls zu einem Verfall des MKR-Preises führen wird. Daher ist die Position der MKR-Inhaber in MakerDAO ähnlich wie die der Aktionäre des Unternehmens. Es ist notwendig, den reibungslosen Betrieb von MakerDAO durch eine umsichtige Unternehmensführung aufrechtzuerhalten.




Fazit



Im Vergleich zu den zentralisierten Stablecoins wie USDT ist DAI völlig offen und transparent und hat ein geringeres Prüfungsrisiko. In der Zwischenzeit bietet der von MakerDAO angebotene Leihservice eine neue Möglichkeit für die flexible Nutzung digitaler Vermögenswerte aus der Hand.

Rückblickend auf die Entwicklungsgeschichte von Ethereum ist die Geburt von MakerDAO und DeFi ein wichtiger Knotenpunkt, der nicht ignoriert werden kann. Von IC0 im Jahr 2016 bis DeFi im Jahr 2019 hat sich Ethereum allmählich zur weltweit größten öffentlichen Kette entwickelt, und seine Positionierung hat sich allmählich vom "globalen Computer" zur "globalen Abwicklungsschicht" verändert. Gegenwärtig hat sich die Ökologie von DeFi stark entwickelt. Die Bedeutung von MakerDAO in der gesamten Ökologie mag abgenommen haben, aber seine innovativen Ideen sind es immer noch wert, gelernt zu werden.




Autor:Edward H. , Gate.io Researcher, übersetzt von Cedric.P

*Dieser Artikel gibt nur die Meinung des Forschers wieder und stellt keine Investitionsempfehlungen dar.

*Gate.io behält sich alle Rechte an diesem Artikel vor. Die Wiederveröffentlichung des Artikels ist erlaubt, sofern Gate.io genannt wird. In allen anderen Fällen werden rechtliche Schritte aufgrund von Urheberrechtsverletzungen eingeleitet.

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